În timp ce dolarul își recâștigă rapid tot ce a pierdut la sfârșitul anului trecut față de o serie de active riscante, ideea revizuirii țintei de inflație a SUA a reapărut din nou la orizont.
La sfârșitul anului trecut, Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a susținut ideea revizuirii țintei de inflație de 2% a Rezervei Federale, dar doar odată ce Statele Unite reușesc să aducă inflația la acest nivel în mod sustenabil. "Odată ce ne întoarcem la 2%, ceea ce cred că nu este departe, putem discuta despre aceasta," a spus Bessent într-un interviu.
Bessent a sugerat, de asemenea, că discuția ar putea să se concentreze pe trecerea la un interval țintă de 1,5% la 2,5% sau de la 1% la 3%. "Există o discuție foarte serioasă în față," a spus el.
Această retorică indică clar un grad de preocupare în cadrul guvernului SUA cu privire la situația macroeconomică actuală. Pe de o parte, reducerea inflației la ținta de 2% rămâne o prioritate majoră; pe de altă parte, există o înțelegere că măsurile prea agresive de combatere a inflației ar putea duce la consecințe nedorite pentru economia ca întreg.
Revizuirea țintei de inflație este o problemă complexă și delicată care necesită o analiză atentă a beneficiilor și riscurilor potențiale. Pe de o parte, creșterea țintei de inflație ar putea oferi Rezervei Federale mai multă flexibilitate în gestionarea politicii monetare, permițându-i să răspundă mai adaptativ la provocările economice. Pe de altă parte, ar putea submina încrederea în banca centrală și ar putea declanșa așteptări de inflație mai ridicate, făcând, în cele din urmă, inflația mai greu de controlat pe termen lung.
În plus, trebuie să se ia în considerare că revizuirea țintei de inflație ar putea avea implicații semnificative pentru economia globală. Un dolar mai puternic, alimentat de așteptările unei politici monetare mai restrictive în SUA, ar putea pune presiune asupra monedelor piețelor emergente și ar putea conduce la ieșiri de capital din acele țări.
Permiteți-mi să vă reamintesc că, în 2012, oficialii Rezervei Federale au aprobat oficial și public ținta de inflație actuală de 2%, care este împărtășită de multe bănci centrale din întreaga lume. Bessent a declarat că ideea unei astfel de precizii — până la zecimi de procent — este pur și simplu absurdă. Totuși, a subliniat că schimbarea țintei în timpul unei perioade de creștere a inflației ar putea crea impresia că se face acest lucru doar pentru a estompa datele negative.
Amintiți-vă că în decembrie 2025, Indicele Prețurilor de Consum a crescut cu 2,7% față de anul anterior. Rezerva Federală utilizează o măsură separată, indicele prețurilor cheltuielilor de consum personal (PCE). Conform celor mai recente date, pe parcursul celor 12 luni până în septembrie 2025, indicele PCE a crescut cu 2,8%.
În ceea ce privește perspectiva tehnică actuală pentru EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se concentreze acum pe depășirea nivelului de 1,1700. Doar acest lucru ar deschide calea către un test al nivelului 1,1725. De acolo, o mișcare în sus la 1,1755 este posibilă, deși atingerea acestui nivel fără sprijin din partea jucătorilor mari de pe piață ar fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată în sus ar fi nivelul de 1,1780. În cazul unei scăderi, mă aștept să văd acțiuni serioase de la marii cumpărători doar în jurul nivelului de 1,1670. Dacă nu apare un astfel de interes acolo, ar fi preferabil să se aștepte retestarea minimului de 1,1650 sau deschiderea de poziții lungi de la 1,1620.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru GBP/USD, cumpărătorii de lire trebuie să depășească rezistența cea mai apropiată la 1,3445. Doar acest lucru ar permite o mișcare către 1,3475, peste care o spargere ar fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată ar fi nivelul de 1,3500. În cazul unei scăderi, vânzătorii vor încerca să preia controlul nivelului 1,3411. Dacă reușesc, spargerea acestui interval ar da o lovitură serioasă pozițiilor bulllish și ar împinge GBP/USD în jos către nivelul minim de 1,3375, cu perspectiva unei mișcări la 1,3345.
