Piața de acțiuni din SUA a reușit să stabilească un nou record înainte ca Jerome Powell să răstoarne găleata cu apă rece asupra cumpărătorilor. Încurajată de reducerea ratei fondurilor federale la 4% și de faptul că capitalizarea de piață a NVIDIA a depășit pentru prima dată în istorie 5 trilioane de dolari, indicele S&P 500 a atins un obiectiv anterior de 6920. Totuși, divergențele din cadrul Rezervei Federale au ridicat dubii cu privire la continuarea ciclului de expansiune monetară în decembrie. Această situație rămâne o problemă nerezolvată.
Dinamica Capitalizării NVIDIA
Reacția indicelui larg de acțiuni la verdictul Fed a fost una dintre cele mai calme din ultimul timp. Cu toate acestea, aceasta este doar suprafața aisbergului. Sub aceasta, s-a desfășurat o adevărată furtună de turbulențe. Aproximativ 400 de companii din S&P 500 au închis ziua de tranzacționare în zona roșie, în timp ce doar 100 au terminat în verde. Acest lucru s-a datorat celei mai rapide creșteri a randamentului obligațiunilor Trezoreriei SUA din luna iulie și reducerii probabilității unei scăderi a ratei în decembrie de la peste 90% la 65%.
În cadrul FOMC a apărut un „șoim” disident. Președintele Federației din Kansas City, Jeffrey Schmid, a refuzat să susțină opinia majorității. El a votat pentru menținerea ratei la 4,25%. În contrast, președintele uman, Stephen Miran, continuă să pledeze pentru o reducere a ratei cu 50 de puncte de bază.
Reacția indice S&P 500 la rezultatele întâlnirii FOMC
Jerome Powell a evitat să răspundă la întrebarea dacă evaluările acțiunilor americane sunt supraevaluate. Președintele Fed a recunoscut că tehnologiile de inteligență artificială contribuie la creșterea cheltuielilor de consum și la accelerarea creșterii economice și sunt relativ insensibile la modificările ratei fondurilor federale. Nu este surprinzător că, în urma unor astfel de comentarii, giganții tehnologici și-au recuperat pierderile anterior suferite, iar S&P 500 și-a recâștigat câteva poziții.
Pe piața futures, a apărut un pariu solitar de peste 20 de milioane de dolari, prezicând că indicele larg de acțiuni va crește cu 30% până la sfârșitul anului 2026. Acest lucru îi face chiar și pe cei mai entuziaști „tauri” să se simtă neliniștiți. O creștere a S&P 500 până la 9000 ar umbri creșterea de 17% așteptată în 2025. De la nivelurile minime din aprilie, indicele a crescut cu 38%, iar capitalizarea sa de piață a crescut cu 17 trilioane de dolari.
S&P 500 se află de 125 de zile consecutive deasupra suportului dinamic al mediei mobile de 50 de perioade. În ultimele trei decenii, au existat doar trei cazuri când o ascensiune a pieței de acțiuni a durat mai mult. Prin urmare, cu cât S&P 500 își continuă tendința ascendentă, cu atât preocupările legate de o mișcare corectivă devin mai mari. Evaluarea de către investitori a observațiilor lui Jerome Powell va declanșa această corecție?
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, S&P 500 a atins ținta stabilită anterior pentru pozițiile long la 6920 și a format o bară cu o umbră inferioară lungă. O spargere peste maximul la 6920 va servi ca bază pentru noi achiziții, având ca ținte nivelurile pivot la 7045 și 7140.
