Piața include totul în prețuri. Dacă S&P 500 și Nasdaq Composite ating noi maxime record, înseamnă că investitorii știu ceva. Da, discuțiile dintre SUA și Iran au eșuat, Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă, iar prețurile petrolului sunt ridicate. Totuși, mulțimea cumpără cu încredere scăderile de pe piața de acțiuni, mizând pe profituri corporative solide. Indicatorii de evaluare atractivi de după martie, inclusiv P/E forward mai scăzute, joacă un rol de susținere, și nu doar ei.
Performanța indicelui S&P 500 și a indicilor bursieri globali
Conflictul armat din Orientul Mijlociu nu s-a încheiat, dar investitorii sunt convinși că ce a fost mai rău a trecut. Casa Albă a prelungit la nesfârșit încetarea focului. Donald Trump spune că nu va relua imediat bombardamentele. Acest lucru este deja privit ca o veste bună.
Când președintele SUA trimite semnale amestecate, piețele sunt lăsate să ghicească. Vor avea loc negocieri sau au fost doar inventate? Va ordona Trump atacuri masive sau va da înapoi? În astfel de circumstanțe, investitorii revin în mod firesc la tipare cunoscute — de exemplu, conflictul prelungit din Ucraina. Cu cât un conflict se prelungește mai mult, cu atât investitorii se adaptează mai mult.
Este foarte posibil ca același lucru să se întâmple și de această dată. Anvergura pierderilor de ofertă poate fi diferită, dar reducerea cererii din cauza prețurilor ridicate la petrol, vânzările din rezervele strategice, căutarea de rute alternative și utilizarea petrolului rusesc aflat în prezent pe petroliere atenuează impactul negativ. În timp, piețele vor încorpora factorul geopolitic și se vor întoarce la principalii lor factori de influență — așteptările privind profituri corporative solide sau promisiunea tehnologiei AI.
Sectorul tech a revenit în favoare după ce ieșise din grație la începutul anului. Câteva rapoarte de rezultate impresionante și investitorii sunt gata să revină masiv în Big Tech. Dintre companiile din S&P 500 care au publicat până acum rezultatele pentru T1, 80% au depășit estimările de profit. Analiștii de pe Wall Street încă se așteaptă la o creștere a EPS de două cifre. Atunci, de ce să nu cumperi pe corecție?
Dinamica indicilor bursieri americani
Piețele se temeau că o creștere a prețului petrolului la niveluri record ar declanșa o recesiune globală. Totuși, cotația Brent este departe de maximele atinse la începutul conflictului din Ucraina. În plus, rezervele de petrol ale piețelor emergente au fost până acum suficiente pentru a evita cel mai rău scenariu.
Da, cel mai pesimist scenariu se poate încă materializa — mai ales în cazul unei blocade a Strâmtorii Hormuz — însă vor apărea noi rute alternative, iar alte eliberări din rezervele strategice sunt probabile.
Din punct de vedere tehnic, S&P 500 a deschis cu un gap ascendent pe graficul zilnic. Indicele larg de piață a urcat cu convingere și pare pregătit să reia trendul ascendent. În aceste condiții, are sens să ne orientăm spre poziții long, cu ținte în zona 7.200 și 7.300.
