O liniște înaintea furtunii. Piețele de acțiuni din SUA au fost închise ieri cu ocazia Presidents' Day, astfel că atenția s-a concentrat pe contractele futures. Contractele futures pe Nasdaq au scăzut, cele pe S&P 500 au oscilat între mici creșteri și pierderi, iar futures pe Dow au urcat ușor — un instantaneu al unei rotații aflate în desfășurare.
Dinamica indicilor bursieri americani
Acest proces de rotație, împreună cu așteptările privind reluarea relaxării de politică monetară de către Fed și cu tensiunile geopolitice persistente, domină piața. Donald Trump a amenințat cu acțiuni militare dacă Iranul nu semnează un acord nuclear. În replică, Teheranul desfășoară exerciții militare, ceea ce reduce apetitul global pentru risc.
Cu toate acestea, Orientul Mijlociu este departe, iar investitorii sunt concentrați asupra unor întrebări mai imediate: când va reduce Fed ratele dobânzilor? Indicii ar putea veni din minuta FOMC din ianuarie și din datele viitoare privind PIB-ul și cheltuielile de consum personal.
Atenția pieței este probabil să se îndrepte treptat spre activitatea de consum. Pe lângă datele macro, Walmart, primul retailer care a atins o capitalizare de piață de 1 trilion de dolari, își va publica rezultatele pentru trimestrul IV, pe care piața le va analiza cu atenție.
Dinamica acțiunilor din sectorul software
Între timp, piața încă se străduiește să înțeleagă cum va afecta inteligența artificială companiile din S&P 500. Goldman Sachs a publicat un coș de câștigători și pierzători ai AI dintre producătorii de software; acel coș este în creștere cu aproximativ 60% din mai încoace.
Sezonul de raportări financiare se apropie de final: 369 de companii din S&P 500 și-au publicat rezultatele și, potrivit LSEG, aproximativ 80% au depășit estimările de EPS ale Wall Street. Acest lucru, combinat cu o creștere agregată a profiturilor de 13%, îi menține pe analiștii de la JPMorgan optimiști în privința acțiunilor americane.
Este posibil ca vânzările de acțiuni din sectorul tehnologic să fi mers prea departe. Povestea AI ar trebui să aibă atât câștigători, cât și pierzători, însă piața a devenit obsedată de pierzători — ceea ce este o perspectivă dezechilibrată.
Investitorii vor analiza în detaliu minutele FOMC din ianuarie. În sală au fost doi disidenți, în special Stephen Miran și Christopher Waller. Va fi interesant de aflat raționamentul lui Waller: a fost o tentativă de a candida pentru funcția de președinte al Fed sau o poziționare politică, favorabilă reducerilor de dobândă pentru a-l mulțumi pe Trump? Sau a fost pur și simplu o judecată bazată pe dinamica pieței muncii și a inflației?
În ceea ce privește analiza tehnică a S&P 500, graficul zilnic al S&P arată o bară cu corp larg urmată de un doji cu umbre lungi atât superioare, cât și inferioare — un semnal clasic de incertitudine ridicată. O străpungere sub nivelul de suport pivot de 6.815 le-ar permite traderilor să își consolideze pozițiile short mai vechi pe indicele larg. În schimb, un eșec al străpungerii ar putea contura un model de dublu minim.
