Două în favoare, două împotrivă. Grupurile de factori opuși continuă să influențeze EUR/USD. Drept urmare, după mișcări volatile la începutul lunii noiembrie, principala pereche valutară tinde spre consolidare. Piețele nu mai discută despre o intervenție valutară coordonată la Mar-a-Lago, menită să slăbească dolarul american, similară cu Acordul Plaza din 1985. Îndoielile privind o reducere a ratelor de către Federal Reserve susțin, de asemenea, dolarul. Totuși, acesta are și vulnerabilități serioase.
În prima jumătate a anului, Donald Trump a vorbit adesea despre forța excesivă a monedei americane, care afectează negativ competitivitatea. El a îndemnat Federal Reserve să urmeze exemplul Băncii Centrale Europene, care a redus ratele de opt ori în acest ciclu. Acum, președintele are alte preocupări. O înfrângere la Curtea Supremă și recunoașterea ca fiind ilegale a tarifelor se apropie. Judecând după dinamica pozitivă a comerțului internațional, acestea au în prezent un impact neglijabil. Aceasta este o veste bună pentru regiunile orientate spre export, inclusiv zona euro.
Dinamica Comerțului Internațional
La sfârșitul lunii octombrie și începutul lunii noiembrie, dolarul american a fost susținut de închiderea guvernului și de reevaluarea traiectoriei ratei dobânzii fondurilor federale de către membrii FOMC. Majoritatea oficialilor și-au exprimat îngrijorarea cu privire la inflația ridicată, ceea ce a determinat piața de contracte futures să reducă așteptările pentru o creștere accentuată a costurilor de împrumut în decembrie de la peste 90% la 62%. Drept urmare, cotațiile EUR/USD au scăzut la un nivel minim nemaiîntâlnit de la începutul lunii august.
Potrivit Credit Agricole, reluarea activității guvernamentale a confirmat slăbiciunea economiei Statelor Unite. Datele din surse alternative semnalează o răcire a pieței muncii. Dacă rapoartele BLS indică același lucru, Fed nu va avea altă opțiune decât să continue scăderea ratelor.
Închiderea guvernului îi face pe investitori prudenți, ceea ce duce la o scădere semnificativă a volatilității pe piața Forex. Dacă în trecut dolarul american a beneficiat de astfel de situații, circumstanțele s-au schimbat. Dacă nu ar fi fost pentru volatilitatea redusă a cotațiilor valutare, traderii ar fi vândut moneda americană, puternic lovită și lipsită de încredere.
Dinamica Volatilității pe Piața Valutară
Reluarea activității guvernamentale ar putea deveni factorul declanșator care să permită perechii EUR/USD să restabilească o tendință ascendentă pe termen mediu. Statisticile vor începe din nou să se reflecte în piețele financiare, apetitul pentru risc și volatilitatea vor crește, iar investitorii își vor aminti de punctele slabe ale dolarului american, cum ar fi o piață a muncii stagnată și pierderea încrederii. Verdictul Curții Supreme privind ilegalitatea tarifelor ar putea contribui la aceasta din urmă.
Trump spune uneori lucruri șocante; totuși, din anumite puncte de vedere, președintele are dreptate. Revenirea veniturilor din tarifele vamale de import va fi un dezastru pentru SUA. Lumea va râde de America.
Din punct de vedere tehnic, s-a format un inside bar pe graficul zilnic pentru EUR/USD. Are sens să stabilești ordine de cumpărare în așteptare la 1.158 și ordine de vânzare la 1.154.
