Perechea valutară EUR/USD a început în mod neașteptat să crească marți. Acest eveniment pare de-a dreptul surprinzător, având în vedere că prețurile la petrol continuă să urce puternic. Dacă prețurile petrolului cresc, înseamnă că piața se așteaptă la o deteriorare a situației din Orientul Mijlociu și la o penurie globală tot mai mare de „aur negru”. Prin urmare, o nouă apreciere a monedei americane ar fi fost mult mai logică. Totuși, este posibil ca piața să se fi săturat, în sfârșit, să mai cumpere dolari?
Să ne amintim că, periodic, izbucnesc în lume conflicte de diverse proporții. De pildă, războiul din Ucraina durează de 5 ani, iar dolarul s-a apreciat brusc la început ca urmare a acestui eveniment. Însă, mai devreme sau mai târziu, geopolitica este uitată sau trece pe planul al doilea. Piața pur și simplu nu poate reacționa permanent doar la geopolitică, iar conflictele militare din lume nu se opresc. De aceea spunem de mult timp: dolarul poate crește practic până la orice valoare, dar când factorul geopolitic va deveni obositor pentru piețe, își va relua scăderea.
Pe intervale de timp mari este clar că trendul ascendent rămâne intact, în ciuda scăderii de 650 de puncte a perechii în ultimele două luni. Acest lucru se vede chiar și pe graficul zilnic, unde, de exemplu, minimul local din 1 august anul trecut nu a fost străpuns. Trendul ascendent de patru ani este și mai evident pe graficul săptămânal. Dacă dolarul scade deja de patru ani, fără sprijin din partea fundamentelor, a indicatorilor macroeconomici sau a președintelui SUA, poate un singur eveniment geopolitic (chiar și unul precum situația din Orientul Mijlociu) să inverseze complet trendul pe termen lung? Din punctul nostru de vedere, nu. Nu afirmăm că mișcarea descendentă de ieri s-a încheiat sută la sută, dar în același timp, în ultima vreme dolarul a crescut aproape exclusiv pe fond geopolitic. Toți ceilalți factori au fost ignorați. Trebuie să recunoaștem că acest lucru nu poate continua la nesfârșit.
De altfel, ieri a fost publicat în zona euro un raport destul de important privind inflația din luna martie. Indicele prețurilor de consum a urcat la 2,5% în ritm anual, ușor sub așteptări. Prin urmare, o reacție mai previzibilă a pieței ar fi fost o scădere a euro. Până la urmă, cu cât inflația este mai mică, cu atât este mai redusă probabilitatea ca BCE să înăsprească politica monetară. Totuși, marți am constatat din nou că piața acordă puțină atenție contextului macroeconomic. Unii experți ar putea sublinia că inflația tot a accelerat semnificativ, dar să ne amintim că piața anticipează aceste prognoze din timp. Prin urmare, este deja pregătită pentru ele. Traderii reacționează la raportul dintre valorile efective și cele prognozate.
În situația actuală, perechea ar putea chiar să înceapă o creștere cel puțin la fel de puternică precum scăderea precedentă. Dacă geopolitica nu mai prezintă interes pentru traderii valutari, înseamnă că dolarul își pierde singurul factor de creștere. În acest caz, el poate relua căderea liberă începută în al doilea mandat al lui Trump. Să ne amintim că președintele american nu își dorește un dolar puternic, deoarece acesta reduce și mai mult șansele de a obține un bilanț comercial pozitiv pentru SUA.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 1 aprilie, este de 69 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze miercuri în intervalul 1,1454 – 1,1592. Canalul superior al regresiei liniare s-a întors în jos, semnalând o schimbare de trend. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare și a format o divergență „bullish”, ceea ce avertizează din nou asupra finalizării trendului descendent. Totuși, geopolitica continuă să apese asupra perechii.
Niveluri de suport apropiate:
- S1 – 1,1475
- S2 – 1,1353
- S3 – 1,1230
Niveluri de rezistență apropiate:
- R1 – 1,1597
- R2 – 1,1719
- R3 – 1,1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă mișcarea descendentă, determinată de factorii geopolitici. Fundalul fundamental global pentru dolar rămâne extrem de negativ; cu toate acestea, de mai bine de o lună, piața acordă atenție exclusiv geopoliticii, făcând ca toți ceilalți factori să devină practic nerelevanți. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short, cu ținte la 1,1454 și 1,1353. Peste linia mediei mobile, pozițiile long rămân justificate, cu o țintă la 1,1719. Pentru o mișcare ascendentă mai puternică, este necesar ca, cel puțin, fundalul geopolitic să înceapă să se îmbunătățească.
Explicații pentru ilustrații:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în același sens, atunci trendul este în prezent puternic.
- Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuată tranzacționarea în prezent.
- Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică intervalul probabil de preț în care perechea se va tranzacționa în ziua următoare, pe baza valorilor actuale ale volatilității.
- Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.
