* vezi de asemenea: Indicatorii de tranzacționare InstaForex pentru USDX
La începutul noii săptămâni, dolarul american a fost sub presiune pe fondul intensificării tensiunilor geopolitice și a riscurilor sporite de tarifare. Contractele futures pe indicele dolarului sunt tranzacționate în apropierea nivelului corespunzător suportului mediu?pe termen EMA144 (pe graficul zilnic USDX) în prima jumătate a sesiunii de luni, după ce au deschis brusc în scădere pe fondul intensificării tensiunilor geopolitice SUA-UE.
Principalii indici bursieri din SUA prezintă, de asemenea, o slăbiciune corectivă și pregătesc terenul pentru o închidere negativă săptămânală. Sursa principală de presiune a fost noile riscuri tarifare determinate de declarațiile președintelui american Donald Trump, împreună cu tensiunile în creștere dintre SUA și țările UE, așa cum este menționat în recenzia de astăzi "S&P 500: imaginea actuală și perspectivele." Piața manifestă o prudență sporită: investitorii evaluează simultan consecințele unui posibil război comercial SUA-UE și perspectivele unor schimbări în politica monetară a Rezervei Federale.
Politica tarifară a SUA și presiunea asupra USD-ului
Un factor negativ cheie pentru dolar au fost declarațiile recente ale președintelui Donald Trump. Din 1 februarie, se preconizează un tarif de 10% pe mărfurile din opt țări europene, inclusiv Germania, Franța, Marea Britanie și statele nordice. De la 1 iunie, taxa ar putea fi ridicată la 25% dacă SUA și partenerii săi nu ajung la acorduri privind problema Groenlandei.
Ca răspuns, Uniunea Europeană a pregătit un pachet de măsuri potențiale de contracarare de până la 93 de miliarde de euro, a intensificat consultările privind utilizarea instrumentelor comerciale anti-coerciție și ia în considerare măsuri tarifare oglindă împotriva SUA.
Piața percepe aceste evoluții ca un risc de escaladare a conflictului comercial, ceea ce apasă asupra dolarului și îi reduce atractivitatea ca monedă de rezervă pe termen scurt.
Geopolitica și factorul NATO
Presiunea suplimentară este creată de contextul politic:
- discuții privind amenințarea unei scindări în cadrul NATO,
- tensiuni în creștere între SUA și aliații săi cheie,
- o agendă diplomatică activă la Forumul Economic Mondial de la Davos.
Aceste factori cresc incertitudinea și încurajează realocarea capitalului din dolar către alternative sigure, în principal metale prețioase — care au atins noi maxime istorice astăzi — și francul elvețian.
Perspective Fed: noi incertitudini
Alături de riscurile comerciale, dolarul este presat de incertitudinea în jurul leadershipului viitor al Rezervei Federale. Săptămâna aceasta se așteaptă să fie anunțat candidatul care va urma după Jerome Powell. Printre favoriți se numără fostul guvernator Kevin Warsh și consilierul lui Trump, Kevin Hassett.
Piețele interpretează o posibilă schimbare în conducerea Fed ca un semnal de politică potențial mai flexibilă, mai receptivă la apelurile administrației pentru reduceri de rate pentru a stimula creșterea. Aceste așteptări limitează avansul dolarului.
În același timp, declarația lui Trump că nu intenționează să-l destituie pe Powell anticipat a introdus un element de stabilitate pe termen scurt, prevenind o cădere mai profundă a monedei.
Astfel, dolarul se află într-o capcană. Pe de o parte, criza geopolitică poate să-l susțină temporar ca refugiu sigur. Pe de altă parte, efectele crizei asupra economiei SUA și o potențială schimbare a politicii Fed sunt motoare puternice de slăbiciune.
Acest lucru creează un fundal fundamental mixt pentru dolar: așteptările de relaxare a politicii exercită presiuni, în timp ce absența unei acțiuni imediate a Fed reține o scădere mai profundă.
Analiza tehnică și scenarii de mișcare
Indicele USDX testează nivelul important de suport pe termen mediu de 99,13 (EMA144 pe graficul zilnic). Menținerea zonei 99,13–98,97 (EMA200 pe graficul de 1 oră) este esențială pentru tauri.
Scenariul principal (negativ). Dacă știrile negative despre un război comercial domină și zvonurile despre un candidat "dovish" la președinția Fed circulă, există o probabilitate mare de spargere a zonei de suport 99,13–98,97 și o mișcare către următoarele ținte în zona 98,82 (EMA50 pe graficul zilnic) – 98,78 (EMA200 pe graficul de 4 ore).
Rezistența este situată în zona 99.58 (EMA200 pe graficul zilnic) – 99.90 (EMA50 pe graficul săptămânal). Scenariul de recuperare (neutru? pozitiv). Acest scenariu s-ar putea materializa în cazul unei de-escaladări rapide a retoricii dintre SUA și UE sau al numirii unui președinte al Fed perceput ca un „șoim” în privința inflației. Acest lucru ar permite dolarului să recupereze o parte din pierderi și să se stabilizeze în apropierea nivelului de 99.58.
Scenariul de escaladare (volatilitate ridicată). Anunțul tarifelor de răspuns ale UE și începutul acțiunilor comerciale reale ar conduce la o perioadă de incertitudine extremă. Dolarul ar fluctua puternic într-un interval larg, reacționând alternativ la fluxurile de refugiu sigur și la datele privind impactul negativ asupra economiei SUA.
Structura actuală indică o slăbire a impulsului dolarului, dar până acum fără o inversare confirmată a tendinței.
Concluzie
Dolarul american se află la o răscruce, influențat de factori politici și geoeconomici care au împins temporar datele macroeconomice în plan secund. Politica tarifelor, relațiile cu UE și incertitudinea legată de viitoarea conducere a Fed creează un context complex și contradictoriu.
Amenințarea unui război comercial între SUA și Europa creează situația paradoxală în care moneda țării inițiatoare poate suferi de pe urma consecințelor sale.
Principalii factori de urmărit săptămâna aceasta:
- Reacția UE: adoptarea formală a contramăsurilor.
- Discursul lui Trump la Davos miercuri și reacțiile liderilor europeni.
- Anunțarea nominalizării președintelui Fed — principalul factor intern.
Pe termen scurt, balanța riscurilor este înclinată spre o slăbire moderată în continuare a dolarului până când apar semne de detensionare a relațiilor transatlantice sau este numit un candidat la președinția Fed care să susțină clar dolarul. Cu alte cuvinte, poziția de termen mediu a dolarului va depinde de capacitatea SUA de a stabiliza relațiile externe și de a menține încrederea în politica monetară.
Investitorii ar trebui să se pregătească pentru o perioadă de volatilitate crescută și de mișcări determinate politic pe piața valutară.
