Bitcoin poate avea totul: sprijinul Wall Street, vânturi politice favorabile și un flux constant de capital instituțional. Dar dacă nimeni nu vrea să-l cumpere, nu are de ales decât să scadă. Scăderea BTC/USD sub 100.000 de dolari a amplificat temerile că token-ul s-ar putea îndrepta spre o nouă iarnă cripto. Cu cât piața bear devine mai profundă, cu atât activele digitale sunt vândute mai agresiv — nu doar de către balenele cripto, ci și de către publicul de retail.
Deși a pierdut 600 de miliarde de dolari din capitalizarea de piață de la recordul său din octombrie, Bitcoin este încă în creștere cu 40% de la victoria lui Donald Trump în alegerile prezidențiale și cu 5% de la începutul anului. Problema este că investitorii nu au o explicație clară pentru motivul căderii BTC/USD. Da, ieșirile din ETF-uri și presiunea asupra trezoreriilor corporative cripto apasă pe piață. Dar acestea sunt efecte secundare. Fără o scădere a prețului activului de bază, astfel de probleme nu ar fi apărut în primul rând.
Fluxurile de capital în Bitcoin ETF-uri
Căutând răspunsuri, traderii se uită înapoi la istorie. Ei își amintesc că înjumătățirea Bitcoin—când recompensele miniere sunt reduse la jumătate—a declanșat de obicei un salt brusc urmat de o corecție severă. Investitorii nu vor să fie prinși în capcana în care BTC/USD se prăbușește cu 50% sau mai mult, așa că preferă să vândă devreme. Acest lucru, la rândul său, accelerează declinul.
Datele de la bursa Deribit arată că cererea pentru opțiunile de tip put cu prețuri de exercitare de 90.000 și 85.000 este semnificativ mai mare decât interesul pentru opțiunile call cu prețuri de exercitare de 120.000 și 140.000. În același timp, lichiditatea generală a pieței cripto se deteriorează. Capacitatea sa de a absorbi ordine de vânzare de 1% a scăzut cu aproximativ 30% comparativ cu vârful său din 2025.
Tendințe ale lichidității pieței cripto
Pe lângă temerile legate de o retragere de 50% și o iarnă cripto prelungită, oboseala pieței adaugă presiune asupra BTC/USD. Investitorii instituționali au cumpărat Bitcoin ca o componentă cu risc ridicat a portofoliilor lor. Dar performanța sa modestă de la începutul anului comparativ cu acțiunile—cu atât mai puțin cu metalele prețioase—a alimentat dezamăgirea. Drept rezultat, ponderea activelor digitale în portofoliile de investiții este în scădere, trăgând prețurile în jos.
Traiectoria descendentă a BTC/USD are condițiile necesare să continue. Pesimismul se răspândește pe piețele financiare. Investitorii își pierd încrederea că Fed va reduce ratele dobânzii în decembrie, indici bursieri se prăbușesc, iar apetitul global pentru risc se diminuează. Bitcoin a devenit canarul din mina de cărbune. Prăbușirea sa bruscă a semnalat că lăcomia părăsește piața. În locul ei, se instaurează frica.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al BTC/USD arată o tendință continuă de scădere. Prețurile Bitcoin se îndepărtează și mai mult de nivelurile de rezistență dinamică reprezentate de mediile mobile exponențiale, o dovadă a controlului puternic al vânzătorilor. În acest mediu, este logic să se folosească retragerile ascendente pentru a stabili poziții short, cu obiective la 88,000 și 79,500.
