La începutul noului an, de multe ori așa se întâmplă. În șase dintre ultimii șapte ani, S&P 500 a continuat să se miște în aceeași direcție pentru restul anului ca și în primele cinci zile de tranzacționare ale lunii ianuarie. Din 1950, direcția indicelui în aceste perioade a coincis în 68% din cazuri. Prin urmare, nu este surprinzător că începutul puternic al acțiunilor americane la începutul lui 2026 a intensificat optimismul.
Performanța S&P 500 la începutul lunii ianuarie și traiectoria anuală
Investitorii urmăresc îndeaproape factorul sezonier, în special comportamentul indicelui S&P 500 în luna ianuarie. La începutul anului, investitorii pe termen lung formează și reechilibrează portofoliile, astfel încât a doua lună de iarnă deseori stabilește direcția pieței pentru următoarele 11 luni.
O caracteristică notabilă a începutului de 2026 este intensificarea proceselor de rotație — realocarea ponderii portofoliului departe de acțiunile din tehnologie către alte sectoare mai sensibile din punct de vedere economic. Drept urmare, indicele Dow Jones se îndreaptă spre pragul psihologic de 50,000, în timp ce Nasdaq 100 este blocat într-o consolidare. Componentele indicei Nasdaq arată performanțe mixte, cu Alphabet în creștere, în timp ce Oracle scade.
Acțiunile de apărare s-au remarcat cel mai bine. Acestea au încheiat pe verde pe fondul intenției lui Donald Trump de a crește cheltuielile militare cu 1.5 trilioane de dolari.
Acțiunile cu capitalizare mică au avut, de asemenea, un început puternic. Russell 2000 a depășit indicele Nasdaq 100 cu 4 puncte procentuale în primele cinci sesiuni de tranzacționare, marcând al doilea cel mai bun început înregistrat, după 2021.
Dinamica diferenței Russell 2000 vs. Nasdaq 100
Potrivit Royce Investment Partners, tăria acțiunilor small cap este o poveste pe termen lung. Acestea au fost subevaluate o lungă perioadă de timp, astfel încât rotația actuală este benefică pentru Russell 2000.
Piața bursieră se pregătește pentru două evenimente majore — raportul de locuri de muncă și verdictul Curții Supreme cu privire la legalitatea tarifelor impuse de Casa Albă. Date puternice privind locurile de muncă în afara agriculturii ar reduce probabilitatea unei reduceri a ratei de dobândă de către Fed în martie și ar exercita presiune asupra activelor de risc, inclusiv S&P 500. Pe de altă parte, o decizie a instanței care anulează taxele la import ar putea sprijini indicele general.
Wells Fargo estimează că restituirile colecțiilor de tarife ar crește profiturile corporative din SUA cu încă 2,4% în acest an. Eliminarea tarifelor ar acționa ca un stimulent fiscal pentru corporațiile americane și ar avea un impact pozitiv asupra pieței de acțiuni în ansamblu.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că S&P 500 a înregistrat un rebound de la nivelul corect de evaluare la 6.900. Un retest reușit al acestui nivel ar crește riscul unei retrageri către cel puțin 6.825 și ar oferi o bază pentru a vinde indicele general. Pe de altă parte, o revenire a prețului la valoarea ridicată a barei, aproape de 6.931, ar fi un argument puternic pentru a merge long, în speranța de a restabili tendința ascendentă.
