Natura iubește curățenia, dar piețele financiare nu. Închiderea operațiunilor a creat un vid, absorbind toate datele despre starea economiei SUA. Drept urmare, volatilitatea pe piața valutară a scăzut, iar investitorii au manifestat prudență. Aceeași situație s-a întâmplat și în cazul Federal Reserve. În august, Jerome Powell a indicat că piața muncii este mai importantă pentru banca centrală decât inflația. Banca centrală ia decizii bazate pe date, iar dacă nu există date despre angajare, cum poate exista o reducere a ratei dobânzii?
Începând de la mijlocul lunii octombrie, dolarul american s-a întărit semnificativ față de principalele valute globale pe fondul scăderii probabilității ca Fed să relaxeze politica monetară la sfârșitul anului. Deși șansele depășeau 90% înainte de ultima întâlnire FOMC, acestea au scăzut la 28% după publicarea minutelor acelei întâlniri.
Dinamica așteptărilor de reducere a ratei de către Fed în decembrie
Euro a contraatacat ocazional datorită unor evoluții pozitive din economia zonei euro și asigurărilor din partea oficialilor Băncii Centrale Europene că ciclul de reducere a ratelor pentru depozite s-a încheiat. Totuși, decizia Fed-ului de la sfârșitul anului a fost mult mai importantă pentru investitori. În ceea ce privește alți competitori ai dolarului, aceștia au evidențiat semne de slăbiciune chiar și fără ajutorul dolarului. Yenul se prăbușește din cauza presiunii guvernamentale asupra Băncii Japoniei de a menține o pauză în ciclul de normalizare. Lira este sub presiune din cauza problemelor bugetare.
Dolarul american a crescut pe fondul dominanței discursurilor "hawkish" ale oficialilor FOMC. Cei mai mulți dintre aceștia erau preocupați de prețurile ridicate care nu arată semne de scădere. Ca urmare, decalajul între referințele la inflație și șomaj a început să se mărească din nou. Cu PCE aproape de 3% în loc de 2%, acesta este clar un avantaj pentru moneda americană. Ratele ridicate fac activele denominate în dolari mai atractive și încurajează influxurile de capital pe piețele de valori mobiliare din SUA.
Dinamicile Mentionărilor despre Inflație și Șomaj în Procesele Verbale ale Ședințelor FOMC
Din păcate, în forex, totul se schimbă cu viteza luminii. Cei care sunt primii astăzi pot fi ultimii mâine. În minutele ședinței FOMC din octombrie, s-a evidențiat o rezistență față de o reducere a ratei dobânzii în decembrie, dar a fost evidentă disponibilitatea de a continua relaxarea politicii monetare. Când? Piața de futures consideră că există o probabilitate de 65% ca acest lucru să se întâmple în ianuarie. Datele slabe din economia SUA și Donald Trump ar putea accelera expansiunea monetară.
Președintele a declarat în glumă că, dacă Fed nu va reduce ratele, Scott Bessen va demisiona alături de Powell. Totuși, în fiecare glumă se ascunde un sâmbure de adevăr. Locatarul Casei Albe nu se va opri de la nimic pentru a reduce costurile de împrumut la 1%. Și aceasta este o poveste complet diferită—una care este nefericită pentru dolarul american.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al EUR/USD arată o scădere a cotațiilor pentru a cincea zi consecutivă. Totuși, o revenire deasupra celui mai mic punct al barei anterioare, cu un corp larg în apropierea marcajului de 1.1520, va activa modelul 20-80 și va oferi o bază pentru cumpărare. Pozițiile lungi pot fi mărite la o străpungere deasupra nivelului de rezistență de 1.1535.
