După publicarea, săptămâna trecută, a unor rapoarte importante privind piața muncii, inflația și șomajul în SUA, piața a trebuit să evalueze în ce măsură s-a schimbat sentimentul oficialilor Federal Reserve în lumina noilor date despre starea economiei americane. Au avut loc mai multe discursuri ale membrilor FOMC, iar piața a primit anumite răspunsuri la întrebările sale.
În mod curios, oficialii Fed continuă să insiste asupra unui nivel mai ridicat al inflației și sunt îngrijorați de capacitatea indicatorului de a reveni la 2% în viitorul apropiat. În opinia mea, aceste îngrijorări sunt nefondate, iar membrii FOMC și-ar putea nuanța puțin retorica. Chiar și lăsând deoparte revizuirea datelor privind Nonfarm Payrolls pentru 2025 (care, în opinia mea, impune măsuri suplimentare de stimulare a pieței muncii), dacă ne concentrăm strict pe inflație, aceasta se află acum la doar 0,4% de nivelul-țintă. Ce așteaptă Fed și de ce?
Este bine cunoscut faptul că efectul ratelor dobânzii este unul de durată. Politica monetară actuală a Fed rămâne „restrictivă”, ceea ce continuă să exercite un efect de temperare asupra indicelui prețurilor de consum. Totuși, dacă Fed reia relaxarea politicii pentru a atinge inflația de 2%, este probabil ca acest indicator să nu reacționeze imediat. Cu alte cuvinte, inflația va continua să încetinească, ceea ce reprezintă un scenariu nedorit pentru banca centrală a SUA, la fel cum este și o inflație peste nivelul de 2%.
Președintele Chicago Fed, Austan Goolsbee, a subliniat totuși pentru ascultători că inflația rămâne constant ridicată. El a sugerat că, în 2026, Fed ar putea efectua mai multe runde de reduceri de dobândă, dar numai dacă va fi convinsă că procesul de dezinflație va continua. Goolsbee a remarcat că inflația din sectorul serviciilor este încă prea ridicată pentru a declanșa acum o nouă rundă de relaxare. Nu rămâne decât să-l întrebăm pe Goolsbee ce dovezi ar mai fi necesare pentru a indica progrese către o inflație de 2%, dacă până și 2,4% nu se califică drept astfel de progres?
În orice caz, președintele Chicago Fed a precizat clar că, personal, nu este înclinat spre decizii „dovish” în viitorul apropiat. Parțial, cererea pentru moneda americană a crescut în ultimele zile pe fondul retoricii actuale a oficialilor Fed.
Structura de valuri pentru EUR/USD:
Pe baza analizei pentru EUR/USD, concluzionez că instrumentul continuă să construiască un segment de trend ascendent. Politicile lui Donald Trump și politica monetară a Fed rămân factori importanți în declinul pe termen lung al monedei americane. Țintele pentru segmentul actual al trendului pot urca până în zona figurii 25. În acest moment, consider că instrumentul se află în continuare în cadrul valului global 5, astfel că mă aștept la o creștere a cotațiilor în prima jumătate a anului 2026. Totuși, pe termen scurt, instrumentul poate forma încă un val descendent ca parte a unei corecții. Cred că este înțelept să fie căutate zone și niveluri pentru noi cumpărări, cu ținte în apropierea nivelurilor de 1,2195 și 1,2367, care corespund cu 161,8% și 200,0% pe Fibonacci.
Structura de valuri pentru GBP/USD:
Structura de valuri pentru instrumentul GBP/USD este destul de clară. Structura ascendentă în cinci valuri și-a încheiat formarea, însă valul global 5 poate lua o formă mult mai extinsă. Consider că, în viitorul apropiat, se poate forma un set de valuri corective, după care trendul ascendent se va relua. În consecință, în următoarele săptămâni aș recomanda căutarea unor oportunități pentru noi cumpărări. În opinia mea, sub Donald Trump, lira are șanse bune să crească până în zona 1,45–1,50 dolari. Trump însuși salută slăbirea dolarului, iar Fed are posibilitatea să reducă din nou dobânzile la următoarea ședință.
Principiile de bază ale analizei mele:
- Structurile de valuri trebuie să fie simple și clare. Structurile complexe sunt greu de tranzacționat și necesită adesea modificări.
- Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu se intre.
- Nu există niciodată o certitudine de 100% asupra direcției mișcării. Nu uitați de ordinele Stop Loss de protecție.
- Analiza pe valuri poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.
