Pauza în statistici. Biroul de Statistică al Muncii din SUA a anunțat amânarea unor publicări programate pentru ianuarie din cauza opririi activităților guvernului. Aceasta este o întârziere pe termen scurt cauzată de întreruperi temporare ale finanțării la anumite agenții. Noile date de publicare vor fi programate conform tabelului de mai jos, odată ce finanțarea este aprobată. Piața de acțiuni din SUA a încheiat sesiunea pe roșu, cu principalul impact fiind asupra sectorului tehnologic.
- S&P 500 a scăzut cu 1%
- Nasdaq a pierdut 2,3%
- Dow Jones a înregistrat un câștig modest, susținut de o rotație către companiile blue-chip
Vânzările s-au intensificat după o prăbușire a acțiunilor Advanced Micro Devices (AMD). Acțiunile au scăzut cu mai mult de 17% din cauza unor perspective dezamăgitoare, în ciuda rezultatelor puternice. Analiștii JPMorgan spun că investitorii așteaptă acum povești strategice de creștere bazate pe AI de la astfel de companii, nu doar câștiguri bune. În cazul AMD, piața a avut îndoieli cu privire la capacitatea sa de a concura de la egal la egal cu Nvidia.
Semiconductoarele trag piața în jos. Corecția AMD a declanșat o vânzare în cascadă în întregul segment de semiconductori. Broadcom a scăzut cu 7%, Lam Research și Applied Materials au scăzut cu mai mult de 9%, iar Micron a căzut cu aproape 10%. Valul de retragere a profiturilor a lovit un sector care în ultimele luni fusese văzut ca un beneficiar al ciclului AI. Vânzările au afectat nu doar producătorii de cipuri, ci au condus și investitorii să reevalueze companiile de software. Sectorul a fost sub presiune după noi produse AI care, în opinia participanților la piață, ar putea reduce marjele în domenii precum:
- software de întreprindere
- fintech
- legaltech
Piața a reacționat dur. Mai multe nume din segment au atins minime de un an. Presiunea a căzut asupra Intapp, Varonis, ServiceTitan, HubSpot, Atlassian, Salesforce și ServiceNow. Bitcoin, un barometru al apetitului pentru risc, a pierdut și el aproximativ 3% pe fondul incertitudinii crescânde a pieței.
Schimbare de sentiment: de la optimismul AI la o reevaluare realistă. Entuziasmul în jurul perspectivelor AI care a dus recent piața a cedat așteptărilor în scădere. Reevaluarea companiilor legate de AI și concurența în creștere în segmente cheie de infrastructură IT determină investitorii să caute active defensive și să rotativeze spre nume mai puțin volatile. Dinamica actuală indică o reevaluare a "jocului centrat pe bani" AI, unde pariurile pe scară se transformă în întrebări despre profitabilitate.
Sectorul tehnologic: piața este lentă în a cumpăra declinurile. Vânzările continue din segmentul tehnologic (în special software-ul) găsesc mai puțin sprijin decât în corecțiile anterioare. Spre deosebire de retragerile anterioare, când "cumpărătorii de declin" stabilizau prețurile, declinul actual nu provoacă reacția obișnuită de cumpărare. Analiștii de la Reuters notează că vânătoarea tradițională de chilipiruri este absentă până acum, în special în segmentele expuse la riscul de automatizare și AI.
"În general, clienții noștri nu au fost la fel de dornici să cumpere declinuri în software cum sunt în metale prețioase și semiconductori", a spus Steve Sosnick, strategul-șef la Interactive Brokers. Microsoft a fost o excepție: acțiunile sale au crescut cu aproximativ 1% pe 4 februarie, subliniind tendința crescândă a pieței de a împărți tehnologia în câștigători și perdanți în cadrul noului paradigmă AI.
După cum a declarat Scott Welch, directorul de investiții al Certuity, pentru CNBC, investitorii devin selectivi în evaluările lor. În opinia sa, Microsoft, la fel ca alți lideri, este văzută ca un jucător strategic cu avantaje reale în infrastructură și dezvoltare AI. În același timp, acțiunile jucătorilor IT mai vulnerabili continuă să slăbească — nu în ultimul rând, pentru că focalizarea pieței s-a mutat de la creștere la durabilitate și eficiența capitalului.
El a adăugat că, în ultimii ani, companiile mari de tehnologie au primit o atenție și un capital disproporționat, în timp ce participanții obișnuiți de pe piață au fost neglijați. Scott Welch a concluzionat că acțiunile de valoare au rămas în urmă, capitalurile mici au rămas în urmă, iar piețele internaționale au fost în mare parte ignorate, deși de multe ori au depășit piețele din SUA anul trecut, adăugând că acest lucru începe să se schimbe.
Evoluții în jurul Iranului
Încercările Washingtonului și Teheranului de a relua discuțiile asupra programului nuclear au ajuns fie într-un impas, fie au eșuat, fie sunt în desfășurare. Discuțiile programate pentru vineri au fost anulate oficial după ce părțile nu au reușit să se pună de acord asupra formatului și locației. Iranul a insistat pe un format bilateral în Oman, limitând agenda doar la problema nucleară. SUA, la rândul său, a cerut un format multilateral în Istanbul care să extindă discuția dincolo de programul atomic.
Potrivit surselor citate de Axios și NBC, SUA a prezentat un ultimatum sever: fie discuțiile să aibă loc în formatul convenit inițial, fie dialogul să se încheie. Delegația Iranului a răspuns fără echivoc: "Atunci — nimic." Reprezentanții Teheranului au părăsit ulterior locația. Întrebat de NBC dacă Liderul Suprem al Iranului ar trebui să fie "îngrijorat" în situația actuală, Donald Trump a răspuns: "Ar trebui să fie foarte îngrijorat." Comentariul, făcut în contextul discuțiilor anulate, a sporit temerile cu privire la o posibilă escaladare spre acțiuni militare.
Oficialii Casei Albe leagă direct prăbușirea diplomației de un risc în creștere de atacuri asupra țintelor iraniene. Evaluările sunt deosebit de tensionate în ceea ce privește posibilele impacturi asupra infrastructurii petroliere a țării, care ar putea deveni o piatră de rezistență a strategiei de presiune a Washingtonului. Cu toate acestea, reprezentanții administrației spun că ușa negocierilor rămâne deschisă dacă Teheranul se întoarce la aranjamentele convenite inițial. Un interval de oportunitate există pentru săptămâna următoare, dar fără o înmuiere semnificativă a pozițiilor de ambele părți, un compromis pare puțin probabil în acest moment.
UE dezgheață acordul cu SUA
Între timp, Parlamentul European, în urma unei serii de contacte politice și a unei schimbări de retorică din partea administrației Trump, a decis să reexamineze un acord comercial suspendat anterior cu Statele Unite. Comisia pentru Comerț Internațional a mutat votul pentru 24 februarie, dar ratificarea finală rămâne incertă. Principalele puncte de împotmolire sunt cerințele forțelor de centru-stânga din Parlament. Socialiștii și Democrații spun că nu vor susține acordul decât dacă include un mecanism de suspendare temporară în cazul amenințărilor la adresa suveranității UE, și dacă anumite bariere comerciale nu sunt eliminate, în special eliminarea tarifelor SUA pe oțel și aluminiu impuse anterior.
În același timp, Partidul Popular European face presiuni pentru un vot rapid, susținând că întârzierea pune în pericol activitatea economică și stabilitatea relațiilor comerciale cu cel mai mare partener al UE. Acordul, negociat vara trecută, a atras deja critici ca fiind dezechilibrat în ceea ce privește accesul firmelor europene pe piața SUA. Cu toate acestea, unul dintre principalele argumente în favoarea acordului este că acesta menține parteneriatul strategic cu Washingtonul și ajută la stabilizarea relațiilor transatlantice în contextul turbulențelor geopolitice.
Forța USD, în discuție, dar EUR?
În ciuda redresării recente a dolarului american, un sondaj Reuters printre strategi FX sugerează o probabilitate mare de slăbire a dolarului în a doua jumătate a anului. Sursele de incertitudine includ atât așteptările pentru reduceri ale ratelor de dobândă, cât și îndoielile tot mai mari cu privire la independența Rezervei Federale. De la începutul noii administrații Trump, dolarul a pierdut aproximativ 11% față de un coș de valute majore. Cererile repetate ale președintelui pentru Fed de a reduce ratele și deschiderea sa către un dolar mai slab au remodelat așteptările pieței.
O nouă rundă de dezbateri a început după ce Kevin Warsh a fost propus ca nominalizat pentru Fed. Indicele dolarului american s-a întărit temporar pe această știre. Cu toate acestea, analiștii observă că candidatura lui Warsh este văzută ca o alegere potențial "dovish" în sensul că ar putea declanșa un ciclu de reduceri ale ratelor în acest an. Euro este stabil, în timp ce perspectiva pe termen lung este constructivă. În sondajul Reuters efectuat între 30 ianuarie și 4 februarie, majoritatea experților se așteaptă ca euro să:
- rămână în jur de 1,18 USD în lunile următoare
- fie în jur de 1,20 USD în șase luni
- ajungă la aproximativ 1,21 USD în douăsprezece luni (niveluri nemaivăzute din sfârșitul lui 2025)
Fed sub presiune, BCE rămâne agresivă
În ciuda inflației reziliente și a dinamicii prețurilor de consum care rămân peste țintă, investitorii se așteaptă în continuare la cel puțin două reduceri ale ratelor Fed în acest an. Strategii FX raportează lipsa schimbărilor majore în poziționarea dolarului, inclusiv în futures. Între timp, se așteaptă ca Banca Centrală Europeană să mențină rata de politică neschimbată până la sfârșitul anului, susținând euro pe termen mediu. Potrivit strategului FX de la Bank of America, Alex Cohen, traiectoria actuală a politicii Casei Albe ar putea deprecia randamentele reale și, în consecință, să exercite presiuni asupra dolarului în timpul anului.
Cohen a avertizat că dacă Fed reduce ratele în timp ce inflația rămâne persistentă, fluxurile de investiții ar putea să se realoce din dolar, făcând moneda mai sensibilă la schimbările în lichiditatea globală. Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a spus Camerei că consideră Fed ca o instituție independentă, dar că responsabilitatea sa ar trebui să fie întărită. El a argumentat că Fed a erodat încrederea publicului prin supravegherea celei mai mari creșteri a inflației din ultimele decenii.
"Independența Fed se bazează pe încrederea cu poporul american, iar Rezerva Federală a pierdut încrederea poporului american atunci când a creat, când a permis să devasteze cea mai mare inflație a 49 de ani, devastând oamenii muncii din această țară," a spus Bessent la audierea Comitetului Servicii Financiare. El a subliniat că Fed trebuie să rămână independent în funcția sa de bază — stabilirea politicii monetare. Totuși, el a adăugat că alte programe, inclusiv proiectele de capital, inițiativele climatice sau comentariile politice publice, în opinia sa, "blurează liniile de independență instituțională."
Întrebat dacă președintele ar trebui să intervină în politica Fed prin retorică, Bessent a răspuns că acesta are dreptul legal de a face acest lucru. Comentariul a stârnit reacții mixte. Congresmanul Juan Vargas a descris remarcile lui Bessent ca o încercare de a discredita Fed. El a spus că părea că altcineva repetă punctele de discuție ale președintelui despre Powell în mod ad literam și că astfel de comentarii erau dezamăgitoare, mai ales având în vedere presiunea asupra instituțiilor independente. Tensiunile dintre Casa Albă și Fed s-au intensificat pe fundalul unei anchete criminale deschise de Departamentul de Justiție asupra președintelui Fed, Jerome Powell. Investigația se referă la mărturia sa în Senat privind costurile legate de renovarea sediului Fed.
Powell a spus că investigația este, în esență, o continuare a conflictului politic cu președintele. Mandatul lui Powell expiră în mai. Președintele l-a nominalizat deja pe Kevin Warsh ca fiind următorul președinte. Numirea este considerată parte a unei strategii mai ample de a spori influența administrației asupra politicii monetare, în special pe fondul presiunii persistente asupra ratelor. Legislatorul Gregory Meeks a ridicat brusc problema World Liberty Financial, o companie legată de președinte, și a cerut suspendarea licențelor pentru firmele legate de administrație până când toate verificările sunt complete. "Opriți ascunderea pentru președinte. Nu fiți slugă — lucrați pentru poporul american!" a susținut Meeks.
5 februarie
5 februarie/03:30 / Australia / ***/Balanța comercială, decembrie (excedent) /Anterior: 4,353 mld / Actual: 2,936 mld / Prognoză: 3,300 mld/AUD/USD: în creștere
Excedentul comercial al Australiei s-a micșorat la 2,94 mld în noiembrie, cel mai mic excedent din august, și a fost sub așteptările pieței. Scăderea reflectă o diminuare de 2,9% a exporturilor, cauzată de livrările mai slabe de minereuri și produse minerale, incluzând livrările mai mici către Coreea de Sud, India și Japonia, și o scădere de 10,5% a exporturilor către Statele Unite după noile tarife. Exporturile către China au scăzut și ele. Importurile au crescut cu 0,2% la niveluri record datorită livrărilor mai puternice de bunuri industriale, reflectând o cerere internă rezistentă înainte de sezonul de vacanță. Dacă excedentul din decembrie se apropie de prognoza de 3,3 mld, dolarul australian ar putea primi suport pe măsură ce balanța comercială își revine.
5 februarie/10:00 /Germania /**/Comenzi industriale, decembrie (m/m)/ Anterior: 1,6% / Actual: 5,6% / Prognoză: -2,2% / EUR/USD: în scădere
Comenzile industriale din Germania au crescut cu 5,6% în noiembrie față de octombrie, depășind creșterea anterioară și consensul, marcând a treia lună consecutivă de dinamism pozitiv. Creșterile au fost conduse de comenzi mari în sectoarele de fabricație a metalelor, transport și apărare. Creșteri moderate au fost înregistrate în echipamente electrice, mașini și optică. Comenzile interne au crescut cu 6,5%, iar comenzile externe cu 4,9%, cu o îmbunătățire semnificativă pe piețele din zona euro. Dacă datele din decembrie arată în schimb o scădere așteptată de -2,2%, presiunea descendentă asupra euro ar putea crește.
5 februarie/11:30 /Zona euro /**/Indicele PMI al construcțiilor, ianuarie /Anterior: 45,4 / Actual: 47,4 / Prognoză: 48,0 / EUR/USD: în creștere
PMI-ul pentru construcții al eurozonei a crescut la 47,4 în decembrie de la 45,4, semnalând o încetinire în ritmul contractării. Suportul a venit din partea Germaniei și a unei scăderi mai mici în construcția rezidențială. Construcția comercială s-a contractat mai puțin, în timp ce ingineria civilă a slăbit ușor. Schimbările în ocuparea forței de muncă au fost neutre, cu creșteri în Germania și Italia care au compensat scăderile din alte locuri. Prețurile inputurilor au crescut la un maxim de șase luni. Dacă înregistrările din ianuarie ajung aproape de 48,0, euro ar putea câștiga pe semnele de stabilizare în sectorul construcțiilor.
5 februarie/11:30 / Germania /**/ PMI-ul construcțiilor, ianuarie /Anterior: 45,2 / Actual: 50,3 / Prognoză: 50,5 / EUR/USD: în creștere
PMI-ul construcțiilor din Germania a sărit la 50,3 în decembrie de la 45,2, indicând o revenire la extindere pentru prima dată din martie 2022. Ingineria civilă a oferit cea mai puternică contribuție — cea mai rapidă creștere din 2011.
- Scăderea construcțiilor rezidențiale a încetinit aproape de cel mai scăzut nivel din aproape trei ani.
- Construcția comercială a rămas redusă.
Inflația costurilor inputurilor a accelerat, în timp ce prețurile de achiziție au atins un nivel maxim de trei luni și prețurile de ieșire au crescut la cel mai rapid ritm din peste doi ani. Perspectivele de activitate viitoare ale companiilor rămân prudente. Dacă înregistrările din ianuarie ajung aproape de prognoza de 50,5, euro ar putea câștiga pe o recuperare încrezătoare a construcțiilor.
5 februarie/12:30 /Regatul Unit/** /PMI-ul construcțiilor, ianuarie /Anterior: 39,4 / Actual: 40,1 / Prognoză: 42,0 / GBP/USD: în creștere
PMI-ul construcțiilor din S&P Global UK a crescut la 40,1 în decembrie de la un minim de cinci ani în noiembrie, dar a rămas în contracție pentru a cincea lună consecutivă. Respondenții la sondaj au raportat o scădere a noilor comenzi pe fondul unei încrederi reduse a clienților și al întârzierilor în deciziile de investiție cauzate de incertitudinea din jurul bugetului pentru 2026.
- Activitatea a scăzut în toate segmentele cheie ale sectorului.
- Cea mai abruptă scădere a fost înregistrată în ingineria civilă.
- Ritmul contracției în construcțiile comerciale și rezidențiale a fost cel mai puternic din mai 2020.
Cu toate acestea, optimismul în industrie s-a îmbunătățit: mai mult de o treime dintre firme se așteaptă ca mediul de afaceri să se îmbunătățească în următorul an, invocând noi contracte municipale și perspectiva unei politici monetare mai laxe. Dacă înregistrările din ianuarie ating prognoza de 42,0, lira ar putea câștiga pe speranțele de stabilizare a sectorului construcțiilor.
5 februarie/13:00/Eurozona / ***/Vânzări cu amănuntul, decembrie (m/m)/Anterior: 1,9% / Actual: 2,3% / Prognoză: 1,6%/ EUR/USD: în scădere
În noiembrie, vânzările cu amănuntul în zona euro au crescut cu 2,3%, accelerând față de octombrie (1,9%) și depășind prognoza pieței de 1,6%. Aceasta reflectă o recuperare solidă a cererii consumatorilor pe fondul îmbunătățirii așteptărilor inflaționiste și a veniturilor reale rezistente în câteva țări din zona euro. Cu toate acestea, creșterea rămâne modestă comparativ cu extremele istorice:
- creșterea maximă (24,2%) a fost înregistrată în aprilie 2021
- cea mai joasă înregistrare (-19,6%) a avut loc în aprilie 2020.
Dacă ritmul de creștere din decembrie încetinește și se apropie de 1,6%, euro ar putea fi sub presiune din cauza slăbirii activității consumatorilor.
5 februarie/15:00 /15:30 / Regatul Unit / ***/Decizia ratei Băncii Angliei și conferință de presă /Prognoză: 3,75% / Actual: 3,75% / GBP/USD: volatil
Banca Angliei este așteptată să mențină rata sa de politică la 3,75%. Oficialii ar putea semnala posibilitatea unor reduceri mai târziu în 2024, dar, cu inflația încă într-o perioadă de decelerație, banca nu este gata să acționeze imediat. Rata inflației din decembrie de 3,4% rămâne cea mai ridicată printre țările G7. În timp ce majoritatea membrilor Comitetului de Politică Monetară au susținut anterior o relaxare gradată, creșterea salariilor și semnele timpurii de recuperare economică argumentează împotriva unei relaxări pripite. Investitorii vor urmări atent evaluarea Băncii asupra inflației curente, condițiilor pieței muncii și restrictivității politicii. Orice modificare în formularea declarației ar putea declanșa o volatilitate mare a lirei.
5 februarie/15:30 / Statele Unite / **/Disponibilizări Challenger, ianuarie (anunțuri)/ Anterior: 71.321 / Actual: 35.553 / Prognoză: 43,0 / USDX: în scădere
Anunțurile de disponibilizări în SUA au scăzut la 35.553 în decembrie, cel mai mic total lunar din iulie 2024. Cifra a fost jumătate din nivelul din noiembrie și cu 8% mai mică decât în decembrie anul anterior, făcând din decembrie luna cea mai calmă pentru disponibilizările anunțate în 2025. Challenger, Gray & Christmas atribuie scăderea unei ajustări de post-restructurare și semnelor de angajare în fața unei încetiniri sezoniere.
În ciuda încetinirii lunare, disponibilizările anunțate au totalizat 1,2 milioane pentru anul care este cu 58% mai mare decât în 2024 și cel mai mare total anual de la 2020. Sectorul public și firmele tehnologice au înregistrat cele mai mari părți din anunțuri, acestea din urmă continuând să reducă numărul de angajați pe fondul adoptării accelerate a AI. Planurile de angajare pentru 2026 au scăzut și ele la cel mai mic nivel din 2010. O înregistrare din ianuarie sub prognoza de 43.000 ar putea destabiliza piețele semnalând o ajustare mai lentă pe piața muncii și exercitând o presiune imediată asupra dolarului.
5 februarie/16:15 / 16:45 / Zona euro / */ Decizia de rată a BCE și conferință de presă /Prognoză: 2,15% / Actual: 2,15% / EUR/USD: volatil
BCE este așteptată să mențină rata sa politică principală la 2,15%, menținând o pauză în ciclul de înăsprire. Datele recente arată o dezinflamare mai rapidă: inflația de bază a scăzut la 1,7% în ianuarie, iar inflația de bază a scăzut la 2,2%, cele mai mici valori de la octombrie 2021. În ciuda îmbunătățirii, retorica băncii rămâne precaută. Dacă ratele sunt menținute stabile și prognozele de inflație sunt reduse, euro ar putea reacționa cu o volatilitate crescută.
5 februarie/16:30/Statele Unite/ */Solicitări inițiale de șomaj (săptămâna până la 2 feb) /Anterior: 210k / Actual: 209k / Prognoză: 212k/USDX: în scădere
Pentru săptămâna care s-a încheiat pe 2 februarie, solicitările inițiale de șomaj din SUA au totalizat 209.000, mai puțin cu 1.000 față de săptămâna precedentă și sub consens, rămânând aproape de valorile minime pe mai multe luni. Cererile continue au scăzut cu 38.000 la 1,827 milioane, cel mai scăzut nivel din septembrie 2024. Încetinirea cererii de muncă, combinatăcu doar o angajare moderată, este conformă cu calea de răcire echilibrată a pieței muncii descrisă de președintele Fed. Depunerile în sectorul public au scăzut și ele. Dacă cererile inițiale de săptămâna viitoare se apropie de prognoza de 212.000, dolarul SUA ar putea slăbi, pe măsură ce presiunea asupra ocupării rămâne redusă.
6 februarie
6 februarie/02:30 / Japonia / **/Cheltuielile gospodăriilor, decembrie (m/m) / Anterior: -3,0% / Actual: 2,9% / Prognoză: 0,0% / USD/JPY: în creștere
În noiembrie, cheltuielile gospodăriilor din Japonia au crescut cu 2,9%, compensând scăderea anterioară de 3,0%. Aceasta este cea mai rapidă creștere din trimestrul al doilea al anului 2025. Recuperarea cheltuielilor s-a extins pe mai multe categorii:
- alimentare
- mobilier
- transport
- comunicații
- cultură
- timp liber
Cresterea a fost deosebit de puternică în domeniul îmbrăcămintei (+7,5%) și al educației (+10,2%). Pe o bază lunară, cheltuielile au crescut cu 6,2%, de peste două ori mai mult decât prognoza. Inflația în scădere pentru bunurile de bază și cererea sezonieră au susținut creșterea generală. În același timp, scăderile în cheltuielile pentru serviciile medicale și energie au fost mai puțin pronunțate. Dacă valoarea din decembrie se menține aproape de 0%, acest lucru ar putea afecta yenul.
6 Februarie / 10:00 / Zona Euro / ***/ Balanța comercială, Decembrie (excedent) / Anterior: 17,2 miliarde / Actual: 13,1 miliarde / Prognoză: 14,1 miliarde / EUR/USD: optimist
Excedentul comercial al Germaniei s-a redus la 13,1 miliarde de euro în noiembrie, cel mai mic excedent din 2022, pe măsură ce exporturile au scăzut cu 2,5%, nerealizând așteptările.
- Transporturile către Statele Unite au scăzut cu 4,2% pe fondul tarifelor comerciale.
- Exporturile către Regatul Unit au scăzut cu 8,1%.
- Declinul general al exporturilor către UE și dincolo de aceasta a afectat dinamica comercială globală.
Importurile, în schimb, au crescut cu 0,8%, depășind prognozele, fiind impulsionate în principal de achiziții mai mari din China, Statele Unite și Marea Britanie. Importurile mai mari indică o recuperare parțială a cererii interne. Dacă excedentul comercial din decembrie va atinge prognoza de 14,1 miliarde de euro, euro ar putea primi un sprijin moderat din semnalele îmbunătățite din sectorul extern.
6 Februarie / 10:00 / Germania /**/ Producția industrială, Decembrie (m/m) / Anterior: 2,0% / Actual: 0,8% / Prognoză: -0,3% / EUR/USD: pesimist
Producția industrială a Germaniei a crescut cu 0,8% în noiembrie față de octombrie, mult peste prognoze. Creșterea a fost determinată în principal de:
- fabricarea de automobile
- producția de mașini
- asamblarea echipamentelor
Excluzând energia și construcțiile, producția a crescut cu 2,1%. În același timp, producția de bunuri intermediare și de consum a scăzut. Producția legată de construcții a scăzut cu 0,8%. Pe o bază anuală, producția industrială a crescut cu 0,8%. Tendința pe termen mediu rămâne, de asemenea, pozitivă: producția în perioada septembrie-noiembrie a fost cu 0,7% mai mare decât în cele trei luni precedente. Dacă datele din decembrie confirmă contracția anticipată de 0,3%, acest lucru ar putea adăuga presiuni suplimentare pe euro.
6 Februarie / 10:00 / Regatul Unit / **/ Indicele prețurilor locuințelor Halifax, Ianuarie (m/m)/ Anterior: 0,6% / Actual: 0,3% / Prognoză: 0,0% / GBP/USD: pesimist
Prețurile locuințelor Halifax în Marea Britanie au crescut cu 0,3% în decembrie, marcând cel mai lent ritm din noiembrie 2023. Pe o bază lunară, prețurile au scăzut cu 0,6%, a doua lună consecutivă de scădere. Prețul mediu al locuinței a scăzut la £297,755, cel mai redus nivel din iunie. Analiștii Halifax au declarat că încetinirea de la sfârșitul anului reflectă incertitudinea continuă, deși volumele tranzacțiilor rămân aproape de normele pre-pandemice. Se așteaptă ca cererea să fie susținută în 2026 de rate ipotecare mai mici și acces mai larg la credite.
Dacă valoarea din ianuarie se apropie de zero, lira ar putea fi supusă unor presiuni suplimentare pe fondul impulsului slab al pieței imobiliare.
6 Februarie/14:00 / Germania / **/ Înregistrările de mașini noi, Ianuarie/ Anterior: 9,7% / Actual: -6,6% / Prognoză: 3,4% / EUR/USD: optimist
În ianuarie, înregistrările de mașini noi în Germania au scăzut cu 6,6%, în contrast cu o creștere de 9,7% în decembrie. Pe tot parcursul anului 2025, vânzările au totalizat 2,9 milioane de unități, în creștere cu 1,4% față de anul anterior. Prima lună a anului 2026 indică un posibil început al unei corecții în acest sector cheie al economiei. Dacă valoarea din ianuarie se apropie de prognoza de 3,4%, ar putea oferi un sprijin moderat pentru euro, mai ales dacă piețele interpretează situația drept o stabilizare la niveluri mai scăzute.
6 Februarie /16:30 / Canada / **/ Modificarea angajării, Ianuarie / Anterior: 53,6k / Actual: 8,2k / Prognoză: 7,0k / USD/CAD: optimist
Angajarea în Canada a crescut cu 8,2k în decembrie. Cifra a fost mult sub câștigurile recente, dar peste consens. Locurile de muncă cu normă întreagă au crescut cu 50k, iar cele part-time au scăzut cu 42k. Cele mai mari câștiguri de angajare au fost în sănătate, servicii sociale și servicii pentru gospodării și reparații.
Scăderile de locuri de muncă au fost concentrate în industriile profesionale și științifico-tehnice. Dacă raportul din ianuarie confirmă o creștere de 7,0k, dolarul canadian ar putea slăbi.
6 Februarie /18:00/ Canada / ***/ Ivey PMI, Ianuarie/ Anterior: 48,4 / Actual: 51,9 / Prognoză: 49,7 / USD/CAD: optimist
PMI Ivey din Canada a crescut la 51,9 în decembrie, depășind marca neutră de 50 după o scădere în luna precedentă. Cifra a depășit atât valoarea anterioară, cât și așteptările pieței, semnalând o consolidare a tendințelor pozitive ale activității de afaceri. Subindicele de angajare a crescut la 53, indicând creșterea locurilor de muncă, în timp ce măsurile de stocuri și livrări au scăzut, ceea ce poate reflecta un management mai eficient al logisticii. Dacă valoarea din ianuarie se apropie de prognoza de 49,7, ar putea pune presiune pe dolarul canadian.
6 Februarie /18:00 / Statele Unite / **/ Sentimentul consumatorilor Universitatea din Michigan (preliminar), Februarie / Anterior: 52,9 / Actual: 56,4 / Prognoză: 55,0 / USDX: pesimist
Indicele sentimentului consumatorilor Universitatea din Michigan a fost revizuit la 56,4 în ianuarie, depășind atât valoarea din decembrie de 52,9, cât și estimarea preliminară. Aceasta a marcat a doua lună consecutivă de creșteri și cel mai înalt nivel din august 2025, cu îmbunătățirea evidentă în toate grupurile de venituri, vârste și afilieri politice. Cu toate acestea, sentimentul rămâne sub nivelul de anul trecut.
Consumatorii încă raportează că inflația ridicată afectează puterea de cumpărare și rămân precauți în privința perspectivelor de angajare, astfel că încrederea este moderată, în ciuda faptului că așteptările inflaționiste pe un an au scăzut la 4,0%, cel mai scăzut nivel din ianuarie 2025. Prin contrast, așteptările inflaționiste pe termen lung au crescut la 3,3%. Dacă valoarea din februarie se apropie de prognoza de 55,0, dolarul ar putea slăbi pe fondul unei recuperări modeste a încrederii consumatorilor.
6 Februarie /19:00 / Rusia / /** / Vânzările cu amănuntul, Decembrie / Anterior: 4,8% / Actual: 3,3% / Prognoză: 2,7% / USD/RUB: optimist
În noiembrie, cifra de afaceri a vânzărilor cu amănuntul în Rusia a crescut cu 3,3%, încetinind de la o creștere de 4,8% în octombrie, dar depășind consensul de 1,8%. Îmbunătățirea a fost determinată de companiile comerciale, unde vânzările au crescut cu 4%, în ciuda unei scăderi de 14,2% în segmentul piețelor de retail și târgurilor. Pe o bază lunară, cifra de afaceri a scăzut cu 3,1%, compensând pe deplin o creștere de 2,7% în octombrie. Creșterea cumulată a cifrei de afaceri cu amănuntul pentru perioada ianuarie-noiembrie a fost de 2,5%. Dacă rezultatul din decembrie se apropie de prognoza de 2,7%, rubla ar putea slăbi.
6 Februarie /19:00 / Creșterea PIB-ului Rusia, T4 / Anterior: 1,1% / Actual: 0,6% / Prognoză: 0,7% / USD/RUB: pesimist
Rosstat estimează că economia Rusiei a crescut cu 0,6% în T3 2025, cel mai lent ritm din 2023. Încetinirea reflectă prețurile reduse la petrol, contracția schimburilor comerciale cu UE și China și o orientare fiscală către cheltuieli militare în detrimentul investițiilor.
Creșterea în industrie, construcții și servicii a fost mai mică decât în trimestrul anterior: fabricile au crescut cu 1,4% față de 3,8% anterior, iar construcțiile au crescut cu 1,4% față de 2,7%. Comerțul, transportul și imobiliarele au arătat dinamici negative, în timp ce agricultura a fost singurul contributor considerabil pozitiv, extinzându-se cu peste 3%. Dacă creșterea PIB-ului din T4 este de aproximativ 0,7%, aceasta ar putea susține o apreciere moderată a rublei, pe măsură ce activitatea economică se stabilizează.
5 Februarie, 02:30 /SUA / L. Cook (guvernator Fed) vorbește / USDX
5 Februarie, 15:30 / Marea Britanie / Andrew Bailey (guvernator BoE) vorbește / GBP/USD
5 Februarie, 16:45 / UE / Christine Lagarde (președinta BCE) vorbește / EUR/USD
5 Februarie, 18:50 /SUA/ Rafael Bostic (președinte Fed Atlanta) vorbește / USDX
5 Februarie, 20:25 / Canada / Tiff Macklem (guvernator BoC) vorbește / USD/CAD
6 Februarie, 01:30 / Australia / Michele Bullock (guvernator RBA) vorbește / AUD/USD
6 Februarie, 04:30 / Japonia / Kazuyuki Masu (membru al consiliului politicilor BoJ) vorbește / USD/JPY
6 Februarie, 09:45 / UE / Piero Cipollone (membru al consiliului executiv BCE) vorbește / EUR/USD
6 Februarie, 15:00/ UE / Piero Cipollone (membru al consiliului executiv BCE) vorbește / EUR/USD
6 Februarie, 20:00 / SUA / Philip Jefferson (vicepreședinte Fed) vorbește / USDX
Discursurile oficialilor de rang înalt de la băncile centrale sunt programate și în zilele următoare. Comentariile lor declanșează de obicei volatilitate pe piețele valutare, deoarece pot semnala intențiile regulatorilor privind viitoarele mișcări ale ratelor dobânzilor.
Calendarul economic este disponibil prin link. Toate cifrele sunt raportate an/la-an (y/y), dacă nu este indicat altfel. Lecturile lună-la-lună sunt marcate (m/m). Valoarea balanței comerciale, a exporturilor și a importurilor este prezentată în moneda locală. Un asterisc (*) indică, în ordine crescătoare, importanța publicării pentru instrumentele disponibile pe platforma InstaForex. Orele de publicare sunt date în ora Moscovei (GMT+3:00). Pentru a deschide un cont de tranzacționare, faceți clic aici. Consultați și știrile video de piață InstaForex. Pentru acces convenabil la instrumente din mers, vă recomandăm descărcarea aplicației MobileTrader.
