Dolarul american a întâmpinat dificultăți în a crește după rapoartele care indică intensificarea disensiunilor interne în cadrul Federal Reserve în ultimele săptămâni.
Oficialii au adoptat poziții diferite înaintea întâlnirii de politică monetară a băncii centrale din decembrie — în timp ce președintele Jerome Powell a rămas tăcut de la ultimele sale remarci după întâlnirea Fed din octombrie.
Situația s-a intensificat spre sfârșitul săptămânii trecute, când președintele Federal Reserve din New York, John Williams, uneori considerat un confident al președintelui Fed, și-a exprimat sprijinul pentru o reducere a ratei dobânzii, după ce alți câțiva factori de decizie s-au pronunțat împotriva acesteia.
O serie de declarații recente indică faptul că alți membri cu drept de vot ai Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, care stabilește ratele dobânzilor, sunt acum aproape împărțiți în mod egal în opiniile lor despre pașii următori - ceea ce practic garantează că unii vor vota împotriva deciziei din 10 decembrie, indiferent de rezultat.
Experții observă că dezacordurile erau rare sub conducerea lui Powell în anii anteriori, însă ele au devenit mai frecvente în acest an. Pe măsură ce oficialii se confruntă cu obiective conflictuale de a susține o piață a muncii în slăbire și de a restrânge inflația, nu a existat nicio decizie unanimă de la începutul lunii iunie. Un blocaj guvernamental, care a întârziat publicarea mai multor rapoarte economice cheie, a complicat și mai mult eforturile de a ajunge la un consens cu privire la prioritățile politicii.
Fracțiunea hawkish insistă asupra menținerii unei abordări de tip „așteaptă și vezi”, invocând inflația persistentă. Ei se tem că reduceri suplimentare ale ratei dobânzii ar putea submina eforturile de stabilizare a prețurilor și ar putea duce la o accelerare reînnoită a inflației în viitor. Grupul mai moderat recunoaște progresele în reducerea inflației și este preocupat de impactul negativ potențial al unei înăspriri suplimentare asupra pieței muncii. Ei cer o relaxare suplimentară pentru a susține piața muncii și economia.
Absenta comentariilor publice ale președintelui Powell sporește incertitudinea cu privire la perspectivele politicii monetare. Investitorii și economiștii urmăresc îndeaproape orice semnale sau indicii despre direcția pe care intenționează să o urmeze banca centrală. Ședința din decembrie pare a fi un moment cheie în determinarea traseului viitor al politicii monetare și va aduce probabil o volatilitate semnificativă pe piețele financiare.
„Faptul că Powell nu ia parte la discuție acum permite fiecărui membru al Comitetului pentru Piața Deschisă să se exprime și să fie auzit,” a declarat New Century Advisors. „El le oferă oportunitatea de a-și exprima dezacordurile, și aceasta este de fapt un lucru pozitiv, pentru că situația este complexă și astfel de dezbateri sunt necesare.”
Și deși dezacordurile actuale doar complică lucrurile, aceasta nu este o situație fără precedent în istoria băncii centrale. Dezacordurile erau abundente în anii '80 și '90, când preocupările persistente cu privire la presiunile asupra prețurilor făceau mulți factori de decizie să fie precauți cu privire la o relaxare prea agresivă. În orice caz, decizia din decembrie pare a fi cea mai dificilă din ultimii ani.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să se gândească la modul de a recâștiga nivelul de 1.1530. Doar atunci vor putea ținti un test al nivelului 1.1565. De acolo, ar putea urca la 1.1585, deși fără susținerea participanților mari de pe piață va fi destul de dificil. Ținta cea mai îndepărtată este maximul de 1.1610. Dacă instrumentul scade, mă aștept la o activitate semnificativă de cumpărare doar în jurul nivelului de 1.1500. Dacă nimeni nu intervine acolo, ar fi înțelept să așteptați un retest al minimului de 1.1470 sau să luați în considerare deschiderea de poziții lungi de la 1.1440.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru GBP/USD, cumpărătorii de lire trebuie să recâștige rezistența cea mai apropiată la 1.3120. Doar atunci își vor putea propune să ajungă la 1.3150, peste care va fi destul de dificil să se rupă mai sus. Ținta cea mai îndepărtată este nivelul 1.3175. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să recâștige controlul asupra nivelului 1.3085. Dacă reușesc, o străpungere a acestui interval va da o lovitură serioasă taurilor și va împinge GBP/USD către minimul de 1.3060, cu posibilitatea de a ajunge la 1.3040.
