Indicele S&P 500 își pierde treptat avantajele cheie, iar cei nepregătiți pentru corecții încep să intre în panică. Chiar și eforturile Casei Albe de a stabiliza situația nu ajută în mod special. Da, datorită anunțului privind reducerea tarifelor la produse alimentare și agricole, indicele larg de acțiuni a reușit să închidă o diferență enormă în scădere după deschiderea pieței. Cu toate acestea, norii de deasupra taurilor continuă să se adune.
Așteptările referitoare la stimulentele monetare și tehnologia inteligenței artificiale sunt pilonii care au permis indicelui S&P 500 să crească cu 43% de la minimul din aprilie până la maximul record din octombrie. Cu toate acestea, nimic nu durează veșnic sub lună. După două reduceri de dobândă în septembrie și octombrie, Fed este pregătită să ia o pauză în decembrie, ceea ce nu era clar în planurile entuziaștilor acțiunilor americane. Scăderea probabilității de relaxare a politicii monetare la sfârșitul anului a cauzat retragerea indicelui larg.
Dinamica S&P 500 și așteptările de pe piață privind rata Fed
Așteptările de reducere a ratelor au fost principalul motiv pentru care investitorii au acceptat evaluări fundamentale ridicate. În primul rând, raportul preț-profit bazat pe câștigurile așteptate pentru următoarele 12 luni. Multe companii din Magnificent Seven aveau un raport P/E care depășea 30. Drept urmare, scăderea șanselor de continuare a ciclului de expansiune monetară a dus la o scădere de 4,7% în indicele companiilor cu creștere rapidă al Bank of America. Aceasta reprezintă cea mai rea dinamică din aprilie încoace.
Declinul apetitului pentru risc s-a dovedit a fi cel mai devastator pentru indicele de euforie Citi. Acest indice se bazează pe preferințele traderilor amatori care s-au confruntat cu probleme. Coșul de acțiuni urmărit de Goldman, preferat de traderii individuali, a scăzut cu 10% în noiembrie, marcând cea mai proastă performanță din 2022 încoace.
Dinamica acțiunilor preferate de traderii amatori
Publicul larg poate depăși profesioniștii atunci când indicele S&P 500 crește constant. Totuși, de îndată ce apar probleme, amatorii fug de pe câmpul de luptă. Favoritele lor în 2025 erau acțiunile giganților tehnologici. Vânzările masive ale acțiunilor din grupul Magnificent Seven au transformat speranțele în iluzii pierdute.
Lăcomia poate, cu siguranță, să revină. Scăderea probabilității unei reduceri a ratei fondurilor federale în decembrie se bazează pe retorica agresivă a membrilor FOMC. Cu toate acestea, sfârșitul blocajului și publicarea datelor oficiale pot confirma slăbiciunea economiei americane, dezvăluită de surse alternative. Șansele unei expansiuni monetare vor crește, iar odată cu ele și S&P 500. Mai ales că cea mai mare companie din lume, NVIDIA, va raporta la mijlocul săptămânii. Acest gigant tehnologic are capacitatea de a zdruncina serios piața și de a face investitorii să uite temporar de frică.
Din punct de vedere tehnic, a avut loc închiderea unui gol pe graficul zilnic al S&P 500. În ciuda revenirii în sus, șansele de activare și implementare a modelului Expanding Wedge rămân ridicate. Incapacitatea taurilor de a depăși nivelul de 6,805 reprezintă un motiv pentru a vinde.
