După ce factorii geopolitici s-au retras în fundal, traderii EUR/USD și-au îndreptat din nou atenția către datele macroeconomice, care, în mare parte, au favorizat dolarul american. Indicele dolarului american a atins un maxim de șase săptămâni, iar principalele perechi valutare s-au reconfigurat corespunzător.
De exemplu, EUR/USD a încheiat săptămâna de tranzacționare la 1.15 pentru prima dată de la sfârșitul lunii noiembrie a anului trecut. Perechea a arătat o dinamică descendentă pentru a treia săptămână consecutivă, așa cum se evidențiază clar pe intervalul de timp W1. Săptămâna care urmează ar putea deveni a patra din această secvență dacă indicatorii macro-cheie nu îi dezamăgesc pe susținătorii dolarului.
Cea mai importantă zi pentru dolarul american este joi, 22 ianuarie. În acea zi vor fi publicate estimarea finală a PIB-ului pentru SUA (trimestrul al treilea 2025), indicele PCE core, și solicitările de șomaj. Dacă toate aceste rapoarte vin în "zona verde", dolarul va primi un suport substanțial, punând presiune suplimentară pe EUR/USD.
Conform previziunilor preliminare, estimarea finală a PIB-ului va corespunde cu estimarea inițială de 4,3%. Previziunile consensului și modelele de prognozare (în special, Atlanta Fed GDPNow) indică dinamica economică rezilientă a SUA. Amintiți-vă că suportul principal pentru PIB a provenit din cheltuieli puternice ale consumatorilor și o contribuție pozitivă din partea exporturilor nete, care au părut destul de reziliente în datele preliminare. Riscurile potențiale de scădere a cifrei principale sunt legate în principal de posibilele revizuiri ale investițiilor în afaceri și ale stocurilor. Dar majoritatea analiștilor cred că acestea sunt puțin probabil să conducă la o revizuire semnificativă.
Cu alte cuvinte, acest indicator macro cheie pentru EUR/USD este cel mai probabil să rămână la 4,3%, oferind suport dolarului american.
De asemenea, pe 22 ianuarie, vom afla valoarea din luna noiembrie a indicelui PCE core. După cum se știe, acesta este unul dintre indicatorii cheie ai inflației ai Fed. Previziunile preliminare indică o încetinire măsurii la 2,7% după ce a scăzut la 2,8% în luna precedentă (octombrie).
Datorită întreruperii prelungite, raportul din noiembrie va fi publicat abia în ianuarie. Cu toate acestea, publicarea rămâne foarte semnificativă, fiind ultimul indicator cheie de inflație înaintea întâlnirii Fed din ianuarie.
Reamintim că celelalte rapoarte de inflație cele mai importante au arătat o imagine destul de mixtă: CPI a rămas stabil, în timp ce PPI a accelerat. Indicele PCE core ar putea înclina balanța în ambele sensuri. Publicarea va oferi fie suport suplimentar dolarului american, fie va pune presiune pe acesta dacă se încadrează în "zona roșie" (adică sub 2,7%).
Un alt raport important de joi este raportul privind solicitările de șomaj. Cererile inițiale pentru indemnizații de șomaj au crescut doar la 198.000 pentru săptămâna trecută (cea mai mică valoare a indicatorului de la începutul lunii decembrie). Previziunile indică o creștere a cifrei la 203.000 săptămâna viitoare. Dolarul va primi un suport semnificativ dacă, contrar previziunilor, solicitările de șomaj rămân sub 200.000. De facto, diferența dintre o creștere la 199.000 și 200.000 este mică, dar factorul psihologic va juca un rol.
Rapoartele macro menționate mai sus sunt cele mai importante pentru moneda americană.
În schimb, euro va reacționa la indicii PMI și ZEW. În plus, președintele BCE Christine Lagarde și șeful Bundesbank Joachim Nagel ar putea declanșa o oarecare volatilitate în EUR/USD, dar doar dacă semnalează intenții restrictive/relaxare (ceea ce este puțin probabil).
Previziunile preliminare indică faptul că indicele sentimentului economic ZEW pentru Germania va crește de la 45,8 la 49,9. Aceasta ar fi o cerere serioasă de succes: dacă indicatorul ajunge la nivelul prevăzut (sau în zona verde) va reînnoi un maxim pe jumătate de an. Indicele sentimentului zona euro este de asemenea de așteptat să crească la 35,2 (de la 33,7), adică la cel mai înalt nivel de la iulie anul trecut.
Se așteaptă, de asemenea, o dinamică pozitivă de la indicii PMI din țările europene cheie. În special, PMI-ul sectorului manufacturier al Germaniei este prevăzut să crească la 47,6 puncte. Faptul unei "răsturnări" după o scădere de două luni este important aici. PMI-ul serviciilor germane este de așteptat să rămână în teritoriu expansionist — prevăzut să crească la 52,5. Un astfel de rezultat optimist ar trebui să ofere suport de fundal pentru euro și, în consecință, pentru cumpărătorii EUR/USD.
Așadar, calendarul economic pentru săptămâna viitoare este plin de evenimente importante pentru comercianții de EUR/USD. Dacă datele macroeconomice din SUA vin în zona verde, perechea va fi sub presiune semnificativă, indiferent de tonul rapoartelor europene. În acest caz, perechea se va stabiliza sub nivelul de suport de 1.1600 (limita inferioară a norului Kumo pe D1) și va deschide calea către următoarea barieră de preț la 1.1530 (linia inferioară a benzilor Bollinger pe W1).
Dar dacă creșterea PIB-ului SUA este revizuită în jos, PCE core încetinește mai mult decât se aștepta, iar cererile de șomaj vin mult peste 200.000, atunci cumpărătorii EUR/USD vor putea organiza o retragere corectivă către nivelul de rezistență de 1.1650 (limita superioară a norului Kumo pe D1).
