Cum faci ca piața să fie mulțumită? Îi iei jucăria preferată și apoi o dai înapoi. Pentru S&P 500, această jucărie a fost așteptarea unei reduceri a dobânzii Fed în decembrie. După publicarea proceselor-verbale ale reuniunii FOMC din octombrie, aceste așteptări au scăzut la 28%, determinând corecția pe larg a indicelui de acțiuni. Zvonurile despre numirea iminentă a lui Kevin Hassett în funcția de șef al băncii centrale au crescut șansele unei expansiuni monetare până la sfârșitul anului la 85%. Nu este de mirare că piața de acțiuni este pe creștere pentru a treia zi consecutiv.
Dinamica Așteptărilor Pieței Referitoare la Expansiunea Monetară a Rezervei Federale
Directorul Consiliului Economic Național va fi la fel de favorabil ca Stephen Miran. Acest duo va solicita reduceri agresive ale ratei dobânzii de la FOMC. Un astfel de scenariu slăbește dolarul american și duce la scăderea randamentelor Trezoreriei, creând un impuls favorabil pentru S&P 500. Costul împrumuturilor pentru companii scade, în timp ce profiturile lor din străinătate cresc.
Credința într-o reducere a ratei fondurilor federale nu este doar o jucărie preferată, ci și un colac de salvare pentru S&P 500. Prezența sa permite pieței de acțiuni să treacă cu vederea supraevaluarea fundamentală a companiilor de tehnologie. Conform cercetării Reuters, ponderea lor în indicele larg de acțiuni a crescut de la 30% la 31,1% de la începutul anului, în timp ce contribuția lor la profituri a scăzut de la 22,8% la 20,8%. Având în vedere dimensiunea supradimensionată a sectorului în portofoliile de investiții, temerile despre incapacitatea sa de a genera venituri substanțiale ar putea declanșa un val de vânzări. Nimeni nu va putea rezista acestui lucru.
Cu toate acestea, așteptările privind o expansiune monetară agresivă din partea Fed ajută la atenuarea sentimentului negativ. Piața de acțiuni își recâștigă colacul de salvare—credința că banca centrală va arunca un colac de salvare dacă începe să se scufunde. Prin urmare, investitorii își îndreaptă atenția către alte subiecte. De exemplu, bătălia giganților din tehnologie pentru coroana mondială.
Dinamica acțiunilor Alphabet și NVIDIA
Potrivit IG, poziția dominantă a celei mai mari companii din lume este puțin probabil să fie amenințată. Totuși, un concurent serios este gata să ia o mușcătură semnificativă din imperiul lui Jensen Huang. Acțiunile Alphabet sunt în creștere pe fondul zvonurilor că Meta Platforms este pregătită să cheltuiască miliarde de dolari pe cipurile de inteligență artificială ale Google.
Investitorii de retail se retrag treptat de la prăbușire. În noiembrie, încercările lor de a cumpăra imediat scăderile în S&P 500 s-au încheiat cu un eșec. Totuși, revenirea indicelui larg de acțiuni le va permite să recupereze pierderile. Interesant este că, în 2025, achizițiile de acțiuni americane de către investitorii de retail au crescut cu 50%. Acest fapt marchează o creștere de peste două ori a activității comparativ cu media ultimilor cinci ani.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 indică faptul că momentul adevărului se apropie. Piața testează nivelul cheie de 6.770. Un breakout reușit al acestui nivel va contribui la reluarea unei tendințe ascendente și va oferi o bază pentru poziții lungi. În schimb, o retragere va duce la reluarea vânzărilor.
