Ieri, euro s-a depreciat ușor în raport cu dolarul american, sub influența unui ansamblu de factori, inclusiv intensificarea tensiunilor geopolitice și așteptările privind noi măsuri din partea Băncii Centrale Europene (ECB). Mulți participanți la piață discută despre posibilele consecințe ale unei escaladări a conflictului din Orientul Mijlociu asupra economiei globale și, implicit, asupra politicilor ECB.
Potrivit prognozelor mai multor economiști, este probabil ca BCE să răspundă la actuala situație geopolitică prin majorarea ratelor dobânzilor. Prima astfel de creștere este așteptată încă din iunie anul acesta. Această decizie va urmări combaterea presiunilor inflaționiste, care este probabil să se intensifice din cauza perturbărilor în aprovizionarea cu energie. Totuși, pe termen lung, pentru a proteja creșterea economică ce ar putea fi subminată de șocuri externe, este de așteptat ca BCE să înceapă reducerea ratelor anul viitor. Această abordare duală va permite băncii centrale să găsească un echilibru între controlul inflației și susținerea activității economice.
La reuniunea din aprilie, BCE va menține aproape sigur rata depozitelor neschimbată, la 2%, însă este de așteptat să o majoreze cu un sfert de punct procentual la următoarea întâlnire, după ce noile prognoze vor oferi o imagine mai clară a consecințelor economice ale conflictului. Jumătate dintre economiștii care anticipează o creștere a ratei în iunie se așteaptă, de asemenea, la cel puțin o reducere până la sfârșitul lui 2027. Estimarea medie indică faptul că rata depozitelor va reveni la 2% până în septembrie acelui an.
Economistul-șef al BCE, Philip Lane, și alți experți au declarat recent că, în această lună, este puțin probabil să dispună de suficiente informații pentru a stabili dacă așteptările privind inflația în rândul gospodăriilor și companiilor s-au modificat semnificativ din cauza creșterii abrupte a prețurilor la petrol și gaze naturale. În același timp, ei subliniază că monitorizează îndeaproape astfel de semnale și vor lua măsurile necesare.
Conform celor mai recente date, prețurile de consum din zona euro au crescut cu 2,6% în ritm anual în luna martie – cel mai ridicat nivel din mijlocul anului 2024. Așteptările legate de prețurile de retail și îngrijorările privind inflația au crescut, de asemenea. Totuși, toate acestea au fost, în linii mari, în concordanță cu prognozele economiștilor și nu au dus la schimbări semnificative pe piață sau în politica autorității de reglementare.
În ceea ce privește piața contractelor futures, deși traderii sunt aproape complet convinși că BCE va menține neschimbate ratele dobânzilor săptămâna viitoare, ei anticipează în continuare două majorări de câte un sfert de punct procentual în acest an.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se concentreze pe recâștigarea nivelului de 1,1690. Doar acest lucru va permite vizarea unui test al nivelului de 1,1720. De acolo, prețul ar putea ajunge la 1,1760, însă acest lucru va fi destul de dificil fără sprijinul marilor jucători. Ținta următoare va fi maximul de 1,1790. În cazul unei scăderi a instrumentului de tranzacționare, mă aștept la intervenții semnificative din partea cumpărătorilor mari abia în zona 1,1666. Dacă nu vor fi prezenți cumpărători importanți, ar fi mai bine să se aștepte formarea unui minim la 1,1645 sau deschiderea de poziții long de la 1,1620.
