Perechea EUR/USD a fluctuat după mișcările recente de preț. În ultimele două zile, "urșii" au testat activ această barieră de preț (minimul de miercuri a fost de 1.1470), dar fără succes. Ori de câte ori prețul se apropia de 1.1480, impulsul descendent își pierdea din forță, iar cumpărătorii de EUR/USD preluau conducerea. Drept urmare, perechea s-a îndepărtat de zona cifrei 14 și s-a stabilizat deasupra țintei de 1.1500.
Se ridică o întrebare logică: ne confruntăm cu o corecție sau o inversare de trend?
În primul rând, trebuie menționat că dolarul a ignorat efectiv rapoartele macroeconomice de miercuri, în ciuda perspectivelor lor "pozitive." Raportul ADP a reflectat o creștere de 42.000 de locuri de muncă în sectorul privat din SUA. Această cifră nu doar că a ieșit din teritoriul negativ (cu o scădere de 29.000 de locuri de muncă înregistrată în septembrie), dar a și depășit așteptările (prognozele erau de +30.000). Un alt indicator macroeconomic—indicele activității in serviciile ISM—a fost de asemenea publicat în zona pozitivă. În loc să crească la 50,8, a urcat la 52,4, marcând un maxim al ultimelor opt luni.
De ce au reacționat participanții la piață atât de rezervat la aceste rapoarte? În cele din urmă, aceste rapoarte au atenuat impulsul bearish, permițând cumpărătorilor să recâștige inițiativa. Care sunt neajunsurile lor?
Într-adevăr, există "neajunsuri" semnificative. De exemplu, cifra principală ADP arată că piața muncii din SUA nu se află în cea mai bună formă. Rezultatul de 42.000 este slab (pentru comparație, în urmă cu un an, în octombrie 2024, raportul ADP a arătat o creștere a locurilor de muncă în sectorul privat de 240.000). În plus, creșterea a fost concentrată în câteva sectoare și companii mai mari, în timp ce firmele mici și mijlocii fie concediază angajați, fie nu angajează alții noi. Acest lucru semnalează că activitatea economică este distribuită neuniform. Componenta salarială a raportului a fost, de asemenea, dezamăgitoare: creșterea salariilor nu se accelerează, reducând presiunea pe piața muncii.
Indicele activității în servicii ISM are și el punctele sale slabe; deși cifra principală a atins un maxim de opt luni la 52,4, indicele de ocupare a forței de muncă rămâne sub pragul de 50 de puncte, indicând o contracție, situându-se la 48,2 în octombrie. Creșterea slabă a locurilor de muncă în sectorul serviciilor (care este crucial pentru piața muncii) crește riscul de încetinire a creșterii economice.
Putem aminti și indicele ISM manufacturier publicat în SUA luni. Acest indicator macroeconomic important a scăzut la 48,7, sub prognozele de 49,4. În ultimele două luni, acest indicator a arătat o tendință de creștere, dar în octombrie a intrat în zona negativă, reflectând o deteriorare a situației în sectorul manufacturier. Indicele se află în teritoriul de contracție de opt luni consecutive din martie acest an.
Raportul ADP și indicii ISM nu au "rescris" imaginea fundamentală referitoare la perechea EUR/USD. Tranzacționarii încă nu exclud posibilitatea ca Fed să reducă rata dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința din decembrie. Probabilitatea acestui scenariu este estimată în prezent la 70% conform datelor CME FedWatch.
În opinia mea, soarta ședinței din decembrie va fi determinată de rapoartele Non-Farm Payrolls (NFP), dar, după cum este bine cunoscut, datorită shutdown-ului în curs, rapoartele NFP (precum și alte rapoarte oficiale în afară de CPI) nu sunt publicate.
Câțiva analiști estimează că shutdown-ul din 2025, care a devenit cel mai lung din istoria SUA, s-ar putea încheia până la mijlocul lui noiembrie—ceea ce ar presupune că, în alt caz, ambele părți, republicanii și democrații, s-ar confrunta cu pierderi electorale. Alți experți nu sunt de acord cu aceste previziuni optimiste, susținând că, în situația actuală, pierderile electorale vor fi suportate în principal de republicani. Aceștia își bazează poziția pe rezultatele alegerilor locale din New York, New Jersey și Virginia, unde membrii Partidului Democrat au câștigat convingător. Astfel de rezultate ar putea încuraja senatorii democrați să continue să blocheze inițiativele Casei Albe, în special în materie de buget.
Intriga rămâne, și astfel, vidul informațional persistă. Între timp, vânzătorii EUR/USD necesită suport informațional suplimentar pentru a depăși nivelul de suport de 1.1480. Asaltul eșuat asupra acestei bariere de preț le-a permis cumpărătorilor să recâștige inițiativa și să organizeze un rebound corectiv. O inversare de trend poate fi confirmată doar dacă cumpărătorii EUR/USD văd rapoarte NFP favorabile.
În prezent, perechea testează un nivel de rezistență intermediar la 1.1530, care corespunde liniei superioare a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de patru ore. Dacă cumpărătorii reușesc să depășească acest nivel, următoarele ținte pentru o mișcare ascendentă vor fi nivelurile de 1.1570 (linia Tenkan-sen pe graficul zilnic) și 1.1590 (limita inferioară a norului Kumo pe H4, de asemenea linia de mijloc a Bollinger Bands pe D1).
