Mai bine o pace proastă decât un război bun. Negocierile dintre SUA și Iran s-au încheiat fără un acord. După mai bine de 20 de ore de dialog, părțile nu au reușit să ajungă la un consens. Donald Trump și-a ordonat armatei: să nu intre și să nu iasă nimeni din Strâmtoarea Hormuz. Prețurile petrolului au crescut brusc pe fondul așteptărilor de înăsprire a deficitului de pe piață. Perechea EUR/USD a deschis săptămâna cu un gap descendent, însă nu se grăbește să coboare mai departe. Care este explicația?
Este greu de așteptat un compromis când negocierile au loc sub țeava puștii. Locatarul Casei Albe a declarat SUA câștigătoare absolute în război, iar o astfel de țară are, în opinia sa, dreptul să ceară orice dorește. Astfel, americanii au cerut ca Iranul să renunțe nu doar la programul său nuclear și la rachetele balistice cu rază lungă de acțiune, ci și la aliați precum Hezbollah și Hamas. Toate acestea au fost privite de Statele Unite drept un arsenal care nu lasă Israelul și alte țări din Orientul Mijlociu să doarmă liniștite.
Problema este că, pentru Iran, acesta este un arsenal de apărare. Doar cu ajutorul lui pot descuraja agresori precum SUA. Viziunea conflictuală a părților a dus la eșecul negocierilor. Oricum, raliul EUR/USD părea deja exagerat de rapid. Credit Agricole a remarcat că este puțin probabil ca dolarul să scadă prea mult. Există două motive pentru aceasta: prețurile petrolului vor rămâne ridicate, ceea ce va afecta economiile Europei și Asiei mai mult decât pe cea a Statelor Unite. Incertitudinea legată de situația din Orientul Mijlociu nu a dispărut.
Așteptările pieței privind rata Fed
La aceste motive se adaugă și reticența Federal Reserve de a reduce dobânzile. Chiar dacă inflația de bază din SUA în luna martie a fost sub estimările analiștilor Bloomberg, este probabil ca cifra să crească în aprilie, din cauza efectelor de runda a doua. Fed va lua cu siguranță în calcul înăsprirea politicii monetare!
Bank of America consideră că acest lucru nu se va întâmpla. Dimpotrivă, își menține prognoza privind două episoade de relaxare monetară în 2026. Compania crede că Fed se va confrunta cu presiuni în a doua jumătate a acestui an, nu atât din cauza unei piețe a muncii stabile, dar fragile, și a unei economii în răcire. Presiunea politică va juca, de asemenea, un rol. Sosirea lui Kevin Warsh va face ca Fed să devină mult mai „dovish” decât înainte.
Totuși, acum investitorii trebuie să-și îndrepte atenția către Orientul Mijlociu. Escaladarea conflictului, prin încălcarea armistițiului de două săptămâni, este plină de riscul unei întăriri a dolarului american. În schimb, revenirea Washingtonului și a Teheranului la masa negocierilor ar oferi un fundament solid pentru achizițiile de euro. Rămâne de stabilit care dintre aceste scenarii este mai viabil.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic pentru EUR/USD a afișat un gap descendent la deschiderea săptămânii. „Taurii” au reușit să închidă destul de rapid acest gap de preț. Totuși, o scădere sub 1,1675 și 1,1660 va semnala un atac al „urșilor” și va justifica vânzările principalei perechi valutare.
