FX.co ★ XAU/USD: Dolar vs. Aur. Perspective pe Termen Scurt

*) vezi și: Indicatori de Tranzacționare InstaForex pentru XAU/USD

Într-un context de volume reduse de tranzacționare și pe fondul recuperării dolarului, prețul aurului și perechea XAU/USD sunt în scădere în prima jumătate a sesiunii de tranzacționare de luni.

Perechea XAU/USD tranzacționa în apropierea valorii de $4,458, îndreptându-se către nivelul semnificativ de suport de $4,420 (EMA200 pe graficul de 1 oră), care separă piața bullish pe termen scurt de cea bearish.

Tendințe actuale pe piața dolarului

Dolarul își revine treptat după o perioadă de slăbiciune relativă, determinată de schimbările în politica Federal Reserve. Indicatorii privind ocuparea forței de muncă și inflația continuă să influențeze pozitiv moneda, oferindu-i o anumită stabilitate. După un declin prelungit, indicele dolarului (USDX) a găsit suport tehnic aproape de unul dintre nivelurile strategice cheie, care separă piața globală de USDX bullish de cea bearish—97.60 (EMA144 pe graficul lunar).

Totuși, creșterea dolarului ar trebui încă privită ca una corectivă în cadrul tendinței de scădere în desfășurare. Conform datelor CME FedWatch, piața estimează o probabilitate mare de menținere a ratei la întâlnirea FOMC din ianuarie (82%) și o probabilitate mică (18%) pentru o reducere cu 25 de puncte de bază. Acest lucru indică faptul că așteptările pentru o înăsprire rapidă suplimentară s-au atenuat, iar piața ia deja în considerare reduceri graduale ale ratei pe viitor.

Perspectivele pentru creșterea dolarului depind de mai mulți factori importanți:

• Dinamica inflației și a pieței muncii din Statele Unite
• Rezultatele reuniunilor FOMC ar putea clarifica pașii viitori ai băncii centrale.
• Situația economică globală, în special în Europa și Asia, influențează comerțul internațional și fluxurile de capital.

Perspectiva pe termen scurt

• Scenariul de bază (cel mai probabil): Redresarea moderată a dolarului în contextul ajustărilor tehnice, cu Fed menținând ratele fără semnale puternice pentru reduceri rapide ulterioare. Întărirea dolarului va fi limitată de așteptările pieței privind reducerile de rate ulterioare.
• Întărirea rapidă a dolarului: Dacă datele despre inflație și piața muncii agravează așteptările pentru relaxarea politicii monetare (adică, dacă inflația se accelerează), piața ar putea revizui probabilitatea relaxării, iar dolarul ar putea obține un suport puternic.
• Slăbirea dolarului: Dacă minutele FOMC și comentariile ulterioare ale autorităților de reglementare semnalizează disponibilitatea pentru reduceri de rate mai devreme și mai profunde sau dacă economia SUA încetinește brusc, dolarul ar putea să scadă.

Prețurile aurului și factorii globali

Prețul aurului în prezent scade într-un mediu de lichiditate scăzută, influențat de întărirea dolarului și de creșterea așteptărilor de schimbări politice globale.

Motivele principale pentru poziția actuală a aurului:

• Corecție tehnică: Aurul a scăzut de la un maxim istoric de 4.550,00 USD pe volume reduse - aceasta este o corecție tehnică tipică după atingerea unor niveluri supracumpărate.
• Întărirea dolarului: Tradițional, aurul își pierde din atractivitate atunci când dolarul american se întărește, deoarece nevoia de alternative pentru protecție împotriva inflației scade.
• Evenimente politice globale: Relatările despre o posibilă rezolvare a conflictului din Ucraina au dus la o scădere a cererii pentru active de refugiu sigur, cum ar fi aurul (în weekend, după o întâlnire cu Zelensky, Donald Trump și-a exprimat încrederea în "apropierea sfârșitului războiului din Ucraina").
• Inflație: Chiar și în contextul unei inflații ridicate, aurul se confruntă cu dificultăți în a concura cu investițiile mai atractive care oferă randamente în termeni de dolari.

Cu toate acestea, prețul aurului rămâne aproape de maxime istorice, reflectând probleme structurale adânci în economia globală și incertitudinea continuă din mai multe regiuni ale lumii.

Scenarii pentru aur în săptămânile următoare

• Scenariul de bază: O corecție tehnică scurtă către nivelurile de suport de 4.444,00 USD (EMA144 pe graficul de 1 oră), 4.420,00 USD (EMA200 pe graficul de 1 oră) - 4.400,00 USD. Ar putea urma o creștere suplimentară dacă tensiunile geopolitice cresc din nou sau dacă ratele reale continuă să scadă.
• Scenariul bearish: Confirmarea unei îmbunătățiri globale a perspectivelor de risc (rezolvare pașnică, creștere a dolarului) și o creștere susținută a ratelor reale ar putea continua să pună presiune, conducând la corecții suplimentare către 4.254,00 USD și 4.200,00 USD - 4.185,00 USD.
• Scenariul bullish: Escaladarea tensiunilor geopolitice, date economice slabe neașteptat în SUA sau accelerarea inflației ar putea împinge aurul la noi maxime.

Ce să Monitorizați ca Trader sau Investitor

• Minutele întâlnirii FOMC din decembrie (publicare marți, ora 19:00 GMT) și comentariile ulterioare ale membrilor Fed— pentru a înțelege echilibrul intern și ritmul de relaxare.
• Datele privind ocuparea forței de muncă (vineri, 9 ianuarie) și datele privind inflația (PCE, CPI) în SUA— esențiale pentru așteptările legate de ratele dobânzilor.
• Dinamica dobânzilor reale și a randamentelor Trezoreriei.
• Știri legate de Ucraina și geopolitică, precum și fluxurile în ETF-urile cu aur și poziționările pe COMEX.
• Niveluri Tehnice: Zona de rezistență de $4,500.00 – $4,550.00 și zona de suport de $4,420.00 – $4,400.00 sunt importante în această analiză.

Concluzie

Dolarul începe să recupereze tehnic după o perioadă de slăbiciune, dar potențialul său este limitat de așteptările unor noi reduceri ale ratelor Fed. Aurul se corectează de la maximele record sub presiunea întăririi dolarului și speranțele de dezescaladare în Ucraina, dar rămâne sensibil la ratele reale, inflație și riscuri geopolitice.

Perspectivele dolarului și aurului sunt strâns legate de evoluțiile economiei globale și de politicile băncilor centrale. În ciuda semnalelor pozitive actuale pentru dolar, factorii economici și politici pe termen lung ar putea modifica echilibrul de forțe pe piața financiară globală. Investitorii și traderii ar trebui să monitorizeze atent indicatorii și evenimentele cheie pentru a lua decizii informate cu privire la investițiile lor în dolari și aur.