Ce a fost mai rău a trecut! Așa poate fi citit raliul rapid al acțiunilor americane după anunțul unei încetări a focului de două săptămâni în Orientul Mijlociu. Aproximativ 400 dintre cele 500 de componente ale indicelui S&P 500 au închis pe verde. Doar sectorul energetic, speriat de scăderea cotațiilor Brent și WTI, a rămas în urmă. Indicele de volatilitate VIX a înregistrat cel mai mare declin de la episodul tarifar legat de măsurile de Ziua Eliberării anunțate de Casa Albă. Catalizatorul, ca și atunci, a fost strategia TACO — „Trump Always Chickens Out”.
Performanța indicilor bursieri americani
De când Donald Trump a preluat funcția, S&P 500 a înregistrat zece raliuri puternice. Nouă dintre ele au fost impulsionate de TACO, aducând investitorilor un câștig cumulat de 52%. Dacă ați fi deținut acțiunile în mod continuu din ziua inaugurării până astăzi, ați fi obținut doar aproximativ 12%.
Nu e de mirare că investitorii erau tensionați. Ei au tratat declarațiile lui Trump despre încheierea războiului în 2–3 săptămâni, urmate de amenințări de a distruge o întreagă națiune, ca făcând parte din joc. Tradiția spune că S&P 500 tinde să crească pe finalul acestui joc — iar acum, în sfârșit, a făcut-o. Da, părțile rămân departe una de cealaltă, dar ambele tabere semnalează un anumit interes pentru pace. Este suficient pentru a declara că ce a fost mai rău a trecut. E momentul să cumperi acțiuni americane.
Performanța S&P 500
Raliul de șase zile al indicelui S&P 500 — cel mai lung din septembrie încoace — a fost susținut de cea mai rapidă acoperire a pozițiilor short ale hedge?fund?urilor din indice de la începutul pandemiei, potrivit Goldman Sachs.
CFRA consideră că evenimentele ar putea urma un tipar din anii 1990. După invazia Kuweitului de către Irak, prețul petrolului a atins un vârf în octombrie 1990. Trei luni mai târziu, S&P 500 a urcat cu 12,4% pe fondul de?escaladării și al scăderii cotațiilor Brent. Acest tipar pare aplicabil și acum: titlurile despre încetarea focului și negocierile deja au împins în jos prețul țițeiului din Marea Nordului. Puțini se așteaptă ca acesta să revină rapid pe un trend ascendent, lăsând indicilor americani spațiu de creștere.
Nu sunt descurajați nici măcar de intenția fermă a Fed de a menține dobânzile la un nivel ridicat. Minutele ședinței FOMC din martie au arătat că oficialii sunt cu adevărat îngrijorați de riscul unei inflații persistente. Acest lucru a redus probabilitatea atribuită de piață unei relaxări a politicii Fed în 2026 de la 44% la 25% și a împins în sus randamentele obligațiunilor de stat americane. Dacă nu ar fi fost TACO, este probabil că indicele larg ar fi corectat. Datele privind prețurile de consum pentru luna martie ar putea schimba această situație.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că S&P 500 a depășit clar toate cele trei medii mobile care compun indicatorul Bill Williams Alligator. Acest lucru semnalează o dominare totală a taurilor și susține majorarea pozițiilor long deschise la 6.620. Țintele pivot pentru intrările long sunt 6.890 și 6.950.
