Cei care au ezitat au pierdut oportunitatea. Deși raliul de Crăciun include, de obicei, ultimele cinci zile de tranzacționare ale vechiului an și primele două zile ale noului an, S&P 500 a început deja să câștige valoare. Investitorii nu vor să rateze acest avânt și cumpără acțiuni. În perioadele 2023-2024 și 2024-2025, indicele larg de piață a înregistrat scăderi și nu a închis niciodată pe roșu de trei ori consecutiv în această perioadă a anului.
Raliul de Crăciun al S&P 500
Pesimiștii indică valoarea fundamentală ridicată a companiilor de tehnologie, punând la îndoială capacitatea acestora de a genera profituri pe măsura investițiilor substanțiale, în timp ce își exprimă îngrijorările cu privire la o pauză prelungită în ciclul de expansiune monetară al Rezervelor Federale.
Optimiștii, pe de altă parte, aduc un omagiu giganților tehnologici, care au fost esențiali în creșterea cu 17% a indicelui S&P 500 de la începutul anului. Aceștia se concentrează mai puțin pe calendarul reducerilor de dobândă și mai mult pe amploarea lor. Dacă Donald Trump reușește să umple FOMC cu membri care adoptă o politică monetară relaxantă, visul său de a reduce costurile de împrumut la 1% ar putea deveni realitate.
Se pare că cei care văd partea plină a paharului prevalează. Indicele S&P 500 se îndreaptă cu încredere spre o revenire a tendinței sale ascendente. Investitorii și-au reamintit principiul, "tendința este prietenul tău, așa că tranzacționează cu tendința," și cumpără acțiuni americane. Mai mult, analiștii de pe Wall Street sunt mai uniți ca niciodată. Divergența dintre cea mai ridicată previziune pentru indicele pieței generale în 2026 la Oppenheimer, care este de 8.000, și cea mai scăzută previziune la Stifel Nicolaus, care este de 7.000, este de doar 16%. Când majoritatea se lasă dusă într-o direcție, mulțimea are adesea dreptate, chiar dacă riscurile de mișcări bruște în direcția opusă sunt în creștere.
Dinamica Deviatiilor Previziunilor S&P 500
Este important de menționat că analiștii manifestă de obicei precauție. La sfârșitul anului 2024, prognoza de consens printre experții de pe Wall Street prevedea o creștere de 9% pentru S&P 500 în 2025. Totuși, este posibil ca indicele de piață să depășească acea prognoză cu un dublu. De asemenea, puțini anticipau o dublare a pieței de acțiuni din SUA pentru 2023-2024, care în final s-a întâmplat.
Evaluările scăzute încep cu observația că raportul preț-profit anticipat pentru companiile din S&P 500 este la cel mai ridicat nivel de la criza dot-com. Între timp, îndoielile legate de eficiența tehnologiilor de inteligență artificială ar putea declanșa o scădere semnificativă a indicelui de piață. Aceasta ar diminua efectul de bogăție și ar putea risca să readucă economia SUA într-o recesiune, similar cu cea din 2001.
Evaluările ridicate sunt asociate cu așteptările de accelerare a PIB-ului alimentate de One Big Beautiful Bill Act, creșterea profiturilor corporative și influxurile de capital de la investitori străini.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 indică o mișcare ascendentă continuă, taurii fiind în prezent în control. O străpungere peste maximul local, aproape de nivelul 6.900, va permite o creștere a pozițiilor lungi stabilite anterior. Nivelurile țintă pentru cumpărători sunt stabilite la 6.990 și 7.100.
