Toate problemele sunt în minte. Evenimentele ne ajută să ni le amintim. De exemplu, zvonurile despre numirea lui Kevin Hassett ca președinte al Federal Reserve și prezentarea proiectului de buget al Marii Britanii au reamintit piețelor financiare de dificultățile fiscale serioase cu care se confruntă SUA. A fost suficient pentru ca „taurii” din XAU/USD să încerce să restabilească trendul ascendent.
Aurul a crescut pentru a patra lună consecutiv. Cinci dintre ultimele șase luni, inclusiv noiembrie, s-au încheiat în zona verde pentru metalul prețios. Se îndreaptă spre cel mai bun rezultat anual din 1979, datorită influxului de capital în ETF-uri, cererii de lingouri de la băncile centrale, factorilor geopolitici și așteptărilor privind reducerea ratei fondurilor federale de către Federal Reserve. Problemele fiscale ale SUA se remarcă ca fiind deosebit de semnificative.
Dinamica Lunara a Aurului
Măreața și frumoasa lege de reducere a taxelor a lui Donald Trump ar putea crește datoria guvernului la 129% din PIB până în 2034. Statele Unite deja plătesc dobânzi uriașe pentru a gestiona această datorie, ajungând la 17% din dimensiunea bugetului, mai mult decât cheltuielile pentru apărare. Costurile de servire a datoriei sunt extrem de sensibile la rate. Nu este surprinzător că administrația de la Casa Albă cere insistent ca Fed să le scadă agresiv.
Pentru a obține acest lucru, Trump schimbă componența FOMC. A reușit să-l avanseze pe Stephen Miran acolo, care votează pentru o reducere de 50 de puncte de bază a costurilor de creditare la fiecare întâlnire a Comitetului. Un alt om al președintelui va fi cel mai probabil Kevin Hassett. El va prelua poziția de președinte al Fed, iar șefii băncilor centrale de obicei obțin ceea ce își doresc.
Trump folosește principiul "divide et impera". A trecut mult timp de când nu am mai văzut FOMC atât de divizat ca acum. "Porumbeii" vizează o relaxare a politicii monetare pe fondul unei piețe a muncii în declin, în timp ce "șoimii" sunt îngrijorați de inflație.
Dinamica dizidenților în componența FOMC
În același timp, așteptările unei schimbări „dovish” în gândirea Fed ar putea accelera așteptările inflaționiste și ar putea crește randamentele obligațiunilor de stat. Toate acestea vor avea loc pe termen mediu. Deocamdată, atât ratele dobânzilor, cât și dolarul american sunt în scădere. Ca urmare, aurul beneficiază de un vânt favorabil, pe care metalul prețios îl utilizează activ.
Mai mult, discuțiile dintre oficialii americani de la Moscova s-au încheiat fără rezultate. Planul de pace ajustat de Europa și Ucraina nu a fost pe placul Rusiei. Riscul geopolitic nu a dispărut și această circumstanță continuă să susțină investitorii optimiști în XAU/USD. Dacă pacea se apropie, cererea băncilor centrale pentru aur ar putea scădea semnificativ, ceea ce ar avea un impact negativ asupra prețului aurului.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al metalului prețios, cotațiile au ieșit din triunghi, permițând deschiderea de poziții lungi pe o străpungere peste $4180 pe uncie. Un nou maxim după pin bar în jurul valorii de $4233 va crea posibilitatea de creștere a pozițiilor. În schimb, o scădere a aurului sub $4160 va fi un motiv pentru a vinde.
