Conform procesului-verbal publicat de la ședința din octombrie a Federal Reserve de miercuri, mulți factori de decizie și-au exprimat îngrijorarea că scăderea ratelor dobânzilor ar putea crește probabilitatea de probleme legate de stabilitatea prețurilor, sporind riscurile unor niveluri mai ridicate ale inflației. Cu toate acestea, unii oficiali au recunoscut că pașii mici către reducerea ratei dobânzilor până la sfârșitul anului ar putea fi justificați, având în vedere contextul economic general. O parte semnificativă a membrilor cu drept de vot au respins ideea de noi relaxări în decembrie. Aceștia au insistat asupra menținerii politicii monetare actuale până când apar semnale mai clare despre piața muncii și ratele inflației.
Această divergență de opinii subliniază complexitatea alegerii agendei în acest stadiu. Decizia de a menține ratele dobânzilor neschimbate sau de a continua cu relaxarea politicii depinde de numeroși factori, inclusiv indicatorii inflației, nivelurile șomajului și condițiile economice generale. Consecințele mișcărilor de politică prematur sau insuficient pot afecta traiectoria viitoare a economiei SUA și piețele globale.
Conform unor instrumente de monitorizare, precum instrumentul FedWatch al CME Group, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în decembrie a scăzut semnificativ după publicarea minutelor, ajungând la 30%. Anterior, șansele erau estimate la 50%, iar cu doar o săptămână în urmă, ajunseseră la 65%. Această scădere bruscă indică faptul că investitorii percep semnalele Fed ca semne ale menținerii precauției și a unei disponibilități de a evita o ușurare radicală pe termen scurt.
După publicarea minutelor FOMC de miercuri și în așteptarea datelor de pe piața muncii din SUA (programate pentru ora 13:30 GMT), dolarul american se tranzacționează constant. Indicele dolarului american (USDX), care reflectă performanța dolarului față de un coș de șase valute majore, arată o recuperare solidă după fluctuațiile recente.
În ultima lună, USDX a demonstrat o creștere ușoară, atingând astăzi 100.29, reprezentând o creștere de aproximativ 0.53%. Astăzi marchează a cincea zi consecutivă de creștere pentru USDX.
Factori favorabili pentru dolarul american:
- Rezultatul întâlnirii Fed: Cele mai recente decizii de politică au confirmat o abordare precaută în contextul incertitudinilor din piețele financiare.
- Datele privind ocuparea forței de muncă, inclusiv raportul Automatic Data Processing (ADP), au înregistrat o creștere de 42.000 de locuri de muncă în sectorul privat din SUA în octombrie, depășind prognozele modeste ale analiștilor (25.000).
- Indicele ISM Services PMI a crescut la 52.4 în octombrie, în ciuda unui declin în sectorul manufacturier.
Aceste elemente indică o creștere economică susținută și sprijinul băncii centrale a SUA, încurajând avansul monedei naționale.
Previziuni și perspective
În ciuda tendințelor pozitive, piața așteaptă raportul Biroului de Statistică al Muncii din SUA, programat pentru astăzi. Economiștii anticipează că numărul noilor locuri de muncă din sectorul non-agricol va crește cu aproximativ 50.000 în octombrie, comparativ cu 22.000 luna trecută. Se așteaptă ca rata șomajului să rămână stabilă la 4.3%, iar câștigurile medii pe oră sunt proiectate să crească cu 0.3% de la lună la lună și +3.7% de la an la an. Totuși, este important de menționat că persistă o oarecare incertitudine privind influența potențială a sectorului corporativ asupra peisajului general al ocupării forței de muncă.
Un factor suplimentar de risc este inflația. În ciuda unei încetiniri în anumite segmente, Rezerva Federală rămâne sensibilă la orice semne de agravare a presiunilor inflaționiste. Majoritatea membrilor Comitetului consideră că orice tăieri suplimentare ale ratei ar trebui să țină cont de echilibrul riscurilor referitoare la creșterea inflației și la condițiile de răcire a pieței muncii.
Scenarii posibile:
- Scenariu moderat pozitiv: O creștere a numărului de locuri de muncă și un nivel stabil de șomaj ar putea reduce presiunea asupra dolarului american, permițând Fed să mențină ratele dobânzilor neschimbate.
- Scenariu negativ: O scădere bruscă a cifrelor de ocupare a forței de muncă sau o creștere semnificativă a inflației ar putea forza Fed să reducă ratele dobânzilor, exercitând presiune asupra dolarului american.
Imagine de ansamblu tehnic La momentul publicării acestui articol, USDX se afla aproape de maximul săptămânal și de cinci zile, de 100.27, în apropierea unui nivel cheie de rezistență la 100.36 (media mobilă pe 50 de perioade pe graficul săptămânal).
Impulsul ascendent persistă, susținut de așteptările diminuate de o altă reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în decembrie.
Pentru a realiza o avansare decisivă într-o piață bull pe termen mediu, indicele dolarului trebuie să se stabilizeze peste niveluri-cheie de 99,96 (media mobilă pe 200 perioade în graficul zilnic) și 100,00. O depășire a nivelului de 100,36 (media mobilă pe 50 de perioade în graficul săptămânal) ar confirma o tranziție către o piață bull pe termen mediu și ar deschide perspectiva unei creșteri către nivelurile-cheie de rezistență pe termen lung de 101,45 (media mobilă pe 200 perioade în graficul săptămânal) și 101,75 (media mobilă pe 144 de perioade în graficul săptămânal).
În scenariul alternativ, o cădere sub nivelul de suport cheie de 99,96 ar putea semnala reluarea scăderii prețurilor. Spargerea nivelului de suport la 98,95 (media mobilă pe 50 de perioade și linia inferioară a canalului ascendent în graficul zilnic) ar putea permite instrumentului să revină la piețele bear pe termen mediu și lung.
Concluzie Așadar, dinamica dolarului american depinde de o analiză cuprinzătoare a situației macroeconomice și de deciziile luate de Federal Reserve. Monitorizarea atentă a indicatorilor-cheie, precum ocuparea forței de muncă și inflația, va fi un factor decisiv pentru mișcările viitoare ale monedei verzi.
În concluzie, sentimentul pieței cu privire la dolarul american rămâne destul de stabil; cu toate acestea, potențialele schimbări în economie și politicile Fed ar putea aduce ajustări semnificative acestei tendințe. Este esențial să se acorde atenție datelor economice și semnalelor de la Federal Open Market Committee pentru a răspunde prompt la posibile modificări ale dinamicii pieței.
