Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat miercuri într-un mod foarte liniștit până la publicarea rapoartelor Non-Farm Payrolls și a datelor privind șomajul. Acest lucru nu este surprinzător, deoarece piața a așteptat aceste rapoarte încă de săptămâna trecută. În loc de datele Non-Farm Payrolls și de șomaj, traderii au trebuit să se mulțumească cu rapoartele ADP, JOLTs și cu statisticile standard privind cererile de ajutor de șomaj. Toate cele trei rapoarte au fost dezamăgitoare, alimentând și mai mult focul sub care se află dolarul de mai bine de un an.
În ciuda creșterii puternice a PIB-ului, tot mai mulți experți evidențiază caracterul artificial al acestei creșteri. Să ne amintim că, în urmă cu câteva zile, Donald Trump a declarat că se așteaptă ca Kevin Warsh să accelereze economia până la 15%. Mulți au luat această afirmație drept o glumă, însă este clar încotro țintește Trump. El vrea să impulsioneze și mai mult economia SUA. Prin ce mijloace și metode? Experții observă că puterea reală de cumpărare a populației americane este în scădere. Am menționat anterior că inflația oficială rămâne relativ scăzută, însă prețurile continuă totuși să crească, așa cum au constatat mulți consumatori americani. Acest lucru creează un paradox: economia crește, dar puterea de cumpărare scade, povara gospodăriilor crește, iar numărul celor nemulțumiți de politicile lui Trump crește rapid.
Separat, ar trebui să evidențiem piața muncii din SUA, aflată sub presiune. Declinele sunt vizibile cu ochiul liber. Piața muncii reprezintă fundația oricărei economii. Dacă populația nu își poate găsi de lucru, nu își poate plăti creditele, nu poate face achiziții, nu își poate asigura tratamente medicale sau achita serviciile. Din nou, pe hârtie totul pare gestionabil. Șomajul este de doar 4,4%, iar piața muncii, ce-i drept, creează locuri de muncă. Dar de ce tot mai mulți americani declară că nu își pot găsi un loc de muncă și ies în stradă să protesteze?
Propunem să analizăm situația dolarului și a SUA în ansamblu, și nu prin prisma unor rapoarte izolate. Rapoarte macroeconomice individuale pot susține moneda americană doar pentru că valorile lor reale au depășit așteptările. Acest paradox economic a mai fost remarcat. Dacă, de exemplu, prognoza pentru raportul Non-Farm Payroll este de 20.000, iar valoarea efectivă este de 30.000, înseamnă că situația este mai bună decât anticipase piața, iar dolarul se apreciază. Totuși, practic toți traderii și economiștii înțeleg că chiar și 50.000 de noi locuri de muncă pe lună este o cifră extrem de mică, insuficientă pentru a împiedica creșterea șomajului.
În opinia noastră, analiza tehnică reflectă în prezent cel mai bine situația. Uitați-vă la graficul pe timeframe zilnic: de când Donald Trump a devenit președinte pentru a doua oară, dolarul fie a scăzut, fie, în cel mai bun caz, a stagnat. Prin urmare, nu a existat niciun avans semnificativ față de euro (cel mai important competitor al său) în ultimele 13 luni. Continuăm să nu vedem nimic care ar putea permite monedei americane să spere la o creștere, mai ales că Trump își exprimă deschis susținerea pentru deprecierea acesteia.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 12 februarie, este de 72 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze joi între 1,1807 și 1,1951—canalul superior al regresiei liniare este orientat în sus, indicând o creștere suplimentară pentru euro. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare, avertizând asupra unei posibile corecții.
Nivele de suport apropiate:
- S1 – 1,1841
- S2 – 1,1719
- S3 – 1,1597
Nivele de rezistență apropiate:
- R1 – 1,1963
- R2 – 1,2085
- R3 – 1,2207
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă o corecție puternică în cadrul trendului ascendent. Contextul fundamental global rămâne critic negativ pentru dolar. Perechea a petrecut șapte luni într-un canal lateral, iar acum este probabil momentul reluării trendului global început în 2025. Dolarul nu are o bază fundamentală pentru o creștere pe termen lung. Prin urmare, tot ce poate spera dolarul este un flat sau o corecție. Dacă prețul se află sub media mobilă, se pot lua în considerare poziții scurte de dimensiuni reduse, cu ținta la 1,1719, bazate exclusiv pe considerente tehnice. Peste linia mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1963 și 1,2085.
Explicații ale ilustrațiilor:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că, în prezent, trendul este puternic.
- Linia mediei mobile (setări 20.0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în acest moment.
- Nivelele Murray reprezintă nivele-țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care se va mișca perechea în următoarea zi, pe baza valorilor actuale ale volatilității.
- Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau de supracumpărare (peste +250) indică o posibilă inversare a trendului în direcția opusă.
