Yenul japonez continuă să sufere pierderi intrazilnice pe fondul incertitudinii legate de traiectoria ratei dobânzii a Băncii Japoniei și a intensificării tensiunilor dintre China și Japonia. Acești factori, împreună cu riscurile încetinirii cererii consumatorilor în timp ce inflația continuă să depășească creșterea salariilor la începutul lui 2026, cântăresc mai greu decât surpriza pozitivă din datele privind cheltuielile gospodăriilor din Japonia pentru noiembrie. În plus, preocupările privind poziția fiscală a Japoniei și reziliența piețelor de acțiuni continuă să submineze statutul yenului ca activ de refugiu sigur.
Cu toate acestea, participanții la piață sunt încrezători că Banca Japoniei își va menține calea de normalizare a politicii. Acest lucru contrastează cu atitudinea prudențială a Federal Reserve și ar putea încetini câștigurile ulterioare ale dolarului american, limitând astfel scăderea valutei est-asiatice. În același timp, speculațiile privind o posibilă intervenție a guvernului pentru a susține moneda națională impun prudență înainte de a lua poziții de creștere suplimentară a USD/JPY înainte de publicarea raportului Nonfarm Payrolls (NFP) al SUA.
Vineri, Biroul de Statistică al Japoniei a raportat o recuperare a cheltuielilor consumatorilor după declinul din octombrie. Cheltuielile au crescut cu 2,9% față de aceeași perioadă a anului anterior, în noiembrie, depășind previziunile. Totuși, aceste cifre au avut un impact redus asupra yenului, pe fondul scăderii continue a salariilor reale. Conform datelor oficiale guvernamentale lansate joi, salariile reale ajustate în funcție de inflație în Japonia au scăzut pentru a 11-a lună consecutivă, cu 2,8% în noiembrie. Acest lucru indică faptul că tendința principală a salariilor care rămân în urmă față de inflație rămâne neschimbată, creând provocări pentru Banca Japoniei și subminând yenul.
În același timp, China a intensificat tensiunile cu Japonia impunând restricții asupra exporturilor de metale rare și magneți. Această acțiune a urmat comentariilor primului ministru japonez referitoare la Taiwan și a reprezentat o amenințare la adresa lanțurilor de aprovizionare pentru producătorii locali, crescând presiunea asupra valutei.
Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, nu a exclus o înăsprire suplimentară, afirmând la începutul acestei săptămâni că banca va continua să majoreze ratele dobânzilor dacă economia și prețurile evoluează conform previziunilor.
Între timp, dolarul american se menține pe câștigurile din ultimele două săptămâni și a stabilit un nou maxim lunar față de yen. Totuși, potențialul său de creștere este limitat de așteptările unei relaxări a Federal Reserve. Astăzi, o atenție deosebită va fi acordată publicării raportului NFP. În plus, există posibilitatea unei reduceri a ratei în SUA în martie și a alteia până la sfârșitul anului, deși acest lucru va depinde de rezultatele NFP.
Dintr-o perspectivă tehnică, perechea a depășit rezistența la 157.30, a testat maximul din decembrie și s-a deplasat către nivelul rotund de 158.00. Maximul din decembrie a devenit acum rezistență, în timp ce 157.30 acționează ca suport. În același timp, oscilatorii de pe graficul zilnic rămân pozitivi, confirmând o perspectivă ascendentă.
