*) vezi și: indicatorii de tranzacționare InstaForex pentru NASDAQ100 (NDX)
Contractele futures pe principalii indici bursieri americani încep noua săptămână dintr-o poziție extrem de vulnerabilă. După avansul optimist de săptămâna trecută, pe fondul veștii privind un armistițiu de două săptămâni, futures pe indicele NASDAQ100 (NDX în platforma de tranzacționare) au scăzut puternic luni dimineață. În sesiunea asiatică, acestea erau tranzacționate în jurul nivelului de 24.950,0, în declin cu 1,10%. Factorul declanșator a fost prăbușirea totală a negocierilor de pace SUA–Iran de la Islamabad și escaladarea ulterioară a conflictului.
Weekendul pe care piețele îl așteptau cu atâta tensiune nu a produs rezultatul scontat. Discuțiile din capitala Pakistanului, care au durat aproape 20 de ore, s-au încheiat fără semnarea vreunui acord.
Principalele puncte de dezacord
- Programul nuclear al Iranului. Vicepreședintele SUA, JD Vance, a declarat că Teheranul refuză să renunțe la ambițiile sale nucleare. Postarea lui Trump pe Truth Social a fost tranșantă: „Întâlnirea a decurs bine, s-a ajuns la acord asupra majorității punctelor, dar singurul punct care conta cu adevărat, NUCLEAR, nu a fost.”
- Controlul strâmtorii și al activelor. Părțile nu au reușit să convină asupra termenilor privind suveranitatea asupra Strâmtorii Hormuz și asupra deblocării activelor iraniene.
- Lipsa de vizibilitate pentru etapele următoare. Spre deosebire de runda anterioară, nu s-a ajuns nici măcar la un acord privind o nouă întâlnire. Acest lucru a spulberat speranțele pieței pentru o soluție diplomatică rapidă.
Reacția Washingtonului a fost imediată. Președintele Trump a anunțat începerea blocadei pentru toate navele care intră și ies din porturile iraniene. Blocada intră în vigoare luni, la ora 10:00 ET (14:00 GMT).
Ce înseamnă acest lucru pentru piețe
Traficul prin strâmtoare este practic blocat. Chiar și în timpul armistițiului, tranzitul navelor era de numai aproximativ 10% din nivelul normal. Situația este agravată de intenția SUA de a intercepta navele care au plătit Iranului taxe de tranzit.
Iranul avertizează cu un răspuns dur. Gardienii Revoluției Islamice (IRGC) au declarat că orice nave militare care se apropie de zona de conflict vor fi „tratate cu severitate”. Se menține și amenințarea cu închiderea Strâmtorii Bab el-Mandeb.
În pofida eșecului negocierilor, armistițiul formal de două săptămâni (valabil până pe 22 aprilie) nu a fost deocamdată anulat, ceea ce lasă o mică șansă pentru relansarea demersurilor diplomatice.
Sezonul de raportări, petrolul, inflația și Fed
Principalul canal prin care criza din Orientul Mijlociu se transmite la NASDAQ îl reprezintă prețurile materiilor prime și politica monetară.
Prețurile petrolului au sărit în sus după vestea prăbușirii negocierilor. West Texas Intermediate (WTI) a depășit intraday 100 USD/baril, iar Brent a trecut de 102 USD/baril. Avansul de luni dimineață a fost de aproximativ 7–8%.
Aceasta readuce instantaneu în discuție scenariul unui „șoc de stagflație” — un scenariu de care piața părea că răsuflase ușurată săptămâna trecută.
Sectorul tehnologic, locomotiva NASDAQ, este extrem de sensibil la doi factori:
- Creșterea randamentelor. Aversiunea față de risc și așteptările mai ridicate de inflație împing în sus randamentele obligațiunilor de Trezorerie. Randamentele pe zece ani au crescut deja cu aproximativ 4,0 puncte de bază, la 4,341% (la momentul redactării acestei note), față de închiderea de săptămâna trecută.
- Restructurarea așteptărilor privind rata Fed. Piața a fost nevoită să renunțe la speranțele de reducere a dobânzilor pe termen scurt. Mai important, participanții au început din nou să ia în calcul posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Fed în acest an, în cazul în care inflația se va accelera.
Aceste factori lovesc direct în multiplii de evaluare ai companiilor tech, făcând acțiunile de creștere mai puțin atractive în raport cu activele defensive.
Deși geopolitica domină titlurile din presă, să nu uităm că sezonul de raportări pentru trimestrul I începe oficial săptămâna aceasta, iar atenția se va muta rapid către fundamentele companiilor din grupul Magnificent Seven.
Prognozele de consens indică o creștere explozivă a EPS de aproximativ 27,1% de la un an la altul pentru sectorul tech. Acest lucru ridică ștacheta foarte sus. Dacă giganți precum NVIDIA (NVDA), Microsoft (MSFT) sau Meta (META) nu vor reuși doar să depășească, ci să depășească semnificativ aceste așteptări într-un context de risc geopolitic în creștere, piața ar putea reacționa printr-un scenariu de tip „sell-the-news”.
Scurtă analiză tehnică
Imaginea tehnică s-a deteriorat ușor. Odată cu formarea unui gap descendent, prețul a străpuns astăzi în jos nivelul rotund de 25.000,0. Cu toate acestea, trendul ascendent pe termen scurt format la începutul lunii aprilie rămâne intact.
Urșii au încă șansa de a prelua controlul dacă reușesc să împingă prețul sub zona puternică de suport din jurul valorilor de 24.600,0 (EMA50 pe graficul zilnic), 24.530,0 (EMA200 pe graficul de 1 oră) și 24.460,0 (EMA200 pe graficul de 4 ore).
Dacă vânzătorii străpung principalul nivel de suport pe termen mediu de 24.190,0 (EMA200 pe graficul zilnic), imaginea tehnică va reveni la o fază de consolidare sau va relua trendul descendent, cu ținte în zona 23.000,0–22.800,0 (minimele din martie).
În schimb, dacă diplomația este reluată și produce rezultate, piața ar putea recupera rapid pierderile și reveni către zona de rezistență 25.500,0–25.800,0.
Concluzie
Entuziasmul investitorilor de săptămâna trecută a lăsat loc realității dure: conflictul nu doar că nu s-a încheiat, ci a intrat într-o nouă fază, mai periculoasă, de blocadă navală. Un preț al petrolului de peste 100 de dolari și scăderi de peste 1% ale contractelor futures reprezintă reacția pieței la constatarea că banii ieftini și o pace rapidă sunt puțin probabile.
Pragul rotund de 25.000,0 este un punct de sprijin psihologic între speranța în diplomație și teama de stagflație. Din punct de vedere tehnic, indicele este periculos de aproape de a sparge suportul pe termen scurt. Pentru investitorii în tehnologie, atenția principală ar trebui să fie îndreptată acum către titlurile din Islamabad și Washington, mai degrabă decât către simboluri individuale — acestea vor determina dinamica NASDAQ și, foarte probabil, direcția piețelor de acțiuni din SUA și la nivel global în următoarele 48 de ore.
