Calendarul economic pentru săptămâna viitoare nu este plin de evenimente semnificative; cu toate acestea, mai multe rapoarte programate sunt susceptibile să aibă un impact considerabil asupra dolarului și, în consecință, asupra perechii EUR/USD. Printre acestea se numără Raportul despre locurile de muncă Nonfarm pentru luna ianuarie, raportul CPI al SUA și datele privind vânzările cu amănuntul. Toate celelalte rapoarte macroeconomice vor juca un rol secundar (de susținere).
Vânzările cu amănuntul
Datele privind volumul vânzărilor cu amănuntul din SUA pentru luna decembrie vor fi publicate marți, 10 februarie. Luna trecută, indicatorul a susținut moneda americană, deoarece a apărut în "zona verde." Vânzările cu amănuntul în general au crescut cu 0,6% (cea mai mare creștere din august), față de o prognoză de 0,3%. Excluzând vânzările auto, cifra a crescut cu 0,5% (tot cea mai mare din august anul trecut), iar excluzând vânzările auto și de combustibil, a crescut cu 0,4% (față de o prognoză de 0,2%).
În decembrie, componentele principale ale raportului sunt așteptate să rămână în teritoriu pozitiv; totuși, valorile acestora vor fi mai mici decât cele din noiembrie. Vânzările cu amănuntul în general sunt așteptate să crească cu 0,4%, și excluzând vânzările auto, cu 0,4% de asemenea.
Acest raport este văzut în mod tradițional ca un barometru al condiției consumatorului american (și, prin urmare, al întregii economii a SUA, unde consumul reprezintă aproximativ 70% din PIB). Pentru susținătorii dolarului, este esențial ca cifra să nu ajungă în teritoriu negativ. O încetinire a creșterii (la 0,4%) în decembrie nu va fi interpretată împotriva dolarului, mai ales în lumina vânzărilor semnificative din noiembrie și a debutului timpuriu al sezonului de sărbători. Totuși, dacă, contrar previziunilor, indicatorul scade sub zero, dolarul va resimți o presiune semnificativă.
Non-Farm Payrolls (NFP)
Publicarea datelor privind Non-Farm Payrolls pentru luna ianuarie era programată pentru vinerea trecută, dar din cauza unei scurte închideri parțiale, publicarea a fost amânată pentru 11 februarie, care cade miercuri. Datele oficiale despre piața muncii din SUA sunt esențiale în sine; cu toate acestea, având în vedere circumstanțele actuale, importanța lor a crescut semnificativ. Toate rapoartele "de rang secund" însoțitoare (JOLTS, ADP, Unemployment Claims) publicate săptămâna trecută au fost în roșu, reflectând tendințe negative.
În decembrie, numărul total de locuri de muncă vacante a scăzut la 6,54 milioane, cea mai mică valoare pentru acest indicator în peste 5 ani, în timp ce majoritatea analiștilor se așteptau să fie de 7,2 milioane. Datele ADP de asemenea au dezamăgit, arătând că în sectorul privat s-au creat doar 22,000 de noi locuri de muncă în decembrie (prognoza era de 45,000).
În plus, raportul Unemployment Claims a indicat că cererile inițiale de beneficii de șomaj au crescut cu 231,000 într-o săptămână, cea mai mare valoare de la începutul lunii decembrie anul trecut. Având în vedere acest "preludiu," datele NFP din ianuarie ar putea juca un rol decisiv pentru dolar.
Previziunile preliminare sugerează că rata șomajului va rămâne la nivelul din decembrie de 4,4%. Numărul locurilor de muncă în sectorul non-agricol este de așteptat să crească cu doar 70,000, după o creștere de 50,000 în luna precedentă. Cifra câștigurilor (câștigurile orare medii) este de așteptat să arate o tendință descendentă, scăzând la nivelul din noiembrie de 3,6%. Proporția forței de muncă este anticipată să scadă ușor la 62,3% (în scădere de la 62,4%).
După cum putem vedea, prognoza pare destul de slabă, așa că dacă componentele cheie ale raportului apar în zona roșie, dolarul va confrunta o presiune semnificativă, mai ales în lumina datelor dezamăgitoare JOLTS, ADP și Unemployment Claims. În schimb, dacă numărul de locuri de muncă depășește 100,000 și rata șomajului scade (contrar previziunilor de stagnare), dolarul va recâștiga probabil cererea.
Trebuie remarcat faptul că Fed a subliniat problemele pieței muncii la întâlnirea din ianuarie, evidențiind riscurile de inflație. Banca centrală a legat efectiv viitorul ratei dobânzii de tendințele datelor privind ocuparea forței de muncă. Prin urmare, raportul NFP din ianuarie va fi de o importanță vitală pentru moneda americană și, în consecință, pentru traderii EUR/USD.
IPC
Ultimul act al săptămânii viitoare va fi raportul referitor la creșterea IPC din SUA pentru luna ianuarie. În esență, inflația este principalul (și poate singurul) atu al "șoimilor moderați" care pledează pentru o poziție de așteptare din partea Fed. Dacă principalii indicatori de inflație încep să încetinească sau cel puțin rămân stagnați, așteptările dovish în ceea ce privește acțiunile Fed vor crește semnificativ. În acest context, IPC joacă un rol esențial (alături de indicele PCE de bază).
Indicele general al prețurilor de consum pe ultimele două luni (decembrie și noiembrie) a fost de 2,7%. Conform previziunilor preliminare, se așteaptă să scadă la 2,5% în ianuarie, cel mai scăzut nivel din mai anul trecut. IPC-ul de bază, excluzând prețurile la alimente și energie, este de așteptat să rămână la nivelurile din lunile anterioare, adică la 2,6%.
Chiar dacă raportul vine după previziuni (ca să nu mai vorbim de zona roșie), dolarul ar putea confrunta presiuni. O încetinire a inflației generale în timp ce IPC-ul de bază stagnează va fi probabil interpretată ca un semnal dovish. Cu toate acestea, gradul de "dovishness" va depinde de condiția pieței americane a muncii.
Concluzii
Urmează o săptămână crucială pentru dolar și perechile valutare dolar, în special dacă rapoartele cheie "rezonează." Dacă piața muncii din SUA arată semne de răcire suplimentară și inflația încetinește sau stagnează, cumpărătorii de EUR/USD ar putea încerca să revină în zona de 19 cifre, depășind nivelul de rezistență de 1,1900 (granița superioară a norului Kumo pe intervalul de timp H4). Totuși, dacă IPC accelerează contrar previziunilor și dacă NFP ajunge în zona verde, vânzătorii se vor consolida probabil sub nivelul de suport de 1,1770 (linia medie a Benzilor Bollinger pe D1 și linia Kijun-sen pe W1), deschizând calea către baza de 17 cifre.
