Calendarul economic pentru săptămâna viitoare nu este încărcat cu evenimente semnificative pentru perechea EUR/USD. Dintre publicările mai puțin importante, doar datele JOLTS pentru octombrie și datele săptămânale privind cererile de șomaj se remarcă.
Totuși, acest lucru nu înseamnă că săptămâna va fi liniștită și fără evenimente. Dimpotrivă, suntem pe cale să intrăm într-o fază de volatilitate ridicată a prețurilor, deoarece rezultatele întâlnirii din decembrie a Federal Reserve vor fi anunțate miercuri. Prin urmare, săptămâna viitoare poate fi împărțită în două părți: înainte și după întâlnire. În prima jumătate a săptămânii, atenția pieței va fi îndreptată spre așteptările privind întâlnirea, în timp ce în a doua jumătate a săptămânii, piața va reacționa la rezultatele acesteia. Toți ceilalți factori fundamentali vor avea un rol secundar.
Așa cum s-a menționat anterior, participanții la piață sunt aproape siguri că Fed va reduce rata dobânzii fondurilor federale cu 25 de puncte de bază în această lună. Probabilitatea acestui scenariu este în prezent de 86,2% (conform datelor CME FedWatch). Mulți dintre reprezentanții Fed, inclusiv membrii Consiliului Christopher Waller, Stephen Miran și Michelle Bowman și președintele Fed New York, John Williams, și președintele Fed San Francisco, Mary Daly, s-au pronunțat în favoarea unei reduceri de rate, susținute de diferiți indicatori macroeconomici pe care îi vom discuta mai jos.
Este important de menționat că decizia privind rata nu va fi unanimă. În ultimele două sau trei săptămâni, unii reprezentanți ai băncii centrale (inclusiv Susan Collins, Lori Logan, Beth Hammack și Jeff Schmidt) au pledat pentru o abordare mai precaută, sugerând că rata ar trebui menținută constantă. Aceștia au evidențiat riscurile inflaționiste și rapoartele privind noile locuri de muncă non-agricole din septembrie, unele componente ale acestora fiind pozitive.
Președintele Fed, Jerome Powell, a rămas oarecum „deasupra dezbaterii” și a păstrat tăcerea.
Din punctul meu de vedere, intriga principală a întâlnirii din decembrie constă în ritmul viitor al relaxării monetare. Rezultatele întâlnirii din decembrie sunt practic prestabilite. De exemplu, conform unui sondaj Reuters, 89 din 108 economiști au exprimat încrederea că Fed va reduce ratele cu 25 de puncte de bază în decembrie. Totuși, doar 50 dintre aceștia au luat în considerare posibilitatea ca Fed să facă un astfel de pas din nou în primul trimestru al anului viitor. Conform datelor CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri suplimentare de 25 de puncte de bază în ianuarie (presupunând o reducere în decembrie) este de doar 25%. Între timp, perspectivele pentru o reducere în martie sunt estimate la 40%.
Așadar, dacă Fed sugerează o relaxare suplimentară la una dintre întâlnirile sale viitoare după întâlnirea din decembrie, dolarul ar putea fi supus unei presiuni semnificative, deoarece piața este în prezent sceptică în privința faptului că reducerea ratelor în decembrie va determina Fed să adopte o poziție „dovish” și să semnaleze măsuri suplimentare în această direcție.
Intriga rămâne, ceea ce înseamnă că întâlnirea Fed din decembrie va provoca cu siguranță o volatilitate puternică—cu toate acestea, întrebarea rămâne dacă aceasta va avantaja dolarul sau va acționa împotriva lui.
Din punct de vedere tehnic, perechea EUR/USD se situează în prezent între liniile de mijloc și cele inferioare ale indicatorului Bollinger Bands pe cadrul de timp H4, deasupra norului Kumo, și între liniile Tenkan-sen și Kijun-sen. Pe cadrul de timp D1, se află între liniile de mijloc și cele superioare ale Bollinger Bands, deasupra liniilor Tenkan-sen și Kijun-sen, dar în interiorul norului Kumo. Pozitiile lungi sunt recomandabile doar după ce cumpărătorii perechii EUR/USD depășesc linia de mijloc a Bollinger Bands pe cadrul de timp D1 (1.1650). În acel caz, perechea va fi poziționată între liniile de mijloc și cele superioare ale Bollinger Bands pe cadrul de timp H4, precum și deasupra tuturor liniilor Ichimoku, formând un semnal de tip „Parade of Lines” bullish. Țintele pentru mișcarea ascendentă sunt 1.1690 (linia superioară a Bollinger Bands pe H4) și 1.1730 (limita superioară a norului Kumo pe D1).
