„Facem foarte multă treabă”
Cina anuală a White House Correspondents' Association — considerată în mod tradițional evenimentul social al anului în Washingtonul politic — a fost dată peste cap. La mijlocul evenimentului, la care au participat Donald Trump și soția sa, precum și practic întreaga conducere a administrației americane, un atacator necunoscut a deschis focul în interiorul hotelului. Datorită intervenției rapide a forțelor de ordine, atacatorul a fost reținut pe loc. Singura victimă a fost un agent al US Secret Service. Un glonț i-a lovit pieptul, însă, potrivit președintelui, viața i-a fost salvată de vesta antiglonț.
În loc să manifeste îngrijorarea obișnuită în astfel de circumstanțe, Donald Trump a folosit incidentul pentru a-și întări narațiunea politică. Vorbind cu reporterii la Casa Albă, el a avansat teoria că tentativele de asasinat sunt un fel de „certificat de calitate” pentru un lider național. „Încearcă să-i omoare pe acei președinți care au cea mai mare influență asupra țării. Asta se întâmplă pentru că facem foarte multă treabă”, a declarat Trump. În esență, președintele s-a așezat singur în linie cu cele mai importante figuri din istoria americană, a căror influență a provocat o rezistență la fel de radicală.
În pofida gravității situației, Trump i-a îndemnat pe cetățeni să „rezolve divergențele pe cale pașnică”, lăudând în același timp Secret Service pentru munca „fantastică, curajoasă și rapidă”. Pe rețeaua sa socială Truth Social, el și-a păstrat un ton optimist, aproape festiv, numind seara „incredibilă” în ciuda împușcăturilor și exprimându-și încrederea că forțele de ordine vor stabili rapid motivele atacatorului. Remarcabil este faptul că Trump a promis deja că „va repeta totul”, semnalând că nicio amenințare nu-l va constrânge să renunțe la evenimentele publice sau la stilul său de viață obișnuit.
Totuși, în spatele acestui optimism se ascunde o realitate îngrijorătoare: tensiunile din societatea americană au ajuns în punctul în care chiar și cele mai bine păzite evenimente din capitală nu mai sunt sigure. În timp ce Trump își pune pe umeri mantia de „președinte vizat”, serviciile de securitate se pregătesc să crească drastic măsurile de protecție înainte de evenimentele politice din această vară. Situația din Orientul Mijlociu a ajuns la un nivel de concentrare militară nemaivăzut din timpul invaziei Irakului din 2003. US Central Command (CENTCOM) a confirmat că trei grupuri de portavioane sunt în prezent desfășurate și operează în aceleași ape:
- USS Abraham Lincoln (CVN-72)
- USS Gerald R. Ford (CVN-78)
- USS George H.W. Bush (CVN-77)
Acest lucru reprezintă prezența a peste 200 de avioane de luptă moderne și a mai mult de 15.000 de militari. Președintele SUA pariază că o asemenea prezență fizică masivă va obliga Teheranul să facă prima mișcare. Dar, până acum, acel „prim apel” nu a venit, iar cele trei portavioane, în esență, păzesc un strâmtoare închisă. În pofida presiunii uriașe exercitate de SUA, Iranul pare să fie beneficiarul situației. Actualul „armistițiu fragil” îl favorizează pe Teheran mai mult decât pe oricine altcineva:
- din 8 aprilie, teritoriul iranian nu a mai fost supus unor lovituri masive;
- controlul asupra Strâmtorii Hormuz reprezintă o pârghie de presiune asupra economiei globale.
Teheranul obține avantaje politice fără a suferi pierderi materiale, în timp ce, din punct de vedere strategic, epuizează SUA prin menținerea obositoare a flotei sale în regiune. Centrul de greutate al conflictului s-a mutat: lumea nu mai dezbate câte rafinării sau instalații a pierdut Iranul, ci câte trilioane va pierde economia globală dacă blocada continuă.
De ce ar dori Iranul negocieri de pace?
Și totuși, se pare că și această situație incertă este suficientă pentru a alimenta optimismul de pe Wall Street. Pe de o parte, S&P 500 forțează noi maxime record, iar Bitcoin a revenit la vârfuri atinse acum două luni. Pe de altă parte, toată lumea înțelege că ostilitățile se pot relua în orice secundă. Petrolul rămâne „regele din umbră” al pieței: chiar și un acord rapid, care ar împinge prețul la 80 de dolari pe baril, ar obliga Federal Reserve, BCE și alte bănci centrale majore să se teamă de șocuri inflaționiste secundare. Săptămâna viitoare se anunță cea mai aglomerată din 2026 — este programat un maraton de ședințe ale băncilor centrale, cinci întâlniri care vor determina dacă autoritățile de reglementare sunt pregătite să „tolereze” inflația pentru a susține creșterea.
Însă cu cât destabilizarea din Golful Persic se prelungește mai mult, cu atât mai mult se erodează „tamponul” de reziliență al economiei globale. Nu asistăm doar la prețuri mai mari, ci la demontarea sistematică a potențialului industrial în țările importatoare-cheie, majoritatea ostile Teheranului. Acest proces declanșează un efect de domino distructiv pe piețele financiare:
- înăsprirea condițiilor financiare și presiune asupra acțiunilor;
- destabilizarea pieței obligațiunilor, în special a datoriilor cu maturități lungi;
- o criză de refinanțare care obligă guvernele și companiile să lupte pentru supraviețuire în condiții de penurie de lichiditate.
Poate cea mai dureroasă lovitură dată de Iran este la adresa prestigiului politic al Washingtonului. Timp de decenii, monarhiile din Golf au „cumpărat” securitate de la SUA, crezând că bazele și portavioanele americane garantează protecția împotriva oricărui atac. Iranul a distrus această iluzie. Ignorând „regulile nescrise” și aplicând o lovitură asimetrică puternică asupra infrastructurii regionale, Teheranul i-a lăsat pe aliații SUA cu o întrebare stânjenitoare: „Pe ce au cheltuit miliardele?”. Dacă trei portavioane americane nu pot asigura libera trecere a petrolierelelor, vechea arhitectură de securitate este moartă. Acest lucru duce la fragmentarea alianțelor — NATO, așa cum era cunoscută odinioară, nu mai există; fiecare actor regional trebuie acum să se descurce singur.
Președintele Iranului a stabilit deja condițiile: nu vor exista negocieri până când SUA nu vor ridica toate obstacolele, inclusiv blocada navală. Prin prelungirea conflictului, Iranul obține mai multe avantaje indirecte, dar esențiale:
- cea mai mare parte a forțelor americane este blocată în Golf;
- lumea plătește o „primă de asigurare” pentru riscul din regiune;
- regulile comerțului global sunt remodelate în favoarea celor care pot controla riscul;
- grupările loiale Teheranului devin principalii regulatorii locali ai stabilității.
Sfârșitul erei rezervelor ieftine?
A noua săptămână a blocadei din Hormuz le-a confirmat traderilor cele mai sumbre temeri: pierderea unui miliard de barili de petrol a devenit o realitate inevitabilă. Acest volum este de două ori mai mare decât totalul rezervelor de urgență pe care cele mai mari economii le-au eliberat pe piață în încercarea de a „stinge incendiul” la sfârșitul lunii februarie. Deși stocurile strategice le-au permis autorităților să mențină o aparență de stabilitate, „tamponul de siguranță” se epuizează într-un ritm alarmant. Dacă înainte giganții petrochimici din Asia absorbeau șocul, acum criza se revarsă în viața de zi cu zi a consumatorilor occidentali. Nu mai vorbim doar de cifre în rapoarte — ci de o adaptare forțată, în care lumea consumă mai puțin pur și simplu pentru că nu-și mai poate permite mai mult.
„Efectul de val” a lovit cel mai puternic sectoarele care asigură mobilitatea globală. Aviația, abia refăcută după crizele anterioare, este din nou la sol:
- Lufthansa a retras 20.000 de zboruri din programul de vară;
- KLM anulează zeci de zboruri din cauza costurilor prohibitive ale kerosenului;
- transportatori asiatici precum Air New Zealand și-au redus deja rețelele de rute, afectând zeci de mii de pasageri.
Dar adevărata amenințare se află în segmentul de distilate medii. Motorina, sângele sistemului logistic mondial, a devenit rară. În Europa, prețurile la motorină se apropie de recordurile din 2022, depășind 200 de dolari pe baril. În India, proprietarii de flote se pregătesc pentru raționalizări forțate. Germania și-a înjumătățit deja prognozele de creștere, iar FMI și-a revizuit în jos estimările globale, indicând războiul din Iran drept principală cauză. Strategii avertizează că, atunci când criza va paraliza în cele din urmă transportul pe bază de motorină, toată lumea va resimți impactul — de la șantiere de construcții până la rafturile supermarketurilor.
„Dacă strâmtoarea nu este redeschisă în trei luni, situația se va transforma într-o problemă macroeconomică — lumea va fi pe marginea recesiunii”, afirmă Frederic Lasser, șeful departamentului de cercetare de la Gunvor. Banca Centrală Europeană modelează scenarii în care petrolul Brent urcă la 145 de dolari pe baril, iar analiștii de la FGE NexantECA nu exclud un salt la 154 de dolari în acest trimestru. În cele mai extreme modele, în care doar prețul poate reechilibra oferta prăbușită, un baril ar putea atinge niveluri suprarealiste de 250 sau chiar 300 de dolari. În acest context, actualul nivel de 105 dolari pare liniștea dinaintea adevăratei furtuni.
Blocaj pe frontul carburanților — America nu face excepție
Chiar și Statele Unite, în pofida resurselor interne vaste, încep să simtă frigul crizei energetice. United Airlines și-a redus deja planurile de creștere a capacității cu 5%, anticipând stagnarea până la finele lui 2026. Reacția consumatorilor este și mai grăitoare: datele Barclays Plc arată că, atunci când prețurile la pompă depășesc 4 dolari pe galon, consumul de benzină în SUA scade cu 5%. Acesta este primul semnal clar că „distrugerea cererii” a ajuns în inima economiei americane. Reglementatorii globali au încercat să câștige timp prin eliberarea unui volum fără precedent de 400 de milioane de barili din rezerve. Dar acest efect de „analgezic” se estompează. După cum a formulat Russell Hardy de la Vitol Group, lumea „a împrumutat petrol din viitor”, iar acum trebuie să plătească această datorie cu o recesiune severă.
În același timp, Washingtonul ia măsuri împotriva Iranului — de la anularea vizelor pentru iranieni până la înghețarea a 344 de milioane de dolari în criptomonede legate de portofele iraniene. Pe acest fundal îngrijorător s-a produs o evoluție semnificativă de personal la Washington: Department of Justice a renunțat la investigația asupra președintelui Federal Reserve, Jerome Powell. Acest lucru reduce o parte din presiunea politică din interiorul sistemului financiar, permițând autorității de reglementare să se concentreze pe combaterea inflației fără umbra unor bătălii juridice.
Iar Wall Street, în pofida umbrei războiului, continuă să sărbătorească revoluția tehnologică. Acțiunile Nvidia au închis la un nou maxim istoric, împingând capitalizarea de piață a companiei peste uimitoarea valoare de 5 trilioane de dolari. Piața bursieră americană dă dovadă de o reziliență remarcabilă, ca și cum ar încerca să filtreze titlurile legate de Orientul Mijlociu. Totuși, piața are în față o „paradă a giganților” în această săptămână:
- Marți — Novartis, Barclays, Spotify, Coca?Cola, American Tower, Booking, Starbucks, Visa, Robinhood, T?Mobile US
- Miercuri — UBS, Yum! Brands, AbbVie, Biogen, Alphabet, Meta, Microsoft, QUALCOMM, Amazon, eBay, Ford
- Joi — Cigna, Merck & Company, Eli Lilly, ConocoPhillips, Mastercard, Amgen, Reddit, Rivian, Roblox, Roku, Twilio, Apple
- Vineri — Chevron, Exxon Mobil, Dominion Energy, Moderna
Dacă liderii din tehnologie își confirmă forța, piața ar putea continua să ignore o vreme geopolitica, împingând Nasdaq și S&P 500 la noi maxime. Însă dacă rezultatele Alphabet sau Microsoft vor dezamăgi investitorii, „prima de război” și dobânzile ridicate ale Fed vor domina instantaneu narațiunea, transformând creșterile recente într-o euforie nejustificată.
27 aprilie
27 aprilie, 04:30 / China / Profit industrial total (mar) / anter.: 0,6% / actual: 15,2% / prognoză: 18,0% / Brent – în creștere, USD/CNY – în scădere Sectorul industrial chinez a avut un început de 2026 extrem de puternic: profiturile companiilor au crescut cu 15,2% față de anul anterior — cel mai bun debut de an din 2018 încoace (excluzând anul post‑pandemic atipic 2021). Sectorul privat merită o atenție specială, profiturile urcând cu 37,2%, iar producția high?tech — calculatoare și electronice — afișând o creștere fenomenală a profitului de 200%. Deși datele au fost colectate înainte de vârful principal al șocurilor petroliere generate de conflictul din Orientul Mijlociu, ele confirmă o cerere de bază puternică. Dacă valoarea pentru martie va atinge prognoza de 18,0%, acest lucru ar întări yuanul și ar împinge cotația Brent mai sus.
27 aprilie, 08:00 / Japonia / Leading Economic Index (feb) / anter.: 110,5 / actual: 112,1 / prognoză: 112,4 / USD/JPY – în scădere
Indicele anticipativ al economiei Japoniei a crescut la 112,1 în februarie — cel mai ridicat nivel din august 2022. Dinamica pozitivă este susținută de o piață a muncii rezilientă:
- șomajul a scăzut la 2,6%
- încrederea consumatorilor a revenit la nivelurile din 2019 Îngrijorările legate de inflație s‑au atenuat temporar, datorită măsurilor ample de sprijin guvernamental de la Tokyo. Dacă valoarea finală va atinge prognoza de 112,4, aceasta va confirma perspective optimiste pentru economia japoneză și va întări yenul.
27 aprilie, 09:00 / Germania / Climat de consum GfK (mai, preliminar) / anter.: -24,8 / actual: -28,0 / prognoză: -29,5 / EUR/USD – în creștere
Consumatorii germani se afundă într-un pesimism accentuat — indicele GfK a scăzut la -28 în aprilie. Gospodăriile se tem serios că conflictul cu Iran va declanșa creșteri necontrolate ale prețurilor la energie și va îngropa definitiv speranțele de redresare. Așteptările privind veniturile sunt negative (-6,3), iar propensiunea de cumpărare continuă să scadă. Propensiunea spre economisire rămâne ridicată, indicând un comportament de „strângere a curelei”. În pofida acestui fundal sumbru, dacă indicatorul va ieși mai bun decât prognoza extremă de -29,5, ar putea declanșa o întărire tehnică a euro.
27 aprilie, 09:00 / Regatul Unit / Soldul vânzărilor retail CBI (apr) / anter.: -43 / actual: -52 / prognoză: -48 / GBP/USD – în creștere
Comerțul cu amănuntul din Regatul Unit semnalează o stare reală de dificultate. Soldul CBI al vânzărilor retail s‑a prăbușit la -50 în martie — un nivel comparabil cu perioada lockdown‑urilor de la începutul lui 2020. Rezultatul a fost mult mai slab decât așteptările pieței și decât normele istorice. Consumatorii aproape că au încetat să mai cheltuiască pe bunuri neesențiale, pe fondul incertitudinii economice. Dacă aprilie nu va arăta o revenire și va rămâne în jurul prognozei de -48, acest lucru va crea volatilitate și poate declanșa închideri de poziții short, ceea ce ar putea întări lira.
27 aprilie, 17:30 / SUA / Texas Manufacturing Business Activity Index (apr) / anter.: 0,2 / actual: -0,2 / prognoză: -0,8 / USDX (indice USD 6 valute) – în scădere
Activitatea de producție în Texas practic a stagnat la -0,2 în martie 2026. Un semnal îngrijorător a fost saltul indicelui de incertitudine la un maxim al ultimului an (26,0). Angajările aproape s‑au oprit, iar numărul orelor de lucru este în scădere. Deși producătorii încă speră la o îmbunătățire în următoarele șase luni, stagnarea actuală și încetinirea creșterii salariilor apasă asupra sectorului. Dacă indexul pentru aprilie va coborî la prognoza de -0,8, dolarul s‑ar slăbi.
28 aprilie
28 aprilie, 02:01 / Regatul Unit / Inflația prețurilor de retail (apr) / anter.: 1,1% / actual: 1,2% / prognoză: 1,5% / GBP/USD – în creștere Inflația prețurilor de retail în Regatul Unit a crescut moderat la 1,2% anual în martie 2026. Deși sub prognoza pieței de 1,3%, marchează o accelerare față de 1,1% în februarie. Conflictul din Orientul Mijlociu începe să pună presiune pe lanțurile de aprovizionare și să împingă în sus prețurile bunurilor. Inflația prețurilor la alimente s‑a temperat ușor, la 3,4% în martie. Helen Dickinson de la British Retail Consortium a menționat că retailerii încearcă să atenueze impactul prin măsuri în relația cu furnizorii, dar se așteaptă noi creșteri de preț, cauzate de șocuri externe. Dacă valoarea pentru martie va ajunge la prognoza de 1,5%, lira s‑ar întări probabil.
28 aprilie / Japonia / Raport locuri de muncă / candidați (mar) / anter.: 1,18 / actual: 1,19 / prognoză: 1,18 / USD/JPY – în scădere
Piața muncii din Japonia rămâne rezilientă: raportul locuri de muncă / candidați a urcat la 1,19 în februarie 2026, mult peste media pe termen lung (0,92), indicând un deficit persistent de forță de muncă și susținând consumul intern. În context istoric, valorile se mențin ridicate față de minimele din criza din 2009. Această dinamică este pozitivă pentru yen.
28 aprilie, 06:00, 09:30 / Japonia / Decizia privind rata dobânzii a Bank of Japan, conferință de presă / anter.: 0,75% / actual: 0,75% / prognoză: 0,75% / USD/JPY – volatil
La ședința din martie, BoJ a menținut rata de politică monetară pe termen scurt la 0,75% — cel mai ridicat nivel din 1995. Decizia a fost adoptată cu majoritate (8–1), Hajime Takata votând pentru o măsură mai agresivă, până la 1%. Banca centrală și‑a aliniat prudent poziția la cea a Fed, remarcând o redresare moderată a economiei interne. Totuși, escaladarea în Orientul Mijlociu rămâne principalul risc. Consiliul a declarat că este pregătit să înăsprească politica în continuare dacă proiecțiile privind inflația și activitatea economică se confirmă. Incertitudinea legată de traiectoria viitoare a politicii monetare, pe fondul creșterii prețurilor la petrol, va menține yenul volatil.
28 aprilie, 12:00 / Zona euro / Așteptări mediane de inflație (mar) / anter.: 2,6% / actual: 2,5% / prognoză: 2,9% / EUR/USD – în creștere
Așteptările mediane de inflație pe un an în zona euro au scăzut la 2,5% — un minim din toamna lui 2024. Așteptările pe trei ani s‑au ajustat, de asemenea, la 2,5%, în timp ce cele pe cinci ani rămân stabile. În pofida răcirii așteptărilor pe termen scurt, consumatorii se așteaptă ca cheltuielile să crească la 3,5%, depășind avansul estimat al veniturilor nominale (1,2%). Fundalul economic este mai puțin pesimist, iar prognozele privind șomajul au coborât la 10,8%. Dacă, din cauza crizei energetice, așteptările vor reveni spre prognoza de 2,9%, euro s‑ar întări.
28 aprilie, 15:15 / SUA / Modificarea angajărilor în sectorul privat ADP (săptămânal) / anter.: 40,25 mii / actual: 54,75 mii / prognoză: — / USDX – volatil
Angajările în sectorul privat din SUA au consemnat un nou ritm istoric conform datelor ADP: în medie, 54.750 de noi locuri de muncă pe săptămână — a cincea săptămână consecutivă de îmbunătățire, subliniind forța excepțională a pieței muncii în 2026. Această accelerare semnificativă de la 40,25 mii evidențiază capacitatea de adaptare a economiei. Dinamica puternică, în lipsa unui consens clar al pieței, va menține indicele dolarului extrem de volatil.
28 aprilie, 16:00 / SUA / S&P Cotality Case?Shiller US Home Price Index (feb) / anter.: 1,4% / actual: 1,2% / prognoză: 1,0% / USDX – în scădere
Ritmul anual de creștere a prețurilor locuințelor în SUA a încetinit la 1,2% în ianuarie 2026 — cel mai slab nivel din iulie 2023. Piața imobiliară continuă să se răcească:
* creșterea prețurilor a fost sub inflația de consum opt luni la rând
* accesibilitatea reală a locuințelor se deteriorează În pofida unor creșteri locale (New York +4,9%, Chicago +4,6%), tendința la nivel național este de stagnare. Dacă valoarea pentru februarie va coborî la prognoza de 1,0%, dolarul s‑ar slăbi.
28 aprilie, 17:00 / SUA / Conference Board Consumer Confidence (apr) / anter.: 91,0 / actual: 91,8 / prognoză: 89,5 / USDX – în scădere
Încrederea consumatorilor din SUA a crescut la 91,8 în aprilie, depășind așteptările. În ciuda evaluărilor mai bune privind piața muncii și condițiile de afaceri, indicele rămâne sub media ultimilor 20 de ani (93). În 2026, creșterea încrederii gospodăriilor semnalează adesea un apetit de risc mai ridicat, favorizând vânzările de valută în favoarea acțiunilor. Dacă valoarea finală va scădea la 89,5 sau mai jos, acest lucru ar slăbi dolarul.
28 aprilie, 17:00 / SUA / Richmond Fed Manufacturing Index (apr) / anter.: -10 / actual: 0 / prognoză: -4 / USDX – în scădere
Activitatea de producție în districtul Richmond al Fed a ieșit din contracție în martie, ajungând la 0 — prima valoare nenegativă din ultimul an, în pofida costurilor ridicate la energie generate de războiul din Orientul Mijlociu. Îmbunătățirea a fost determinată de revenirea comenzilor noi (+4) și de reducerea disponibilizărilor. Totuși, se anticipează o încetinire a creșterii livrărilor. Dacă indexul pentru aprilie se va stabiliza la prognoza de -4, dolarul s‑ar slăbi.
28 aprilie, 23:30 / SUA / Stocuri de țiței API (săptămânal) / anter.: 6,1 mil. barili / actual: -4,4 mil. barili / prognoză: — / Brent – volatil
Datele API au arătat o scădere puternică a stocurilor de țiței din SUA, de 4,4 milioane de barili în săptămâna analizată. Stocurile de benzină și distilate au scăzut, de asemenea, puternic (-5,16 mil. și, respectiv, -4,59 mil.) — cele mai mari diminuări din ultimele șase luni. Astfel de scăderi profunde ale stocurilor de combustibili, în contextul incertitudinii geopolitice, sporesc volatilitatea cotațiilor Brent.
29 aprilie
29 aprilie, 04:30 / Australia / Headline CPI (mar) / anter.: 3,8% / actual: 3,7% / prognoză: 4,7% / AUD/USD – în creștere Inflația IPC principală din Australia a încetinit la 3,7% anual în februarie 2026, sub așteptări. Scăderea a fost determinată de o reducere de 7,2% a prețurilor la combustibili înainte de faza activă a conflictului din Orientul Mijlociu și de creșteri mai lente ale costurilor cu educația și comunicațiile. Inflația în sectorul locuințelor rămâne periculos de ridicată (+7,3%), menținând rata totală peste ținta RBA (2–3%). Dacă inflația din martie urcă la nivelul prognozat de 4,7% pe fondul noilor șocuri energetice, dolarul australian s-ar întări.
29 aprilie, 08:00 / Japonia / Volumul construcțiilor de locuințe (mar) / anter.: -0,4% / actual: -4,9% / prognoză: -28,5% / USD/JPY – în creștere
Volumul construcțiilor de locuințe din Japonia a scăzut cu 4,9% anual în februarie 2026, semnificativ mai rău decât -0,4% în ianuarie. Este a patra lună consecutivă de declin și cea mai accentuată scădere din noiembrie anul trecut, pe fondul creșterii costurilor materialelor și al cererii slabe. Scăderile au fost generalizate:
- locuințe de vânzare -8,8%
- locuințe „two–by–four” -7,7%
- locuințe ocupate de proprietari -4,7% (față de +6,6% cu o lună mai devreme) Deși rezultatul a fost mult mai bun decât prognoza catastrofală de -28,5%, slăbiciunea sectorului apasă pe yen.
29 aprilie, 08:00 / Japonia / Comenzi de construcții (mar) / anter.: 5,7% / actual: 42,7% / prognoză: 33,0% / USD/JPY – în creștere
Noile comenzi de construcții din Japonia au crescut cu 42,7% anual în februarie 2026, depășind masiv media pe termen lung (3,08%) și așteptările pieței. Acest salt reflectă probabil proiecte ample de infrastructură sau comerciale. În ciuda contextului economic general, acest avans mult peste așteptări al comenzilor, combinat cu alți factori, contribuie la slăbiciunea yenului.
29 aprilie, 12:00 / Zona Euro / Economic Sentiment Indicator (ESI, apr) / anter.: 98,2 / actual: 96,6 / prognoză: 95,5 / EUR/USD – în scădere
ESI din zona euro a scăzut la 96,6 în martie 2026. Principalul factor al pesimismului a fost conflictul din Orientul Mijlociu, care a împins temerile privind inflația la cel mai înalt nivel din iulie 2022. Încrederea consumatorilor s-a prăbușit la -16,3, iar sentimentul retailerilor s-a deteriorat la -7,2. Deși industria prelucrătoare arată o ușoară îmbunătățire, intențiile de majorare a prețurilor ale firmelor au crescut cu 7,4 puncte, la 19,7, semnalând presiuni de cost reînnoite. La nivel regional, cele mai abrupte scăderi ale ESI au fost în Franța și Spania; Germania a rămas relativ stabilă. Scăderea încrederii economice generale pune presiune pe euro.
29 aprilie, 12:00 / Zona Euro / Așteptările consumatorilor privind dinamica prețurilor (apr) / anter.: 26,2 / actual: 43,4 / prognoză: 48,0 / EUR/USD – în creștere
Așteptările consumatorilor privind dinamica prețurilor în următoarele 12 luni au urcat în martie la 43,4 — cel mai ridicat nivel din iulie 2022 și aproape dublul mediei istorice (24,55). Creșterea bruscă de la 26,2 în februarie reflectă o reacție la instabilitatea geopolitică și la creșterea costului vieții. Acest salt sporește presiunea asupra BCE pentru menținerea unei politici restrictive, ceea ce susține euro.
29 aprilie, 12:00 / Zona Euro / Încrederea industrială (apr) / anter.: -7,2 / actual: -7,0 / prognoză: -8,0 / EUR/USD – în scădere
Încrederea în industrie a urcat ușor la -7,0 în martie 2026, depășind prognozele. Optimismul producătorilor este sprijinit de îmbunătățirea carnetelor de comenzi (inclusiv comenzile la export) și de volumele de producție anterioare. Totuși, optimismul este contrabalansat de așteptări slabe privind producția și de o creștere puternică a intențiilor de majorare a prețurilor. Intențiile de preț la maximul ultimilor trei ani reflectă presiunile de cost generate de conflictul din Orientul Mijlociu. Combinația dintre perspective slabe de producție și inflația ridicată a costurilor intrărilor apasă asupra euro.
29 aprilie, 15:00 / Germania / Headline CPI (apr) / anter.: 1,9% / actual: 2,7% / prognoză: 3,0% / EUR/USD – în creștere
Inflația de consum din Germania a accelerat la 2,7% anual în martie 2026 — cel mai înalt nivel de la începutul lui 2024. Principalul declanșator a fost șocul energetic:
- prețurile la energie +7,2%
- păcură +44,4%
- carburanți auto +20%
Inflația serviciilor a crescut la 3,2% pe fondul majorării costurilor cu serviciile sociale și transportul. Dinamica prețurilor la alimente a fost mixtă: inflația alimentară totală a încetinit la 0,9% datorită ieftinirii uleiurilor (-17,6%), în timp ce prețurile la produse de cofetărie au crescut cu 6,1%. Inflația de bază a scăzut la 2,3%. O creștere mai rapidă a CPI principal ar întări euro.
29 aprilie, 15:30 / SUA / Autorizații de construire (feb) / anter.: 1,455 mln / actual: 1,386 mln / prognoză: 1,360 mln / USDX – în scădere
Autorizațiile de construire din SUA au scăzut cu 4,7% anual, la 1,386 milioane în ianuarie 2026 — cel mai redus nivel din august anul trecut.
- Principala lovitură a venit pe segmentul autorizațiilor pentru clădiri multifamiliale (-12,4%)
- Autorizațiile pentru locuințe unifamiliale au scăzut ușor (-0,6%) Slăbiciunea regională a fost pronunțată în Vest (-13,8%) și Nord-Est (-8,4%), fiind parțial compensată de creșteri în Midwest (+7,6%). În pofida rezultatului mai bun decât prognozele pesimiste, încetinirea sectorului apasă pe dolar.
29 aprilie, 15:30 / SUA / Comenzi de bunuri de folosință îndelungată (feb) / anter.: -0,5% / actual: -1,4% / prognoză: 0,5% / USDX – în creștere
Noile comenzi de bunuri de folosință îndelungată au scăzut cu 1,4% anual, la 315,5 miliarde $ în februarie 2026 — a treia lună consecutivă de declin, determinată în principal de:
- slăbiciune în sectorul transporturilor (-5,4%)
- prăbușirea comenzilor de aeronave non–defense (-28,6%) Excluzând transporturile, comenzile pentru metale primare și utilaje au crescut cu 2,2%, respectiv 1,5%. Diferența dintre rezultatele slabe și prognozele optimiste ale analiștilor (+0,5%) creează tensiuni pe piețe și ar putea întări temporar dolarul.
29 aprilie, 15:30 / SUA / Locuințe începute (feb) / anter.: 4,8% / actual: 7,2% / prognoză: -5,2% / USDX – în scădere
Numărul locuințelor începute în SUA a crescut cu 7,2% anual, la 1,487 milioane în ianuarie 2026, contrazicând așteptările de declin accentuat al sectorului. Ritmul de creștere a depășit cu mult media pe termen lung (0,32%), confirmând reziliența surprinzătoare a construcțiilor rezidențiale și sporind apetitul pentru risc, ceea ce slăbește dolarul.
29 aprilie, 16:45, 17:30 / Canada / Decizia privind rata Bank of Canada, conferință de presă / anter.: 2,25% / actual: 2,25% / prognoză: 2,25% / USD/CAD – volatil
Bank of Canada a menținut rata de politică monetară la 2,25% la ședința din martie, recunoscând încetinirea PIB (-0,6% trimestru/trimestru în T4) și avertizând că războiul din Orientul Mijlociu generează o incertitudine critică pentru prețurile energiei. Consiliul Guvernatorilor a menționat că inflația ar putea crește în lunile următoare din cauza costurilor logistice, păstrând deschise opțiunile de politică. În combinație cu riscul geopolitic, acest lucru va menține dolarul canadian extrem de volatil.
29 aprilie, 17:30 / SUA / Stocuri de țiței EIA (săptămânal) / anter.: -0,913 mln barili / actual: 1,925 mln barili / prognoză: -2,825 mln barili / Brent – în creștere
Datele EIA au indicat o creștere neașteptată a stocurilor de țiței din SUA cu 1,925 milioane de barili, față de așteptările unui declin semnificativ. Creșterea a fost susținută de majorarea importurilor nete de țiței (+1,21 mln barili/zi) și de o mică acumulare la Cushing. Activitatea rafinăriilor s-a redus, iar gradul de utilizare a scăzut cu 0,5 puncte procentuale. Totuși, raportul a evidențiat un deficit accentuat de produse rafinate: stocurile de benzină și distilate au scăzut cu 4,6 mln, respectiv 3,4 mln barili, mult peste prognoze. Epuizarea severă a stocurilor de combustibili pe fondul riscului geopolitic va susține prețuri mai ridicate la Brent.
29 aprilie, 21:00, 21:30 / SUA / Decizia de politică monetară a Federal Reserve, conferință de presă / anter.: 3,75% / actual: 3,75% / prognoză: 3,75% / USDX – volatil
Fed a menținut intervalul ratei de politică la 3,5%–3,75% la ședința din martie. FOMC rămâne prudent: conflictul prelungit din Orientul Mijlociu exercită presiuni ascendente persistente asupra costurilor cu energia și riscă efecte secundare asupra inflației. Deși comitetul a lăsat deschisă posibilitatea unei singure reduceri în acest an, unii membri nu exclud o înăsprire suplimentară dacă inflația rămâne peste țintă. Recunoașterea intensificării riscurilor pentru ocuparea forței de muncă și prețuri, în contextul crizei geopolitice, va menține indicele dolarului volatil.
27 aprilie, 20:30 / Zona Euro / Discurs al Isabel Schnabel (ECB Executive Board) / EUR/USD 28 aprilie, 09:30 / Japonia / Discurs al guvernatorului BOJ, Kazuo Ueda / USD/JPY 28 aprilie, 21:30 / Zona Euro / Discurs al președintei ECB, Christine Lagarde / EUR/USD 29 aprilie, 17:30 / Canada / Discurs al guvernatorului Bank of Canada, Tiff Macklem / USD/CAD 29 aprilie, 18:30 / Zona Euro / Discurs al Claudiei Buch (ECB Supervisory Board) / EUR/USD 29 aprilie, 21:30 / SUA / Discurs al președintelui Fed, Jerome Powell / USDX
Discursurile oficialilor de rang înalt ai băncilor centrale sunt programate în aceste zile. Comentariile lor generează de regulă volatilitate pe piața valutară, întrucât pot semnala traiectorii viitoare ale politicii monetare.
