Aurul încă nu a demonstrat o serie continuă de câștiguri timp de 10 săptămâni, un record care rămâne neîntrecut, deoarece piața nu și-a revenit după o vânzare colosală de marți. Prețul metalului a scăzut cu mai mult de 5%, marcând cel mai semnificativ declin din ultimii cinci ani. Totuși, metalul prețios s-a stabilizat peste nivelul cheie de suport de 4000 USD.
În fața unei volatilități extreme a pieței, este greu de crezut că am atins deja un punct minim pentru aur. Experții estimează că piața poate avea nevoie de timp pentru a-și recăpăta echilibrul.
Cu toate acestea, chiar dacă aurul se confruntă cu o corecție tehnică mai serioasă, investitorii ar trebui să se întrebe: ce s-a schimbat fundamental pe piață?
În ultimele săptămâni, aurul a devenit un activ impulsiv, deoarece traderii au început în sfârșit să se alăture trendului. Interesul record pentru ETF-uri și volumul de tranzacționare fără precedent în contractele futures mici pe Chicago Mercantile Exchange (CME) sunt indicatori clari că investitorii de retail au jucat un rol crucial în creșterea recentă de 1.000 USD a aurului. O astfel de explozie speculativă nu se putea menține singură.
Totuși, privind dincolo de turbulențele pe termen scurt, chiar înainte de a atinge vârful de preț parabolic, piața aurului a arătat cea mai bună creștere anuală din 1979. Acest lucru nu este întâmplător. Valoarea fundamentală a metalului galben a fost deja stabilită și este puțin probabil să se schimbe în viitorul apropiat.
De exemplu, săptămâna trecută, datoria națională a SUA a depășit 38 de trilioane de dolari. Acesta nu este doar un record; reprezintă cea mai rapidă acumulare de 1 trilion de dolari în afara perioadei pandemiei de COVID-19. Doar în august, datoria se situa la 37 de trilioane de dolari. Unii experți subliniază că rata de creștere a datoriei SUA este acum de două ori mai mare decât era în 2000.
Problema datoriei este agravată de închiderea guvernamentală continuă, care deja afectează activitatea economică.
Realitatea este că creșterea datoriei naționale va continua să preseze economia și să contribuie la inflație. Investitorii își dau tot mai mult seama că aurul rămâne unul dintre puținele active capabile să protejeze puterea de cumpărare în astfel de condiții.
Dar problemele datoriei Statelor Unite nu sunt unice. Datoria națională din întreaga lume continuă să crească pe o traiectorie periculos de abruptă, ceea ce reprezintă un motiv principal pentru prețurile record ale aurului într-o perioadă în care acesta atinge maxime istorice relative la toate valutele majore în acest an.
Privind înainte, ne putem aștepta la o instabilitate suplimentară pe piață. Cu toate acestea, mulți experți observă că, chiar și la 4.000 USD pe uncie, aurul rămâne atractiv comparativ cu alte active, cum ar fi acțiunile americane, care continuă să se tranzacționeze la maxime istorice.
Mulți analiști prezic că, într-un astfel de mediu incert, interesul pentru aur va scădea. Dar dacă dinamica prețului urmează un trend ascendent pe trei ani, este rezonabil să presupunem că această vânzare va fi relativ scurtă și superficială. Scăderea săptămânală se clasează printre cele mai mari cinci corecții, fiind depășită doar de prăbușirea din mai. Volatilitatea a făcut ca această perioadă să fie una provocatoare, dar deținătorii de aur ar trebui să rămână calmi.
Dintr-o perspectivă tehnică, oscilatoarele de pe graficul zilnic sunt pozitive și au ieșit din zona de supra-cumpărare. Cu toate acestea, faptul că prețurile au scăzut sub EMA de 9 zile sugerează că trendul ascendent s-a slăbit.
Cu toate acestea, prețurile au menținut nivelul important de 4100 USD timp de trei zile, continuând să susțină capitalismul. Dacă prețurile scad sub nivelul rotund de 4000 USD, probabilitatea unei scăderi mai profunde a prețurilor va crește.
