Nu începe o luptă pe care nu o poți câștiga. Donald Trump este încrezător în victoria sa asupra Europei și în achiziționarea Groenlandei, în timp ce secretarul său de trezorerie îndeamnă la calm. Scott Bessent a spus că reacția aliaților seamănă cu aceeași isterie ca de Ziua Eliberării. Oamenii ar trebui să se adune și să vadă cum evoluează evenimentele. Indiciul schemei "vinde America" observat în aprilie a împins EUR/USD la un vârf de trei săptămâni.
Ar putea părea că datele macroeconomice puternice ale Europei au alimentat accelerarea monedei. Indicele sentimentului investitorilor ZEW din Germania a crescut la cel mai înalt nivel din mijlocul anului 2021, iar indicele condițiilor curente a depășit de asemenea previziunile.
De fapt, aceste sondaje au fost realizate înainte de anunțul neașteptat al lui Donald Trump privind tarifele de 10%. Ele au reflectat reziliența economică a Germaniei, în ciuda tarifelor anterioare la importuri.
Creșterea EUR/USD este rezultatul combinării mai multor factori: revenirea tranzacțiilor de tip "vinde America" — cu scăderea acțiunilor și a dolarului — și creșterea randamentelor Trezoreriei până la punctul în care Scott Bessent a trebuit să îi reasigure pe investitori că europenii sunt puțin probabili să renunțe la aceste obligațiuni. Există speranțe că o zonă euro lipsită de tarife ar putea solicita (și primi) un nou stimul fiscal.
În final, temerile cu privire la pierderea independenței de către Fed. Pe 21 ianuarie, vor avea loc audieri în cazul cu privire la Lisa Cook. Există o șansă destul de mare ca Casa Albă să reușească să o înlăture din funcția sa de guvernator în cadrul FOMC. Dacă acest lucru se întâmplă, va fi stabilit un precedent. Donald Trump ar putea exercita presiuni politice asupra membrilor rămași ai Comitetului și să-i înlocuiască după bunul plac. Banca centrală ar deveni marioneta președintelui, iar dorința bine cunoscută a lui Trump de a reduce rata fondurilor federale la 1% ar deveni proeminentă.
Cum ar putea răspunde dolarul american? Ciudat, Curtea Supremă a anulat tarifele. Cercetările recente de la Universitatea Kiel arată că 96% din veniturile din tarife provin din buzunarele consumatorilor americani. Dacă tarifele sunt o taxă asupra consumatorului intern, atunci eliminarea acestora reprezintă efectiv un stimul fiscal. O economie americană în creștere mai rapidă ar împiedica Fed să reducă ratele — cu excepția cazului în care Trump reușește cu șiretlicul său de a reconfigura FOMC.
Astfel, soarta perechii EUR/USD se deplasează de la ramura executivă la cea judiciară. Mult va depinde de hotărârile în cazurile privind legalitatea tarifelor impuse de SUA și de posibila demitere a Lisei Cook.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic EUR/USD arată o creștere accentuată. Pozițiile lungi deschise pe un rebound de la suportul de la 1.1615 sau pe un breakout peste rezistența de la 1.1645 au sens să fie menținute și să fie adăugate în cazul unui pullback. Țintele sunt 1.1760, 1.1775 și 1.1800.
