Perechea EUR/USD a fost tranzacționată într-un interval îngust de prețuri de 1.1530–1.1590 pentru a doua zi consecutivă (limita inferioară a norului Kumo pe h4 – linia mediană a indicatorului Bollinger Bands pe D1). Traderii sunt reticenți să deschidă poziții mari înainte de încheierea blocajului. Simplul fapt al reluării operațiunilor guvernului SUA interesează piața doar într-o anumită măsură, deoarece participanții se pregătesc pentru publicarea unor date macroeconomice cheie care ar putea provoca o volatilitate semnificativă atât în perechea EUR/USD, cât și în alte perechi cotate în dolari.
În primul rând, investitorii se concentrează asupra Non-Farm Payrolls (NFP). Dacă nu ar fi fost suspendarea, am avea deja statisticile oficiale ale pieței muncii pentru septembrie și octombrie. Se ridică întrebarea: cât de rapid poate BLS (Bureau of Labor Statistics) să colecteze și să publice datele din lunile anterioare? Este clar că, după reluarea activității guvernamentale, toată atenția va fi îndreptată către NFP, care va determina direcția viitoare a mișcării EUR/USD.
Pe baza suspendărilor anterioare, se poate presupune că, dacă finanțarea BLS este restabilită în această săptămână, Biroul va publica raportul pe luna septembrie la 5 până la 10 zile după redeschidere. Blocajul din 2025 a început pe 1 octombrie, în timp ce publicarea datelor din septembrie era programată pentru 3 octombrie; prin urmare, se poate presupune că majoritatea muncii fusese deja finalizată până atunci. Totuși, raportul pe luna octombrie va fi probabil publicat la 1,5 până la 2 săptămâni după raportul din septembrie. Astfel, este posibil ca datele Non-Farm Payrolls din septembrie să fie publicate vinerea viitoare, în timp ce cele din octombrie vor fi probabil publicate la începutul lui decembrie.
Este de asemenea important să luăm în considerare că suspendarea afectează nu doar momentul publicării, ci și calitatea și completitudinea datelor. Aceasta înseamnă că raportul pe luna octombrie va conține aproape sigur distorsiuni din cauza datelor incomplete și modificărilor ajustărilor sezoniere. Din nou, pe baza suspendărilor anterioare, se poate presupune că erorile de estimare vor varia între 50,000 și 100,000 de locuri de muncă, iar rata șomajului poate varia cu 0,1 puncte procentuale. Din păcate, o imagine mai clară va fi disponibilă pentru BLS abia după o revizuire a datelor din octombrie, adică în ianuarie.
Cu toate acestea, aceasta nu înseamnă că piața va ignora Non-Farm Payrolls. Mai ales având în vedere că datele pentru septembrie vor fi publicate, care nu sunt afectate de suspendare. Reamintim că, conform previziunilor preliminare, șomajul în septembrie ar trebui să rămână la nivelul din august (4,3%), în timp ce numărul locurilor de muncă din sectorul non-agricol este anticipat să crească cu doar 50,000, după o creștere de 22,000 în luna precedentă. Rata de creștere a câștigurilor orare medii ar trebui să rămână la nivelul din august, de 3,7%.
După cum putem vedea, previziunea este destul de slabă, dar având în vedere raportul dezamăgitor al ADP, un astfel de rezultat ar putea paradoxal să susțină moneda americană. De notat că, conform datelor neoficiale, numărul locurilor de muncă din sectorul privat a scăzut cu 30,000 în septembrie. Deși raportul ADP nu acoperă sectorul public și unele alte industrii non-agricole, acest rezultat este un semnal de îngrijorare, sugerând că Non-Farm Payrolls din septembrie ar putea fi, de asemenea, în zona negativă.
Dacă datele oficiale confirmă "scenariile negative", discuțiile despre perspectivele ca Fed să reducă ratele dobânzilor la întâlnirea din decembrie vor fi reluate. În prezent, probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în decembrie este estimată la 63%, ceea ce o face, practic, o situație "50/50", dar Non-Farm Payrolls slabe vor înclina balanța spre o poziție dovish, punând presiune suplimentară asupra dolarului.
Aceasta explică mișcarea "laterală" pe care o observăm în perechea EUR/USD. Traderii sunt reticenți să deschidă poziții mari înainte de evenimentele fundamentale semnificative.
Vestea bună este că nu trebuie să așteptăm mult: chiar ieri, Senatul a aprobat un proiect de lege care vizează deblocarea activității guvernului american—dacă este susținut de membrii Camerei Reprezentanților și apoi semnat de Președinte. Soluția de compromis a fost susținută de aproape toți republicanții (cu excepția unuia) și de opt democrați. Patruzeci de senatori s-au opus. Proiectul de lege a fost acum transmis Camerei Reprezentanților, unde va fi decisă soarta sa.
Merită menționat că anterior, unii reprezentanți din Cameră (așa-zișii susținători extremești ai lui Trump) au declarat că nu vor sprijini proiectul de lege amendat, care ar include prevederi de compromis. Mulți democrați din Cameră au criticat, de asemenea, acordul atins în Senat, iar majoritatea lor va vota probabil împotriva proiectului de lege.
Totuși, ieri, președintele Camerei Reprezentanților, Mike Johnson, un republican, a asigurat că vor fi suficiente voturi pentru a adopta documentul de compromis. Potrivit acestuia, legiuitorii au primit 36 de ore să se întoarcă la Washington.
Spre deosebire de Senat, unde depășirea așa-numitului filibuster necesită 60 de voturi (pe care republicanii nu le au), Camera Reprezentanților necesită doar o majoritate simplă, pe care republicanii o dețin. Dacă Casa Albă mobilizează legislatorii republicani, guvernul american ar putea relua operațiunile până la sfârșitul acestei săptămâni. Până atunci, perechea EUR/USD este probabil să tranzacționeze într-o bandă îngustă de 1.1530–1.1590, revenind alternativ între granițele superioare și inferioare.
