Indicele S&P 500 continuă să atingă maxime record, în timp ce investitorii cântăresc promisiunile economice uriașe ale AI și conflictul din Orientul Mijlociu. O escaladare parțială, sub forma unor atacuri reciproce între SUA și Iran și amenințarea Teheranului de a abandona negocierile, a forțat 9 dintre cele 11 sectoare ale indicelui să închidă pe roșu, însă sectorul tehnologiei informației a reușit totuși să împingă referința în sus.
Dinamică a indicilor bursieri americani
Lăcomia continuă să domine piața de acțiuni. Goldman Sachs notează că fondurile de hedging cumpără acțiuni în cel mai rapid ritm din ultimele șase luni, impresionate de raliul de nouă săptămâni al indicelui S&P 500 — cel mai lung din 2023 încoace.
La baza acestei mișcări stă cererea uriașă pentru producătorii de cipuri. Potrivit Goldman Sachs, cele mai riscante segmente din sectorul tech au crescut cu 27% în luna mai și cu 57% de la începutul anului. Divergența lor față de indicii largi din ultima lună este cea mai mare din noiembrie 2020.
Dinamica acțiunilor tech mega?cap riscante și a favoritelor pe sectoare
BNP Paribas avertizează că S&P 500 s-ar putea apropia de un punct în care optimismul legat de beneficiile economice pe termen lung ale AI se va lovi de un zid format din randamente mai ridicate ale bondurilor de Trezorerie, inflație mai mare și încetinirea creșterii PIB.
Până acum, această ciocnire nu a avut loc. Indicele PMI pentru sectorul manufacturier din SUA a atins 54 în mai — cel mai ridicat nivel din ultimii patru ani — și se află în expansiune de cinci luni consecutive, semnalând robustețe în sector și în economia americană per ansamblu. Componenta de preț s-a temperat în mai față de aprilie, susținând narațiunea Casei Albe conform căreia recenta creștere a inflației este temporară.
Dacă Kevin Warsh, nominalizarea lui Trump, își convinge colegii din FOMC de acest punct de vedere, Fed ar putea reduce rata fondurilor federale în acest an. Zvonurile privind o politică monetară mai relaxată ar fi un vânt din spate pentru indicele bursier de ansamblu.
Nimic nu durează la nesfârșit. Raliul indicelui S&P 500 nu poate continua la nesfârșit. Mai devreme sau mai târziu, acțiunile vor corecta. Întrebarea este dacă această corecție va semăna cu spargerea unei bule speculative sau va fi pur și simplu încă o oportunitate de tipul „buy the dip” pentru mulțime. Deocamdată, balanța înclină în favoarea taurilor, impulsionată de FOMO, adică teama de a pierde ocazia.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că trendul ascendent se accelerează, fapt vizibil în lărgirea distanței dintre prețuri și nivelurile de suport dinamic, cum ar fi mediile mobile. Încercarea urșilor de a specula un doji și de a forma un model de inversare a eșuat, ceea ce indică reziliența cumpărătorilor și crește probabilitatea atingerii țintei long anunțate anterior, de 7.700 pentru indicele larg.
