S&P 500 a navigat cu succes publicarea recentă a datelor privind inflația din SUA, deși nu a profitat de încetinirea prețurilor de consum la 2,7% și a indicelui de bază la 2,6%. Investitorii rămân sceptici față de cifrele furnizate de Biroul de Statistică a Muncii după perioada îndelungată de închidere guvernamentală. Cu toate acestea, conform Wells Fargo, tendința dezinflaționistă este în desfășurare, chiar dacă statisticile recente ar putea exagera amploarea scăderii IPC.
Economia SUA menține un echilibru remarcabil de rezistență. Nu se încălzește suficient pentru a declanșa o creștere a inflației și pentru a provoca o înăsprire a politicii monetare a Rezervei Federale. În consecință, a fost creat un mediu "Goldilocks" pentru acțiunile americane, permițând S&P 500 să se simtă încrezător. Mai mult decât atât, tensiunile privind riscurile geopolitice și comerciale se diminuează treptat. Investitorii sunt optimiști cu privire la o pace iminentă în Europa de Est și salută absența escaladărilor în conflictele tarifare dintre Statele Unite și China.
Dinamicile S&P 500 și ale Ratei Fondurilor Federale
Indicele S&P 500 își consolidează poziția datorită așteptărilor privind continuarea ciclului de expansiune monetară al Federal Reserve. Jerome Powell consideră că impactul tarifelor asupra inflației va fi relativ de scurtă durată. Christopher Waller susține că nu va exista nicio accelerare a prețurilor în 2026, iar John Williams, președintele Fed New York, este încurajat de efectele limitate ale politicii comerciale asupra inflației. Liderii de top ai FOMC sunt convinși că piața muncii este principala prioritate. Nu este surprinzător că investitorii continuă să anticipeze o reducere a ratei fondurilor federale.
Combinată cu preconizările pozitive pentru profituri corporative și speranțele legate de tehnologia inteligenței artificiale, aceasta conturează un viitor promițător pentru S&P 500. Optimiștii cred că nu vor exista vești proaste pentru piața de acțiuni din SUA până la sfârșitul anului, deoarece aceasta a trecut deja de testul inflației americane. Prin urmare, este momentul perfect pentru a începe să ne gândim la tradiționalul rally de Crăciun.
Indicele S&P 500 și Dinamica Mediilor Mobile
În ciuda flirtului indicelui S&P 500 cu media mobilă de 50 de zile, mai mult de trei sferturi dintre managerii de active chestionați de Bloomberg se pregătesc pentru un mediu mai riscant în 2026. Deutsche Bank, Morgan Stanley și RBC Capital Markets prognozează o creștere de peste 10% pentru S&P 500 anul viitor.
Cu siguranță, riscurile nu au dispărut. Economia ar putea începe să slăbească, iar inflația s-ar putea accelera neașteptat. Un mediu stagflaționar ar reprezenta un motiv convingător pentru o retragere semnificativă a piețelor de acțiuni. Îngrijorările cu privire la capacitatea companiilor de tehnologie de a genera profituri adecvate din investițiile lor sunt, de asemenea, în creștere. Ar putea reapărea o ruptură între China și Statele Unite, în timp ce refuzul Rusiei de a încheia conflictul armat din Ucraina ar putea duce la o creștere a riscurilor geopolitice.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, taurii au găsit forța de a împinge prețurile peste nivelul pivot de 6.750, care acționează ca suport. Atât timp cât prețurile rămân peste acest nivel, este logic să ne concentrăm pe cumpărare.
