FX.co ★ Piața în așteptarea TACO... Cât de realist este petrolul la 200 USD? Calendarul traderului pentru 12–13 martie

Zugzwang pe piața petrolului

Dacă anul 2025 va rămâne în memoria piețelor ca era „diplomației tarifare”, atunci martie 2026 a deschis oficial epoca terorismului energetic. Teheranul nu mai joacă „ochi pentru ochi”. Declarația purtătorului de cuvânt al Comandamentului Central al Iranului privind trecerea la o strategie de lovituri continue nu este doar retorică – este o sentință la moarte pentru vechea logistică din Golful Persic. Președintele Masoud Pezeshkian a formulat un ultimatum pe care Washingtonul ar prefera să îl ignore. Iranul cere recunoașterea drepturilor, despăgubiri și garanții internaționale. În timp ce politicienii negociază, piața numără pierderile. Atacurile asupra Mayuree Naree și Star Gwyneth au ridicat nivelul de amenințare pentru transportul maritim la „critic”.

Cea mai dureroasă evoluție pentru Occident este extinderea listei de ținte. Iranul a anunțat deschis vânătoarea de infrastructură a marilor companii tech americane – de la Nvidia la Palantir și Microsoft. Când Silicon Valley intră clar în vizorul proxy-ilor iranieni, un raliu al petrolului devine doar o chestiune de timp. Prețurile la benzină în Statele Unite au crescut deja cu 20%, iar acesta este doar preludiul pentru barilul promis la 200 de dolari. Între timp, Donald Trump își continuă jocul de război, promițând să îl încheie „în orice moment”. Dar piața nu are încredere nici în tweet-urile, nici în apelurile lui telefonice – are încredere în cifrele JPMorgan și prognozele The Economist. Iar aceste cifre arată catastrofal.

Washingtonul a alocat 20 de miliarde de dolari pentru asigurarea navelor. Însă nota reală pentru acoperirea tancurilor petroliere blocate este de 352 de miliarde. Este o prăpastie financiară pe care nu o poți umple cu promisiuni. Escortă navală? Cu resursele regionale actuale ale US Navy (30 de nave în zonă), eliberarea celor 320 de vase blocate ar dura 2,5 ani. Piața nu dispune de acești ani – nu are nici măcar luni. Încercarea IEA de a stabiliza situația prin eliberarea de rezerve (3 milioane de barili pe zi) pare o încercare de a stinge un incendiu de pădure cu un pistol cu apă, având în vedere că producția din Golf ar putea scădea cu 10 milioane b/zi în următoarele săptămâni.

Sfârșitul erei materiilor prime ieftine

Logica crizei din 2026 este înfricoșător de simplă și nemiloasă. Blocada totală a Strâmtorii Hormuz, începută pe 2 martie, a declanșat un efect de undă care nu poate fi oprit prin semnarea unui acord de pace. Tancurile petroliere nu pleacă – depozitele se umplu – rafinăriile reduc utilizarea – producția este forțată să fie tăiată cu 50–80%. Principalul risc nu este deficitul imediat, ci „moartea tehnologică” a zăcămintelor. Închiderea sondelor nu este ca și cum ai întoarce o cheie în broască. Este o deteriorare ireversibilă a zăcământului, care garantează un deficit sistemic pentru ani de zile. Deocamdată, lumea are aproximativ trei săptămâni de stocuri înainte ca sistemul să se blocheze complet. După aceea, petrolul la 150–200 de dolari nu va mai fi un simplu scenariu de prognoză...

Punctul fără întoarcere. Problema nu este politica, ci fizica zăcămintelor. Oprirea sondelor cu randament ridicat declanșează un proces de degradare:

• migrația apei
• depuneri de parafină
• prăbușirea presiunii

Dacă producția este „oprită” acum, repornirea va dura între 2 și 8 săptămâni. Și totuși, multe câmpuri nu vor mai reveni niciodată la nivelurile anterioare. Pierderi de 10%–30% din debit vor deveni noua normalitate. Situația este și mai gravă pentru uzinele LNG: un ciclu de repornire de o lună și jumătate transformă o pauză temporară într-o comă industrială. Nu asistăm doar la o întrerupere a ofertei, ci la o distrugere deliberată a capacităților globale de producție. Cu cât blocada durează mai mult, cu atât „cicatricea” de pe corpul ofertei globale de petrol este mai adâncă.

Pana energetică a Asiei

Orientul Mijlociu pierde aproximativ 2,5 miliarde de dolari zilnic doar din energia „încuiată”. Dar acesta este doar vârful aisbergului. Totul se prăbușește – de la turism și închirieri de mașini de lux până la sectorul serviciilor. Capitalul fuge din regiune mai repede decât pot ajunge dronele iraniene la țintele lor. Însă adevăratul epicentru al șocului este în Asia. China, India și Japonia au fost primele care au simțit „lațul Hormuz”. Protocoalele de raționalizare a consumului de energie nu mai sunt scenarii distopice, ci realitatea lunii martie 2026. Când inima energetică a Asiei se oprește, exporturile globale se blochează. Vedem o clasică reacție în lanț intersectorial:

• creșterea costurilor energetice ucide profitabilitatea
• incertitudinea îngheață investițiile
• scăderea puterii de cumpărare îngroapă creșterea PIB

Nu este doar o criză – este demolarea în timp real a lanțurilor globale de aprovizionare. Să lăsăm optimismul la o parte: nu există în natură niciun scenariu care să compenseze dispariția a 20 de milioane de barili pe zi. Lumea se confruntă cu un deficit care nu poate fi acoperit. Niciun gazoduct din Arabia Saudită sau EAU nu poate „digera” fluxul care trecea prin Hormuz. Pur și simplu nu există rute alternative viabile pentru LNG-ul din Qatar și petrolul irakian. Dacă criza se prelungește șase luni, nu vom vedea doar o recesiune, ci cel mai mare colaps de la 2008 încoace. Sunt în joc zeci de trilioane de capitalizare bursieră și stabilitatea piețelor de datorie – deja febrile din cauza așteptărilor inflaționiste. Strâmtoarea Hormuz a devenit locul unde dezechilibrele financiare ale ultimilor ani se întâlnesc cu deficitul fizic dur.

Și se pare că această întâlnire nu va avea un final fericit pentru nimeni. Agenția Internațională pentru Energie face un pas fără precedent, eliberând pe piață 400 de milioane de barili. Nu este doar o intervenție – este o tentativă de a stinge focul Hormuz cu petrol „pe hârtie” din stocuri. Franța își accesează rezervele (14,5 milioane de barili), încercând să-i scutească pe alegători de șocul de la pompe. Ursula von der Leyen și Emmanuel Macron insistă, într-un glas, asupra menținerii sancțiunilor împotriva Rusiei, deși primele zece zile de război cu Iranul au costat deja UE încă 3 miliarde de euro. Dar cât timp poate economia europeană să susțină această notă de plată „Hormuz”?

„Motorul stricat al MAGA”

Donald Trump numește SUA „cea mai fierbinte țară”, dar datele economice recente indică o arsură termică severă. Scăderea cu 92.000 de locuri de muncă în februarie este doar vârful aisbergului. Revizuirile pentru lunile anterioare sunt șocante: decembrie și ianuarie au pierdut împreună 62.000 de joburi față de raportările inițiale. Punctul fără întoarcere a fost depășit în mai 2025. Atunci, după anunțarea „Zilei Eliberării de Bunul Simț” (tarifele de mare amploare), piața muncii a alunecat într-o stagnare inegală. În ultimele 10 luni, schimbarea netă a locurilor de muncă pe statele de plată a fost... minus 19.000. Dacă acesta este „saltul MAGA”, e clar că direcția este spre o depresie în stil 2008. Dacă excludem sănătatea și serviciile sociale (+533.000 de joburi), sectorul privat american arată ca niște ruine: -307.000.

Este cea mai proastă dinamică de la Marea Recesiune, excluzând pandemia. Structura sectorială (mai 2025–februarie 2026):

• Transport și logistică: -124.000 (față de un +184.000 normal) – rezultat direct al războaielor comerciale.
• Industrie prelucrătoare: -89.000 – „reindustrializarea” lui Trump funcționează, deocamdată, pe dos.
• Servicii pentru afaceri și sector financiar: o pierdere combinată de 124.000 de locuri de muncă.
• Punct luminos: Construcțiile (+38.000), susținute în principal de boom-ul centrelor de date pentru AI.

Pietele ignoră realitatea în așteptarea TACO

În fapt, economia nu este S&P 500, iar „fisura din mai” va forța, mai devreme sau mai târziu, Fed să aleagă între salvarea băncilor și salvarea oamenilor. Situația din martie 2026 seamănă cu încercarea de a reconstrui motorul unui avion în plin zbor. După ce Curtea Supremă a anulat practic prima versiune a tarifelor în februarie (respinge taxele IEEPA), Casa Albă a răspuns cu „Planul B” – tarife temporare de 10–15% în baza Secțiunii 122. Unde l-a dus pe Trump abordarea sa „dezbină și stăpânește”?

1. O capcană pentru industria „veche”. Paradoxul anului 2026 este că Trump protejează materiile prime (oțel, aluminiu), dar, făcând asta, sufocă producția high-tech. Ford și GM se trezesc cu prețuri interne la metal cu circa 30% peste cele globale, ceea ce face exporturile auto americane necompetitive. Proiectul de reindustrializare MAGA se gripează: activitatea industrială a crescut doar cu 1% în februarie, în ciuda lipsei de forță de muncă.
2. Un impozit inflaționist pe gospodării. Retailul a ridicat primul steagul alb. Datele NRF arată că volumele de transport maritim pe ocean vor scădea cu 11% în martie. Companiile nu mai pot absorbi costurile și transferă „impozitul” lui Trump către consumatori. Valoarea medie a bonului de casă a crescut cu 20% în martie pentru o serie de produse, ceea ce explică de ce încrederea consumatorilor este la minimele văzute ultima dată în 2022.
3. O insulă tehnologică. Big Tech (Microsoft, Google) rezistă mai bine deocamdată, pentru că produsul lor principal este digital și nu este supus barierelor vamale. Dar costurile lor pentru hardware de AI cresc mai repede decât monetizarea serviciilor. Dacă Trump impune un tarif de 15% pe semiconductori în baza Secțiunii 232, parabola Nasdaq s-ar putea transforma într-o cădere liberă.

Blocaj politic și „vârful AI”

În timp ce piețele încearcă să digere șocul petrolier, David Rosenberg – unul dintre cei mai consecvenți „urși” de pe Wall Street – indică o problemă mult mai fatală. În opinia lui, reziliența SUA în 2025–2026 s-a sprijinit pe două „cârje”:

• infuzii fiscale agresive
• mania în jurul AI

„Unicul mare și glorios proiect de lege” al lui Trump, piesa de rezistență a politicii sale economice, a dat într-adevăr un impuls PIB-ului – dar efectul nu este permanent. Când rambursările de taxe din acest an vor fi cheltuite în două-trei luni, economia se va confrunta cu un vid. Am stors până la ultima picătură lămâia fiscală; acum paharul este gol. Rosenberg anticipează „cea mai previzibilă recesiune din istorie”. 2027 riscă să fie anul în care nota de plată pentru ospățul actual va fi, în sfârșit, achitată.

Investițiile în AI au reprezentat până la 90% din creșterea economică recentă, generând un puternic efect de avuție. Însă, în 2026, se pare că atingem un plafon. Cei patru călăreți ai apocalipsei tehnologice — Amazon, Google, Meta și Microsoft — plănuiesc să cheltuiască 600 de miliarde de dolari în acest an. Totuși, Rosenberg avertizează că aceste cheltuieli vor scădea inevitabil în 2027: nu poți construi centre de date la nesfârșit. Politica adaugă combustibil la foc. Alegerile parțiale din noiembrie 2026 ar putea paraliza puterea legislativă. Dacă Democrații recâștigă controlul Congresului, orice inițiativă nouă a lui Trump de a stimula creșterea ar fi blocată. Drept urmare, 2027 ar putea veni fără un motor de creștere nici din partea tehnologiei, nici din partea guvernului. După cum remarcă sec Rosenberg: „Bucurați-vă de boom cât mai ține.”

Calendar economic pentru 12 martie

12 martie, 02:50 / Japonia / Indicele activității de afaceri, T1 / anter.: 3,8% / actual: 4,7% / prognoză: 5,5% / USD/JPY – în scădere

Indicele activității marilor producători din Japonia a crescut la 4,7% în T4 2025, de la 3,8% anterior. Rezultatul este cel mai ridicat din ultimul an și depășește așteptările analiștilor, confirmând reziliența sectorului industrial. Impulsul pozitiv persistă în pofida fricțiunilor comerciale și a riscurilor fiscale. Sentimentul de afaceri este susținut de așteptările privind o înăsprire monetară suplimentară din partea Bank of Japan, care ar putea implementa mai multe majorări de dobândă în 2026. Dacă indicele va atinge prognoza de 5,5% în T1, yenul s-ar putea aprecia în raport cu dolarul.

12 martie, 03:00 / Australia / Așteptări ale consumatorilor privind inflația, martie / anter.: 4,6% / actual: 5,0% / prognoză: 4,2% / AUD/USD – în scădere

Așteptările consumatorilor privind inflația în Australia au crescut la 5,0% în februarie 2026, de la 4,6% cu o lună mai devreme, cel mai ridicat nivel de la mijlocul anului trecut, după decizia Reserve Bank of Australia de a majora rata de politică monetară la 3,85%. Creșterea reflectă costuri mai ridicate în sectorul serviciilor și o piață a muncii tensionată la final de 2025. Banca centrală se așteaptă ca inflația să rămână peste intervalul țintă de 2–3% pentru o perioadă extinsă și a declarat că ar putea fi necesare măsuri suplimentare. Dacă așteptările vor scădea la nivelul prognozat de 4,2%, dolarul australian ar fi supus presiunii.

12 martie, 03:01 / Regatul Unit / RICS House Price Balance, februarie / anter.: -13% / actual: -10% / prognoză: -9% / GBP/USD – în urcare

Datele RICS arată că soldul prețurilor locuințelor în Regatul Unit s-a îmbunătățit la -10% în ianuarie 2026, de la -13% în decembrie, marcând a treia îmbunătățire lunară consecutivă și cea mai puternică valoare de la începutul verii. Deși activitatea totală rămâne scăzută, prețurile au crescut în anumite părți ale Scoției și Irlandei de Nord, iar scăderile s-au temperat în Londra și în sud-est. Analiștii văd semne ale unei redresări graduale a pieței după o perioadă dificilă. Dacă soldul din februarie va confirma prognoza de -9%, lira sterlină ar trebui să se întărească.

12 martie, 15:30 / Canada / Exporturi în balanța comercială, ianuarie (deficit) / anter.: 63,95 mld. CAD / actual: 65,63 mld. CAD / prognoză: 66,00 mld. CAD / USD/CAD – în scădere

Exporturile canadiene au crescut cu 2,6% în decembrie 2025, la 65,63 mld. CAD, recuperând integral scăderea din noiembrie. Metalele și mineralele au condus avansul, cu o creștere de 18%, impulsionată de livrările active de aur și argint neprelucrate către SUA și Regatul Unit. Exporturile de echipamente aerospațiale și de transport au sărit cu 20,5%. În pofida unei scăderi de 1,0% a exporturilor de energie, livrările totale în afara SUA au atins niveluri record. Dacă exporturile din ianuarie vor urca la nivelul prognozat de 66,00 mld. CAD, dolarul canadian ar trebui să se întărească față de dolarul american.

12 martie, 15:30 / Canada / Importuri în balanța comercială, ianuarie (deficit) / anter.: 66,53 mld. CAD / actual: 66,93 mld. CAD / prognoză: 66,90 mld. CAD / USD/CAD – în urcare

Importurile canadiene au crescut cu 0,6% în decembrie 2025, la 66,93 mld. CAD. Peste jumătate dintre principalele categorii de bunuri au contribuit la creștere, cu cele mai mari avansuri în sectorul auto și la achizițiile de minereuri metalifere. Importurile de autoturisme și SUV-uri au crescut cu 12,1%, iar importurile de metale prețioase s-au mai mult decât dublat. Tendința pozitivă a fost parțial compensată de o cerere mai slabă de bunuri de consum și produse chimice. Dacă importurile din ianuarie vor confirma prognoza de 66,90 mld. CAD, dolarul canadian s-ar putea slăbi.

12 martie, 15:30 / Canada / Vânzări en gros, ianuarie (final) / anter.: 2,0% / actual: 2,0% / prognoză: -0,6% / USD/CAD – în urcare

Vânzările en gros în Canada au crescut cu 2,0% în decembrie 2025 și s-au menținut la acest nivel. Estimările preliminare indică o încetinire în ianuarie 2026, determinată în principal de vânzările mai reduse de produse auto (vehicule, piese și accesorii). Datele actuale sunt provizorii și se bazează pe răspunsurile a circa două treimi dintre firmele chestionate. Dacă valoarea pentru ianuarie va fi de -0,6%, conform prognozei, dolarul canadian ar fi supus presiunii.

12 martie, 15:30 / SUA / Autorizații de construire, ianuarie (preliminar) / anter.: 1,388 mil. / actual: 1,455 mil. / prognoză: 1,410 mil. / USDX (indice USD la 6 monede) – în scădere

Autorizațiile de construire în SUA au crescut cu 4,8% în decembrie 2025, la 1,455 milioane, cel mai ridicat nivel din martie, impulsionate de segmentul de locuințe multifamiliale, în creștere cu 20%. La nivel regional, nord-estul și vestul au înregistrat creșteri notabile, în timp ce sudul a slăbit. În pofida impulsului de la final de an, totalul anual pentru 2025 a fost sub perioada anterioară. Dacă autorizațiile din ianuarie vor corespunde prognozei de 1,410 milioane, indicele dolarului ar trebui să se tempereze.

12 martie, 15:30 / SUA / Locuințe începute, ianuarie / anter.: 1,322 mil. / actual: 1,404 mil. / prognoză: 1,350 mil. / USDX – în scădere

Numărul de locuințe începute în SUA a crescut cu 6,2% în decembrie 2025, la 1,404 milioane, peste așteptări și la cel mai ridicat nivel din iulie, semnalând o redresare față de minimele din toamnă. Atât construcțiile de locuințe unifamiliale, cât și cele multifamiliale au avansat, regiunea de vest înregistrând cel mai puternic salt (peste 37%). Dacă numărul de locuințe începute în ianuarie se va apropia de prognoza de 1,350 milioane, indicele dolarului ar trebui să continue să scadă.

12 martie, 15:30 / SUA / Exporturi în balanța comercială, ianuarie (deficit) / anter.: 292,3 mld. USD / actual: 287,3 mld. USD / prognoză: 286,0 mld. USD / USDX – în scădere

Exporturile SUA au scăzut cu 1,7% în decembrie 2025, la 287,3 mld. USD, un minim al ultimelor patru luni, în principal din cauza livrărilor mai slabe de aur nemonetar. Exporturile de semiconductori, produse farmaceutice și servicii de turism au continuat să crească. Pe ansamblul anului 2025, exporturile au urcat cu 6,2%, impulsionate de livrările de gaze naturale și veniturile din proprietate intelectuală. Dacă exporturile din ianuarie vor confirma prognoza de 286,0 mld. USD, indicele dolarului ar trebui să se tempereze.

12 martie, 15:30 / SUA / Importuri în balanța comercială, ianuarie (deficit) / anter.: 345,3 mld. USD / actual: 357,6 mld. USD / prognoză: 351,0 mld. USD / USDX – în scădere

Importurile de bunuri și servicii ale SUA au crescut cu 3,6% în decembrie 2025, la 357,6 mld. USD, cel mai ridicat nivel din iulie, impulsionate de achizițiile de materii prime industriale, petrol și componente pentru computere, compensând cererea mai slabă de bunuri de consum și produse farmaceutice. Recordul anual de 4,33 trilioane USD în importuri a reflectat achizițiile anticipate înainte de introducerea tarifelor la începutul anului. Dacă importurile din ianuarie vor confirma prognoza de 351,0 mld. USD, indicele dolarului s-ar putea înmuia.

12 martie, 15:30 / SUA / Cereri inițiale de șomaj (săptămânal) / anter.: 213 mii / actual: 213 mii / prognoză: 215 mii / USDX – în scădere

Cererile inițiale de șomaj în SUA au rămas la 213 mii la final de februarie 2026, un rezultat mai bun decât așteptările pieței și cu mult sub mediile ultimilor doi ani. Nivelurile în continuare reduse ale concedierilor mențin stabilă piața muncii, deși cererile continue au crescut la 1,868 mil. Încetinirea angajărilor și numărul mai mic de posturi federale vacante susțin o dinamică moderată a pieței muncii. Dacă cererile vor crește la nivelul prognozat de 215 mii, indicele dolarului ar scădea.

Calendar economic pentru 13 martie

13 martie, 10:00 / Germania / Indicele prețurilor producătorilor (PPI), februarie / anter.: 1,5% / actual: 1,2% / prognoză: 1,2% / EUR/USD – volatil

Prețurile producătorilor din Germania au crescut cu 1,2% anual în ianuarie 2026, marcând a paisprezecea lună consecutivă de majorări. Principalul factor inflaționist a fost saltul semnificativ al prețurilor la metalele neferoase și minereuri, în creștere cu peste 40%. În segmentul alimentar, prețurile la carne și produse de cofetărie au urcat, în timp ce prețurile cerealelor și produselor lactate s-au temperat. Dinamica lunară a prețurilor a depășit semnificativ așteptările analiștilor. Dacă datele din februarie vor confirma prognoza de 1,2%, publicarea este probabil să genereze volatilitate pentru euro.

13 martie, 10:00 / Regatul Unit / Creștere PIB, ianuarie / anter.: 1,2% / actual: 0,7% / prognoză: 0,9% / GBP/USD – în urcare

Economia Regatului Unit a crescut cu 0,7% anual în decembrie 2025, cel mai slab ritm de expansiune de la mijlocul lui 2024. Creșterea a încetinit puternic față de nivelul de 1,2% din noiembrie și a ratat așteptările pieței. Răcirea activității la final de an reflectă cererea de consum mai scăzută și presiunile externe. Dacă PIB-ul din ianuarie își va reveni la nivelul prognozat de 0,9%, lira sterlină ar trebui să se întărească.

13 martie, 10:00 / Regatul Unit / Producție industrială, ianuarie / anter.: 2,3% / actual: 0,5% / prognoză: 0,6% / GBP/USD – în urcare

Producția industrială din Regatul Unit a crescut cu 0,5% anual în decembrie 2025. Ritmul actual de creștere rămâne mult sub media istorică pe termen lung de 1,67%. În ciuda cifrei pozitive la nivel agregat, sectorul prezintă semne de stagnare, având în vedere baza puternică din perioada anterioară. Dacă datele din ianuarie vor confirma prognoza de 0,6%, lira va primi sprijin.

13 martie, 13:00 / Zona euro / Producție industrială, ianuarie / anter.: 2,2% / actual: 1,1% / prognoză: 1,4% / EUR/USD – în urcare

Producția industrială din zona euro a crescut cu 1,1% anual în decembrie 2025. Deși peste mediile pe termen lung, această valoare reflectă o încetinire a activității industriale spre final de an. Sectorul își revine moderat, pe măsură ce se adaptează la schimbările costurilor energetice și ale cererii externe. Dacă producția din ianuarie va atinge prognoza de 1,4%, euro ar trebui să se întărească.

13 martie, 15:30 / Canada / Variația ocupării forței de muncă, februarie / anter.: 10,1 mii / actual: -24,8 mii / prognoză: 10,0 mii / USD/CAD – în scădere

Ocuparea forței de muncă în Canada a scăzut cu 25.000 în ianuarie 2026 — cel mai pronunțat declin lunar din ultima perioadă. Scăderile s-au concentrat în producție, educație și sectorul guvernamental, în timp ce construcțiile și agricultura au înregistrat creșteri parțiale. Ontario a consemnat cel mai mare recul, împingând rata de ocupare în jos, la 60,8%. Dacă datele pentru februarie vor confirma prognoza de 10,0 mii noi locuri de muncă, dolarul canadian se va întări.

13 martie, 15:30 / SUA / Creșterea PIB, T4 / anter.: 3,8% / actual: 4,4% / prognoză: 1,4% / USDX – în scădere Economia SUA a crescut cu 1,4% anual în T4 2025, după o creștere anterioară de 4,4%. Încetinirea, până la minimul anului, a fost determinată de închiderea guvernului, care a redus puternic cheltuielile și investițiile publice. Cheltuielile de consum s-au temperat, iar exporturile au scăzut cu 0,9%. Investițiile în proprietate intelectuală și echipamente au contribuit la susținerea creșterii. Dacă prognoza de 1,4% pentru T4 se confirmă, indicele dolarului se va diminua.

13 martie, 15:30 / SUA / Deflator PIB / anter.: 2,1% / actual: 3,7% / prognoză: 2,8% / USDX – în creștere Deflatorul PIB al SUA a crescut cu 3,7% anual în T4 2025, neschimbat față de trimestrul precedent și aproape de maxime istorice, subliniind persistența presiunilor inflaționiste în economie. Valorile ridicate ale deflatorului reflectă presiuni de cost susținute, în pofida încetinirii ritmului de creștere a PIB-ului. Dacă deflatorul se va alinia prognozei de 2,8%, indicele dolarului s-ar întări.

13 martie, 17:00 / SUA / Locuri de muncă vacante JOLTS, ianuarie / anter.: 6,928 mil. / actual: 6,542 mil. / prognoză: 6,700 mil. / USDX – în creștere Numărul locurilor de muncă vacante în SUA a scăzut la 6,542 milioane în decembrie 2025, cel mai redus nivel de la începutul toamnei 2020, mult sub așteptări. Scăderea a provenit în principal din sectoarele retail, financiar și servicii profesionale. Cererea de forță de muncă a scăzut în toate regiunile; angajările și concedierile au rămas în mare parte neschimbate. Dacă numărul posturilor vacante din ianuarie va crește la 6,700 milioane, conform prognozei, indicele dolarului va fi susținut.

13 martie, 17:00 / SUA / Demisii voluntare JOLTS, ianuarie / anter.: 3,193 mil. / actual: 3,204 mil. / prognoză: 3,260 mil. / USDX – în scădere Demisiile voluntare au crescut ușor, la 3,204 milioane, în decembrie 2025 — cel mai ridicat nivel din ultimele șase luni. Majorarea s-a concentrat în sectoarele retail și informații, în timp ce serviciile pentru afaceri au înregistrat scăderi. Rata demisiilor rămâne stabilă, la aproximativ 2%, pentru a doua lună consecutiv. La nivel regional, creșterile din Midwest au compensat scăderile din sud. Dacă demisiile din ianuarie vor atinge prognoza de 3,260 milioane, indicele dolarului se va tempera.

13 martie, 17:00 / SUA / University of Michigan Consumer Sentiment, martie / anter.: 56,4 / actual: 56,6 / prognoză: 55,0 / USDX – în scădere Indicele de încredere a consumatorilor al University of Michigan a crescut la 56,6 în februarie 2026, aproape de cele mai ridicate niveluri din ultimele șase luni. Aproape jumătate dintre respondenți indică în continuare prețurile ridicate drept cel mai mare factor de presiune asupra finanțelor gospodăriilor. Sondajul evidențiază o divergență de percepție: optimismul crește în rândul gospodăriilor cu venituri mari, în timp ce categoriile cu venituri mai reduse observă puține îmbunătățiri. Așteptările privind inflația pe un an au scăzut puternic, la 3,4%, cel mai redus nivel de la începutul anului trecut. Dacă în martie indicele va coborî la nivelul prognozat de 55, indicele dolarului s-ar slăbi.

13 martie, 19:00 / Rusia / Inflația de consum, februarie / anter.: 5,6% / actual: 6,0% / prognoză: 5,7% / USD/RUB – în creștere Inflația anuală din Rusia a accelerat la 6,0% în ianuarie 2026, după o perioadă lungă de scădere, fiind impulsionată de majorarea TVA și de capacitatea de producție limitată, afectând în special prețurile la servicii. Presiunea din partea alimentelor a fost moderată, deoarece doar o parte din sarcina fiscală a fost transferată către consumatori. Lunar, prețurile au crescut cu 1,6%, confirmând un avans mai puternic al inflației la început de an. Dacă în februarie se va confirma prognoza de 5,7%, USD/RUB va crește.

12 martie, 12:30 / Regatul Unit / Discurs al guvernatorului Bank of England, Andrew Bailey / GBP/USD 12 martie, 18:00 / SUA / Discurs al lui Michelle Bowman, Board of Governors, Federal Reserve / USDX

În aceste zile sunt programate și discursuri ale unor oficiali de rang înalt ai băncilor centrale. Comentariile lor generează în mod obișnuit volatilitate pe piața valutară, deoarece pot indica intențiile de politică viitoare.