Astăzi, aurul se tranzacționează în jur de 4.507 $ pe uncie—în creștere cu 0,3% după închiderea de ieri, când a înregistrat un avans de 1%, în pofida faptului că, în timpul aceleiași ședințe, metalul a coborât la un minim al ultimelor două luni. Această volatilitate intrazilnică reflectă fidel starea actuală a pieței: fiecare nou titlu de știre despre Iran mișcă prețul aurului cu câteva puncte procentuale în oricare dintre direcții.
Revenirea de ieri a fost declanșată de informațiile privind un acord preliminar între SUA și Iran pentru prelungirea încetării focului cu 60 de zile, împreună cu începerea negocierilor privind programul nuclear al Teheranului. Acordul așteaptă încă aprobarea finală din partea lui Trump, iar piața îl privește cu prudență — ceea ce este justificat, având în vedere de câte ori știri similare au evoluat deja în direcția opusă.
Merită subliniat că mecanismul prin care deznodământul crizei iraniene influențează aurul nu este deloc simplu. La prima vedere, o reducere a tensiunilor geopolitice ar trebui să diminueze cererea pentru un activ de refugiu. Totuși, tocmai războiul a exercitat principala presiune asupra metalului printr-un alt canal: închiderea Strâmtorii Hormuz a generat un șoc inflaționist care a împins băncile centrale să majoreze dobânzile, iar dobânzile ridicate sunt principalul inamic al aurului, care nu generează randament. Redeschiderea strâmtorii ar reduce inflația și ar diminua presiunea asupra dobânzilor — iar acest lucru este, în ultimă instanță, ceea ce va susține metalul.
Datele publicate ieri confirmă caracterul critic al situației. Cheltuielile de consum în SUA au crescut ușor în aprilie; cu toate acestea, inflația anuală s-a accelerat la cel mai înalt nivel din 2023 încoace. PIB-ul SUA în primul trimestru a crescut cu 1,6% în termeni anualizați — un ritm mai lent decât estimările preliminare. Economia încetinește exact în momentul în care inflația reîncepe să se accelereze — o combinație clasică de stagflație, care lasă Fed fără opțiuni cu adevărat bune.
De la sfârșitul lunii februarie, aurul a pierdut aproximativ 15% și se tranzacționează într-un interval lateral îngust. Argintul este în creștere astăzi cu 0,4%, la 75,96 USD. Platina și paladiul au rămas practic neschimbate.
Direcția viitoare a aurului va fi determinată în întregime de factorul din Orientul Mijlociu, care trebuie urmărit cu foarte mare atenție.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a aurului, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență de 4.546 de dolari. Acest lucru va permite țintirea nivelului de 4.607 dolari, peste care pătrunderea în sus va fi destul de problematică. Ținta cea mai îndepărtată va fi în jur de 4.656 de dolari. În cazul în care prețul aurului scade, vânzătorii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 4.481 de dolari. Dacă vor reuși, străpungerea acestei zone va reprezenta o lovitură serioasă pentru pozițiile taurilor și va împinge aurul în jos către un minim de 4.432 de dolari, cu perspectiva unei extinderi a declinului până la 4.372 de dolari.
