NVIDIA a salvat piața! Raportul pozitiv al câștigurilor corporative de la cea mai mare companie din lume a permis indicelui S&P 500 să întrerupă o serie de pierderi de patru zile, cu acțiunile sale crescând cu 6,5% în tranzacțiile de după program. De la maximele record din sfârșitul lunii octombrie, acțiunile gigantului tehnologic scăzuseră cu 12%, trăgând în jos nu doar întregul sector, ci și indicii americani de acțiuni. Este timpul să facem o revenire.
Dinamica acțiunilor din S&P 500 și sectorul tehnologic
Dinamica acțiunilor S&P 500 și a sectorului tehnologic
Venitul NVIDIA pentru al treilea trimestru a fost de 57 miliarde de dolari, dintre care 51,2 miliarde de dolari au provenit din centrele de date, iar câștigul pe acțiune a crescut la 1,3 dolari. Toate cifrele au depășit previziunile analiștilor de pe Wall Street, inclusiv prognoza de vânzări pentru al patrulea trimestru, estimată la 65 miliarde de dolari. Aceste rezultate impresionante permit speranțe pentru o recuperare a trendului ascendent al acțiunilor gigantului tehnologic.
În întreaga istorie a tranzacționării lor, recuperările după scăderi de 10% sau mai mult au avut loc de 16 ori, cu o scădere medie de 16.7%. Dimensiunea acestor scăderi variază de la 10.1% în februarie 2023 până la 24% în primul trimestru al anului 2025. De cinci ori, scăderile acțiunilor NVIDIA au fost clasificate drept "piețe urs," cu scăderi de 20% sau mai mult.
După raportul celei mai mari companii din lume, vor urma discuții aprinse privind inteligența artificială. Optimiștii vor argumenta că acest subiect este încă fierbinte și va permite în cele din urmă S&P 500 să-și restabilească trendul ascendent. Pesimiștii vor atrage atenția asupra costurilor ridicate cu care se confruntă companiile tehnologice și asupra îndoielilor legate de profitabilitatea acestora.
Dinamica cheltuielilor Magnificent Seven pentru tehnologia AI
Problema este că scăderile în indexul larg al acțiunilor din octombrie și noiembrie au fost alimentate nu doar de evaluările fundamentale umflate și de îndoieli cu privire la eficiența companiilor de tehnologie. Piața a încetat să mai creadă într-o reducere a ratei fondurilor federale în decembrie, iar minutele de la întâlnirea FOMC din octombrie i-au descurajat definitiv pe investitori să aștepte o continuare a ciclului de expansiune monetară în 2025. Mulți oficiali au considerat acest lucru ca fiind nepotrivit.
Mai mult, Bureau of Labor Statistics nu intenționează să furnizeze raportul de ocupare din octombrie. Cifrele sale vor fi incluse în statisticile din noiembrie, care vor fi publicate pe 16 decembrie, după ultima întâlnire FOMC din acest an. Lipsa de date obligă Fed să acționeze cu prudență. Cel mai probabil, ratele vor rămâne la 3,75-4% până la întâlnirea din ianuarie, ceea ce este o veste proastă pentru acțiunile americane.
S&P 500 ar putea întâmpina dificultăți din cauza încetinirii creșterii economice din SUA. Cea mai lungă întrerupere din istorie este probabil să reducă aproximativ 1 punct procentual din PIB. Aceste cifre vor fi cunoscute în 2026, iar în acest context, o reducere a dobânzii ar putea părea ca un colac de salvare, ceea ce ar putea speria piața de capital.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, taurii au reușit să se mențină la nivelul de suport de 6.620. Totuși, atâta timp cât cotațiile rămân sub valoarea corectă de 6.740, urșii dețin controlul. Orice creștere a indicelui general ar trebui utilizată pentru vânzare.
