Dolarul australian a fost în creștere față de moneda americană pentru a doua săptămână consecutiv, stabilind noi maxime locale de preț. Miercuri, dolarul australian a testat nivelul de 66 ca răspuns la datele privind inflația din Australia. Perechea a atins un maxim al ultimelor trei săptămâni la 0.6620, în ciuda întăririi generale a dolarului american. Indexul dolarului american era pe un trend ascendent miercuri, înainte de anunțul Rezervei Federale cu privire la rezultatele ședinței sale din octombrie. Cu toate acestea, în ciuda creșterii generale a dolarului american, perechea AUD/USD stabilea noi maxime de preț, în principal datorită întăririi monedei australiene.
În general, traderii AUD/USD au reacționat la rezultatele viitoarei întâlniri RBA programate pentru 4 noiembrie. Raportul publicat miercuri sugerează cu încredere că Reserve Bank of Australia va menține o poziție de așteptare luna viitoare și, probabil, și la întâlnirile ulterioare.
În primul rând, toate componentele publicării au apărut în „zona verde”, reflectând accelerarea inflației. Astfel, în septembrie, Indicele Prețurilor de Consum lunar a crescut la 3.5%, în timp ce prognoza era de 3.1%. În primul rând, acesta este cel mai mare ritm de creștere de la iulie anul trecut. În al doilea rând, acest lucru indică formarea unei tendințe ascendente: indicatorul a crescut (la ritmuri destul de active) pentru a treia lună consecutiv.
Este important de menționat că RBA se concentrează în principal pe datele trimestriale, așa că atenția principală a traderilor AUD/USD a fost tocmai pe această parte a publicării. Aici, rezultatul a fost de asemenea favorabil australiei. În termeni trimestriali, Indicele general al Prețurilor de Consum a crescut la 1.3% (valoarea maximă de la începutul anului 2023), după o creștere de 0.7% în trimestrul precedent. Între timp, majoritatea analiștilor au prevăzut o creștere mai modestă de 1.1%. An la an, IPC-ul general a crescut la 3.2%, de la 2.1% în al doilea trimestru. Aceasta este cea mai mare valoare pentru indicator de la al doilea trimestru al anului trecut.
CPI-ul mediu (Trimmed Mean CPI), care este cel mai precis indicator al tendințelor de preț sustenabile (deoarece exclude cele mai volatile componente), s-a situat la 3.0% în al treilea trimestru (după o creștere la 2.7%), atingând limita superioară a intervalului țintă (aceasta este cea mai mare valoare de la al patrulea trimestru al anului 2024). Structura raportului indică faptul că principalul motor al creșterii inflației generale este electricitatea, care a crescut semnificativ în preț (+9% QoQ și 23.6% YoY). Rata inflației pentru bunuri a accelerat la un maxim pe cinci trimestre de 3.0%, după o creștere modestă de 1.1% în al doilea trimestru. Prețurile la alimente au crescut cu 3.1% (comparativ cu 3.0% în al doilea trimestru), în timp ce alcoolul și tutunul au crescut cu 5.9% (valoarea anterioară – 5.7%), iar îmbrăcămintea a crescut cu 2.4% (comparativ cu 1.2%). Costurile locuințelor au crescut și ele cu 4.7%, după o creștere de 2.0%. Costurile de transport au crescut la 0.8%, comparativ cu un teritoriu negativ (-2.6%) în al doilea trimestru.
Un alt aspect important este creșterea inflației în sectorul serviciilor, care a accelerat la 3.5% de la 3.3% în trimestrul anterior.
Ce indică, în general, această publicare? Sugerează că RBA este probabil să mențină o poziție de așteptare anul acesta. La urma urmei, principala preocupare a RBA este accelerarea inflației de bază. Creșterea CPI-ului mediu (Trimmed Mean) este un semnal că presiunea inflaționistă a devenit mai amplă în structura sa de preț, în loc să fie limitată la o categorie.
Fluctuațiile sezoniere (de exemplu, prețurile la legume, benzină și îmbrăcăminte) pot fi reflectate în indicatorii generali, dar CPI-ul mediu este ajustat pentru sezonalitate. Contribuitorii principali la creșterea acestui indicator au fost serviciile și utilitățile, mai degrabă decât categoriile volatile. Creșterea în sectoarele locuințelor și serviciilor (sănătate, asigurări, educație), care rareori sunt afectate de sezonalitate, este deosebit de notabilă. Acesta este un punct important, deoarece dacă factorii sezonieri ar fi fost principalii motoare ale creșterii inflației din al treilea trimestru, posibilitatea unei reduceri a ratei în noiembrie ar fi încă pe agendă. Totuși, creșterea sustenabilă a CPI-ului mediu indică un impuls inflaționist mai profund și, prin urmare, RBA va menține probabil ritmul actual, nu doar în noiembrie, ci și în decembrie.
Merită să ne amintim de remarcile recente ale șefului RBA, Michelle Bullock, care a declarat că rata RBA "ar putea să nu scadă la fel de mult ca cele ale altor bănci centrale". Ea a evaluat, de asemenea, pozitiv datele pieței muncii publicate săptămâna trecută, menționând că banca centrală este "într-o poziție bună în ceea ce privește ocuparea forței de muncă și inflația".
Toate acestea sugerează că probabilitatea unei reduceri a ratei de către RBA în noiembrie (și probabil în decembrie) este zero.
Astfel, fundalul fundamental stabilit susține creșterea continuă în AUD/USD — dar doar dacă Fed nu adoptă o atitudine „moderat agresivă” după întâlnirea din octombrie (adică, să pună sub semnul întrebării probabilitatea unei reduceri suplimentare a ratei până la sfârșitul anului). Dacă Fed menține o atitudine „moderată”, cumpărătorii vor putea testa nivelul principal de rezistență la 0.6640 (linia superioară a Benzilor Bollinger pe intervalul D1 și, simultan, linia superioară pe intervalul W1). Depășirea acestei ținte va deschide calea către limitele cifrei 67.
