Bitcoin a scăzut cu peste 50% din octombrie anul trecut și arată puține semne de avans. Pe graficul de 4 ore apar ocazional modele „bullish”, dar mișcările ascendente sunt foarte slabe și corective. Considerăm că această corecție poate fi de durată și complicată, în timp ce trendul descendent rămâne intact. În consecință, ne așteptăm ca declinul Bitcoin să se reia spre 57.500 de dolari și mai jos.
Compania numită MicroStrategy urmărește o singură strategie din 2020: acumulează Bitcoin, finanțând achizițiile prin vânzare de acțiuni și emitere de datorie. Această abordare a fost extrem de profitabilă cât timp piața cripto era în creștere, însă este supusă unei presiuni severe în actualul bear market. MicroStrategy deține acum peste 700.000 BTC în bilanț — aproximativ 50 de miliarde de dolari la cotațiile actuale de piață. Totuși, prețul mediu de achiziție este de aproximativ 76.000 de dolari per BTC, în timp ce prețul de piață este 67.000 de dolari. După cum am menționat mai sus, este probabil ca Bitcoin să scadă în continuare.
Acțiunile MicroStrategy au scăzut deja cu aproximativ 60%, iar mulți analiști se tem că investitorii ar putea să renunțe la titlu nu doar din cauza scăderii Bitcoin, ci și ca parte a unui val mai amplu de „risk-off”. Reamintesc faptul că, spre sfârșitul anului trecut, numeroși investitori au ieșit din acțiuni de tehnologie, AI și cripto pe fondul incertitudinii globale. Principala lege de susținere a industriei cripto, CLARITY Act, nu a fost adoptată. O nouă scădere a BTC ar putea forța MicroStrategy și alți deținători corporativi să vândă activele cripto — un scenariu la care Michael Saylor a făcut aluzie la sfârșitul lui 2025. Ulterior, Saylor a declarat că firma poate rezista chiar și unei scăderi până la 8.000 de dolari per BTC, însă puțini l-au crezut. Analiștii susțin că modelul „cumpără Bitcoin cu tot ce ai” este practic mort; doar cele mai mari companii, care pot emite acțiuni preferențiale, au șanse să supraviețuiască unui asemenea vârtej.
Principalul indicator al MicroStrategy, mNAV, a scăzut sub unu — un semnal că firma ar putea să nu mai poată atrage capital pentru noi achiziții de criptoactive. Cu mNAV sub unu, acțiunile pot tranzacționa cu discount, ceea ce ar putea forța compania să-și răscumpere propriile titluri, finanțând aceste operațiuni prin vânzarea de active cripto.
Recomandări de tranzacționare pentru BTC/USD
Bitcoin continuă să formeze un trend descendent bine conturat. Ne așteptăm în continuare la o scădere spre 57.500 de dolari (retracement Fibonacci de 61,8% al trendului ascendent de trei ani), iar în prezent nu există semne ale unei inversări de trend. Chiar și 57.500 de dolari nu mai pare acum o oprire finală. Pe TF daily, ultimul FVG bearish este un POI pentru poziții short, dar se află mult deasupra prețurilor curente. Pe TF de 4 ore apar trei FVG bearish nerezolvate, însă aceste structuri aparțin mișcării anterioare și sunt, de asemenea, mult deasupra prețului actual; este puțin probabil să declanșeze reluarea trendului. În orice caz, Bitcoin nu poate fi încă considerat într-o fază corectivă.
Recomandări de tranzacționare pentru ETH/USD
Pe TF daily se desfășoară un trend descendent. Modelul-cheie de vânzare a fost și rămâne order block-ul bearish pe TF weekly. Așa cum am avertizat, mișcarea declanșată de acest semnal poate fi puternică și de durată. De la formarea acestui pattern, Ethereum a scăzut deja cu aproximativ 55% (circa 2.500 de dolari). Ne așteptăm la un rebound corectiv pe termen scurt. Mișcările ascendente locale pot fi tranzacționate pe baza pattern-urilor bullish pe TF de 4 ore, însă nu recomandăm tranzacționarea corecțiilor. Pe termen mediu, ne așteptăm ca modelele bearish de pe TF daily să își urmeze cursul și trendul descendent să se reia. Țintele de scădere pentru Ethereum coboară până în zona de 1.400 de dolari.
Comentarii privind graficele
CHOCH — change of character / schimbare de caracter / ruperea structurii trendului. Liquidity — lichiditate, nivelurile de Stop-Loss ale traderilor pe care market-makerii le folosesc pentru a-și construi pozițiile. FVG — Fair Value Gap (zonă de ineficiență a prețului). Prețul se deplasează adesea rapid prin astfel de zone, ceea ce indică absența unei direcții clare în piață. Ulterior, prețul tinde să revină și să reacționeze la aceste zone. IFVG — Inverted Fair Value Gap. După revenirea într-o astfel de zonă, prețul nu reacționează, ci o străpunge impulsiv, testând apoi nivelul din cealaltă parte.
OB — Order Block. O lumânare pe care un market-maker deschide o poziție pentru a colecta lichiditate și apoi a-și forma propria poziție în direcția opusă.
