Perechea EUR/USD a oscilat în jurul nivelului de 1,17 pentru a doua săptămână consecutiv, reflectând indecizia atât a cumpărătorilor, cât și a vânzătorilor. Miercuri, 22 aprilie, marchează expirarea acordului de încetare a focului pe două săptămâni dintre SUA și Iran. Până la acest eveniment, participanții la piață ezită să ia poziții mari — nici în favoarea, nici împotriva dolarului. Evenimentele fundamentale actuale sunt tranzacționate de participanții la piață pe EUR/USD în limitele nivelului de 1,17, cu puțin entuziasm și, cum se spune, „fără foc”.
De exemplu, marți, traderii au reacționat surprinzător de reținut la datele slabe ZEW, care au arătat o deteriorare semnificativă a așteptărilor privind economia Germaniei. În ciuda acestei reacții, raportul nu ar trebui ignorat în totalitate, deoarece semnalează un pesimism în creștere în ceea ce privește perspectivele economiei germane și ale Zonei Euro în ansamblu.
Privind înainte, trebuie menționat că datele publicate au fost semnificativ mai slabe chiar și decât cele mai pesimiste prognoze, pe fondul tensiunilor continue din Orientul Mijlociu. Principalii indicatori au înregistrat o scădere bruscă în zona negativă.
De exemplu, indicele așteptărilor economice din Germania a coborât la -17,2 puncte în aprilie, după ce scăzuse la -0,5 puncte în martie. Acesta este cel mai redus nivel de la sfârșitul anului 2022. În același timp, piața se aștepta la o scădere mai moderată, până la -5,8. Indicatorul se află în teritoriu negativ pentru a doua lună la rând. Indicele situației curente din Germania a scăzut la -73,7 puncte (prognoză: -70,5), de la 62,9 în luna precedentă.
Indicele agregat ZEW pentru zona euro reflectă dinamica Germaniei, însă cu un pesimism și mai accentuat. Indicele climatului de afaceri în zona euro a coborât la -20,4 puncte în aprilie, de la -8,5 în martie. Este de remarcat că prognoza indica o redresare moderată (până la -3,6), ceea ce face ca rezultatul efectiv să fie cu atât mai dezamăgitor.
Mai mult, indicele situației curente în zona euro s-a prăbușit la -43,0, marcând o scădere de 13 puncte în această lună.
Structura raportului publicat evidențiază cele mai vulnerabile segmente ale industriei germane, în special sectoarele orientate spre export: metalurgia (o scădere de 21 de puncte), chimia și industria farmaceutică (o scădere de 11 puncte) și ingineria mecanică. Pentru prima dată după mult timp, sectorul construcțiilor a intrat în teritoriu negativ (-3,8), semnalând sfârșitul unei perioade de relativă stabilitate în această zonă a economiei. Industria auto rămâne într-o stare de profundă depresiune (-44,2), deși ritmul declinului s-a temperat ușor (ceea ce, totuși, nu oferă motive de optimism).
Comentând raportul publicat marți, un reprezentant ZEW a legat în mod direct deteriorarea indicatorilor cheie de consecințele conflictului din Orientul Mijlociu: creșterea riscurilor legate de energie, instabilitatea comerțului extern (slăbirea cererii globale) și majorarea costurilor resurselor. Principalul risc s-a deplasat de la creșterea prețurilor către un deficit pe termen lung de resurse energetice, ceea ce subminează activitatea investițională și reduce eficiența măsurilor de stimulare guvernamentale.
Ca urmare, indicii ZEW pentru aprilie au scăzut mai mult decât se aștepta, lucru nefavorabil pentru euro. În reacție la publicare, perechea EUR/USD s-a retras de la maximele intrazilnice (1,1792) și a coborât spre zona mediană a figurii 17.
Reacția reținută a traderilor se datorează agendei geopolitice. Potrivit CNN, a doua rundă de negocieri dintre delegațiile SUA și Iran este programată pentru miercuri (22 aprilie). Totuși, Teheranul nu și-a confirmat încă oficial participarea la aceste discuții.
Surse citate de Axios relatează că divergențele din cadrul conducerii Iranului privind participarea la negocieri s-au accentuat. Se afirmă că reprezentanții așa-zișilor „conservatori pragmatici” (inclusiv președintele Parlamentului iranian și ministrul de externe) pledează pentru menținerea pistei diplomatice, în timp ce conducerea Gardienilor Revoluției Islamice insistă pe o poziție intransigentă (nicio negociere până la ridicarea blocadei americane asupra porturilor iraniene).
Acest conflict intern este principalul motiv pentru care Iranul nu a confirmat încă oficial dacă delegația sa va participa la întâlnirea de miercuri. La rândul său, Trump recurge la tactici de presiune verbală, declarând pe rețelele de socializare despre numeroase încălcări ale încetării focului de către Iran și amenințând cu reluarea ostilităților. Similar, Teheranul transmite mesaje privind disponibilitatea sa de a se apăra și afirmă că are „noi atuuri pe câmpul de luptă”.
În pofida declarațiilor belicoase ale ambelor părți, miza rămâne deschisă: experiența anterioară sugerează că o soluție poate fi găsită chiar în ultimul moment. Direcția mișcării prețului EUR/USD va depinde de încotro se va înclina balanța. Dacă părțile se vor așeza totuși la masa negocierilor și vor prelungi încetarea temporară a focului, apetitul pentru risc pe piață va crește din nou, moment în care perechea ar putea încerca să revină în zona figurii 18. Nivelul de rezistență se află la 1,1850, corespunzând liniei superioare a Bollinger Bands pe intervalul de timp D1. Totuși, dacă evenimentele ulterioare vor evolua conform unui scenariu de escaladare, perechea ar putea coborî în zona figurii 16, unde nivelul de suport este la 1,1650 (linia mediană a Bollinger Bands, care coincide cu linia Kijun-sen pe intervalul de timp D1).
