Piața a fost concentrată complet pe întâlnirea FOMC toată săptămâna. Există mai multe motive pentru aceasta. În primul rând, nu prea este altceva de discutat. Ocazional, apar rapoarte anoste din Europa sau SUA, ducând doar la alte căscaturi printre participanții de pe piață. În al doilea rând, întâlnirea FOMC din decembrie ar putea fi semnificativă. Deși decizia este efectiv deja luată, piața s-ar putea confrunta cu numeroase surprize astăzi. Judecând după mișcările din piața valutară din ultimele săptămâni, traderii sunt bine conștienți de acest lucru.
Dacă întâlnirea din decembrie pare clară — ratele vor fi reduse cu 25 de puncte de bază — nimeni nu înțelege ce se va întâmpla anul viitor. Fără îndoială, cel mai simplu scenariu este o continuare treptată a reducerilor de rate. Totuși, un astfel de scenariu nu are o bază economică. Mai precis, niciunul dintre scenariile evidente pentru 2026 nu are o bază economică clară.
Cum poate continua Rezerva Federală să relaxeze politica monetară dacă inflația este în creștere? Sau, și mai bine formulat: cum poate Fed să anunțe o continuare a relaxării politicii monetare dacă în prezent nu este clar dacă inflația este în creștere? Vă reamintesc că ultimul indice al prețurilor de consum a apărut pentru luna septembrie. Raportul pentru octombrie nu va fi publicat; raportul pentru noiembrie va fi publicat săptămâna viitoare.
Acum, să considerăm un alt scenariu aparent — o pauză. Cum poate afirma Fed că are nevoie să oprească relaxarea pentru o perioadă când nu există date disponibile despre piața muncii? Următoarele rapoarte Nonfarm Payrolls și șomaj vor fi, de asemenea, publicate doar săptămâna viitoare.
Având în vedere toate cele de mai sus, cred că vom auzi fraza sacramentală că viitoarele decizii vor depinde foarte mult de datele economice. Însă, de fapt, Fed se va pregăti pentru o pauză prelungită. Jerome Powell ar putea sugera acest lucru sau ar putea să nu o facă. Dar o pauză este necesară deoarece ultimele două runde de relaxare a politicii au fost implementate orbește. Fed a redus ratele dobânzilor în avans, suspectând că piața muncii va continua să se „răcească”. Cu toate acestea, trei runde de relaxare ar trebui să fie suficiente pentru a ajuta piața muncii să își revină oarecum. O pauză este, de asemenea, necesară pentru a determina dacă piața muncii își revine, deoarece se știe bine că efectele schimbărilor în politica monetară nu apar imediat.
Imaginea valurilor pentru EUR/USD:
Pe baza analizei EUR/USD, concluzionez că instrumentul continuă să construiască un segment ascendent de trend. În ultimele luni, piața a făcut o pauză, dar politicile lui Donald Trump și ale Fed-ului rămân factori semnificativi în declinul viitor al dolarului american. Țintele pentru segmentul actual de trend ar putea să se extindă până la figura 25. Totuși, ultimul segment ascendent de trend a luat din nou un aspect corectiv, indicând faptul că acum ar putea începe o minimă undă bearish a acestui segment, în timp ce maximum este o potențială nouă formare de undă corectivă bearish.
Imaginea valurilor pentru GBP/USD:
Structura valurilor pentru GBP/USD s-a schimbat. Continuăm să ne confruntăm cu un segment de trend impuls ascendent, dar structura sa internă de valuri a devenit complexă. Structura corectivă bearish a-b-c-d-e în C în 4 pare destul de completă. Dacă acesta este într-adevăr cazul, mă aștept ca segmentul principal de trend să își reia formarea cu ținte inițiale în jurul figurilor 38 și 40. Cu toate acestea, unda 4 însăși ar putea lua un aspect de cinci valuri.
Pe termen scurt, am anticipat formarea undei 3 sau c, cu ținte în jurul valorilor de 1.3280 și 1.3360, corespunzând nivelurilor Fibonacci de retragere de 76,4% și 61,8%. Aceste ținte au fost atinse. Unda 3 sau c poate continua formarea sa, dar structura actuală de valuri este mai probabil corectivă din nou. Prin urmare, este posibil un declin săptămâna aceasta, iar tentativa de a străpunge nivelul 1.3360 a fost nereușită.
Principiile cheie ale analizei mele:
- Structurile de valuri ar trebui să fie simple și clare. Structurile complexe sunt dificil de jucat și adesea aduc schimbări.
- Dacă există incertitudine în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu intri.
- Nu există certitudine absolută în direcția mișcării și nici nu poate exista vreodată. Nu uitați de ordinele de protecție Stop Loss.
- Analiza valurilor poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.
