Marți, yenul a pierdut teren pe fondul unei atmosfere pozitive în piețele de acțiuni, ceea ce reduce de obicei cererea pentru activele tradiționale de refugiu. Cu toate acestea, o slăbire suplimentară a yenului pare improbabilă, mai ales în lumina comentariilor guvernatorului Băncii Japoniei, Kazuo Ueda.
Ueda a oferit cel mai clar semnal de până acum privind o posibilă normalizare viitoare a politicii monetare, afirmând că probabilitatea îndeplinirii prognozelor economice și de inflație de către banca centrală a crescut. În plus, inflația în Japonia a rămas peste ținta de 2% de mai bine de 3 ani, subliniind necesitatea înăspririi politicii monetare.
Tranzacționarii au reacționat rapid, estimând o probabilitate de aproximativ 80% a unei creșteri a ratei dobânzii la ședința BoJ din 18-19 decembrie. Această probabilitate este semnificativ mai mare decât estimarea de 60% de săptămâna trecută.
Ca rezultat, randamentul obligațiunilor guvernamentale japoneze pe doi ani, sensibile la ratele dobânzilor, a crescut la 1% pentru prima dată din iunie 2008, în timp ce randamentul obligațiunilor pe 20 de ani a atins niveluri nevăzute din noiembrie 2020. Randamentul obligațiunilor pe 30 de ani a atins maxime istorice, iar randamentele obligațiunilor pe 10 ani sunt la maxime de 17 ani, indicând un potențial interes de cumpărare pentru yen la scăderi.
Duminică, ministrul de finanțe al Japoniei, Satsuki Katayama, a remarcat că fluctuațiile recente de pe piața valutară și deprecierea bruscă a yenului nu sunt determinate de factori fundamentali. Potrivit acestuia, autoritățile consideră că astfel de situații trebuie prevenite, ceea ce ridică speculații despre o posibilă intervenție guvernamentală pentru a limita deprecierea suplimentară a monedei.
Dolarul american a atins minimele de două săptămâni după ce ISM Manufacturing PMI a scăzut la 48,2 în noiembrie față de 48,7 luna precedentă.
Această cifră a fost sub așteptările pieței, adăugând presiune asupra dolarului. În plus, semnalele de atitudine relaxată din partea oficialilor Federal Reserve alimentează speculațiile despre o reducere iminentă a ratei, care ar putea avea loc luna aceasta. Instrumentul FedWatch al CME Group indică o probabilitate de aproape 88% pentru o reducere a ratei cu un sfert de punct la reuniunea din 9-10 decembrie, ceea ce contrastează semnificativ cu declarațiile de atitudine dură ale BoJ, limitând astfel creșterea perechii USD/JPY.
Înainte de următoarea decizie a Fed cu privire la ratele dobânzilor, investitorii ar trebui să acorde atenție publicării indicelui prețurilor pentru cheltuieli de consum personal (PCE) - un indicator preferat al inflației pentru banca centrală - pentru a înțelege mai bine potențialele direcții viitoare ale politicii monetare. Cu toate acestea, incertitudinea persistă din cauza lipsei unui raport oficial privind ocuparea forței de muncă în urma suspendării recente a operațiunilor guvernamentale federale.
Dintr-o perspectivă tehnică, creșterea de marți a întâmpinat o rezistență puternică la nivelul rotund de 156,00. O mișcare susținută deasupra acestui nivel ar putea declanșa o creștere de tip „short covering”, ridicând perechea USD/JPY la niveluri intermediare de rezistență de 156,60-156,70 pe drumul său către nivelul rotund de 157,00. Acest impuls ar putea continua deasupra nivelului rotund de 157,00, potențial atingând nivelurile de 157,20 și 157,50 înainte ca prețurile la vedere să încerce să retesteze nivelul rotund de 158,00.
Pe de altă parte, o spargere decisivă sub 155,40 ar oferi un nou impuls vânzătorilor, deschizând drumul pentru continuarea tendinței descrescătoare de două săptămâni către nivelul psihologic de 155,00.
