Aurul (XAU/USD) continuă să se redreseze după scăderea bruscă de ieri, ajungând la nivelul de 4.550 de dolari. Totuși, această revenire nu este susținută de factori fundamentali clari și își poate pierde rapid din avans, ceea ce impune prudență la deschiderea de poziții orientate spre noi creșteri de preț.
Escaladarea tensiunilor dintre Statele Unite și Iran continuă să alimenteze așteptările inflaționiste și să întărească prognozele privind o politică monetară mai strictă. În plus, sentimentul persistent favorabil dolarului american este probabil să limiteze câștigurile aurului, care nu generează venituri din dobândă.
Fragila încetare a focului dintre SUA și Iran a fost pusă sub semnul întrebării după un important val de violențe înregistrat luni în Golful Persic. Emiratele Arabe Unite (EAU) și Coreea de Sud au raportat atacuri asupra unor nave în acest coridor maritim cheie. EAU au mai raportat și un incendiu în portul petrolier Fujairah, provocat de lovituri cu rachete și drone iraniene. Președintele american Donald Trump a avertizat că Iranul se va confrunta cu distrugerea dacă atacă navele americane care escortează vase prin această rută strategică, în cadrul inițiativei „Project Freedom”.
Evoluțiile recente sporesc riscul unei noi escaladări în Orientul Mijlociu și au declanșat deja luni o nouă creștere a prețurilor la petrol.
Aceasta consolidează așteptările pieței că o creștere a prețurilor la energie determinată de conflict militar va intensifica presiunile inflaționiste și va împinge marile bănci centrale — inclusiv Rezerva Federală a SUA — către o poziție mai „hawkish”. Potrivit instrumentului FedWatch al CME Group, probabilitatea unei creșteri a dobânzii de către Fed până la sfârșitul anului este estimată acum la aproximativ 35%, față de mai puțin de 10% vinerea trecută.
Principalul factor rămâne mediul macroeconomic: creșterea prețurilor la energie accelerează inflația, forțând băncile centrale să înăsprească politica monetară și reducând așteptările privind scăderile de dobândă. Per ansamblu, acest context creează condiții nefavorabile pentru metalul galben. O presiune suplimentară provine din întărirea dolarului american, care ar putea genera noi scăderi ale prețului aurului pe termen scurt.
În același timp, structura actuală a pieței susține randamente ridicate la obligațiunile de Trezorerie ale SUA, ceea ce acționează ca un factor de sprijin pentru dolar. În plus, tensiunile din jurul Strâmtorii Hormuz consolidează statutul dolarului de monedă de rezervă „safe-haven” și întăresc perspectiva negativă pe termen scurt pentru aur. Acest lucru sugerează o probabilitate ridicată ca orice mișcare ascendentă să întâmpine o presiune puternică la vânzare. Prin urmare, este recomandabil să se aștepte semne clare de cerere de cumpărare susținută înainte de a concluziona că s-a format un minim și de a deschide poziții long.
Din punct de vedere tehnic, perechea XAU/USD își menține un bias bearish pe termen scurt, rămânând aproape de un minim al ultimelor două luni. Dacă aurul nu reușește să mențină nivelul psihologic de 4.500, declinul s-ar putea accelera spre media mobilă exponențială de 200 de zile (EMA), urmată de media mobilă simplă de 200 de zile (SMA) ca nivel cheie de suport, înainte de o posibilă scădere până la minimul din martie. Pentru ca taurii să recâștige controlul și să permită o mișcare ascendentă semnificativă, aurul trebuie să recupereze nivelul de 4.700 — unde se află media mobilă simplă de 20 de zile (SMA) — și să consolideze deasupra acestuia. Totuși, atâta timp cât oscilatorii rămân în teritoriu negativ, urșii au în prezent avantajul.
