Goldul a început noua săptămână adânc într-o corecție, oscilând aproape de minimele ultimelor trei luni, în jurul valorii de 4.300 $ pe uncie. După datele surprinzător de bune privind Nonfarm Payrolls din SUA și o schimbare bruscă, cu tentă hawkish, în retorica Federal Reserve, metalul prețios a pierdut peste 3% vineri și a continuat să scadă luni, străpungând importantul suport psihologic și tehnic al mediei mobile de 200 de zile (4.380,00 $). Investitorii așteaptă acum publicarea inflației din SUA (CPI), programată pentru miercuri, care ar putea reprezenta un punct de cotitură pentru piață.
Context fundamental: un șoc hawkish și o escaladare
Principalul catalizator al prăbușirii a fost raportul US nonfarm payrolls (NFP) pentru luna mai, publicat vineri. Cifrele au depășit chiar și cele mai optimiste așteptări.
Cifre cheie: numărul efectiv de noi locuri de muncă a fost de 172.000 (față de o prognoză de 85.000). Datele pentru martie și aprilie au fost revizuite în sus cu un total de 93.000 de locuri de muncă, în timp ce rata șomajului a rămas la 4,3%.
Aceste date au schimbat complet așteptările pieței. Piețele evaluează acum o probabilitate de peste 70% pentru o majorare a ratei dobânzii Fed înainte de sfârșitul lui 2026 (față de aproximativ 50% înainte de publicarea raportului).
Indicele dolarului american (USDX) a crescut brusc, depășind pragul psihologic de 100,00 pentru prima dată de la începutul lunii aprilie. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a sărit peste 4,58%, făcând dolarul foarte atractiv din perspectiva randamentului, în comparație cu aurul, care nu oferă niciun randament.
Contrar așteptărilor, reluarea luptelor în Orientul Mijlociu în weekend nu a susținut prețul aurului. Israel și Iran au făcut schimb de atacuri cu rachete directe, iar rebelii Houthi din Yemen au lovit teritoriul israelian. Această reacție paradoxală este explicată prin „canalul petrolului”: crizele geopolitice împing prețurile petrolului în sus, ceea ce ridică așteptările inflaționiste și, la rândul său, determină băncile centrale să adopte o politică mai restrictivă — un factor major negativ pentru aur.
Scurtă analiză tehnică
Imaginea tehnică pentru XAU/USD s-a deteriorat puternic, confirmând o schimbare de tendință pe termen mediu după spargerea nivelului cheie de suport la 4.380,00 USD (EMA de 200 de zile pe graficul zilnic). Aurul a străpuns și s-a stabilizat sub acest nivel critic pe termen mediu.
Pe graficele zilnic și de 4 ore s-a format un canal descendent, în interiorul căruia prețul evoluează din mijlocul lunii mai. Astăzi, acesta testează limita inferioară a canalului pe graficul zilnic, în zona de 4.315,00 USD și a nivelului rotund de 4.300,00 USD.
RSI (14) pe graficul zilnic este în jur de 32–33, apropiindu-se de zona de supravânzare. Acest lucru sugerează că impulsul de vânzare începe să se estompeze și crește probabilitatea unei consolidări pe termen scurt sau a unui rebound tehnic.
Totuși, dacă suportul de la 4.255,00 USD (media mobilă EMA 50 pe graficul săptămânal) cedează și el, acesta ar fi un alt semnal puternic bearish.
Evenimente cheie în această săptămână
Data | Eveniment | Prognoză | Impact așteptat |
Miercuri, 10 iunie (12:30 GMT) | Inflația CPI în SUA pentru mai | Accelerare la 4,2% anual | Declanșator cheie — valori peste așteptări vor presa puternic aurul; valori sub așteptări vor alimenta un rebound |
Joi, 11 iunie (12:30 GMT) | US PPI (inflația producătorilor) | — | Indicator secundar al inflației |
Joi, 11 iunie (12:15 GMT) | Decizia de politică monetară a BCE și conferința de presă susținută de Lagarde | Impact prin cursurile valutare încrucișate asupra dolarului american |
Concluzie
Aurul se află sub o presiune puternică din cauza unei combinații de factori hawkish. Datele solide de pe piața muncii din SUA (NFP) și repricing-ul ulterior al așteptărilor privind dobânzile Fed (probabilitatea unei noi majorări este acum peste 70%) au lovit puternic acest activ fără randament. Dolarul s-a întărit peste 100,00, iar randamentul titlurilor de Trezorerie pe 10 ani a urcat peste 4,50%.
Străpungerea tehnică a mediei mobile de 200 de zile (4.380,00 USD) a confirmat o schimbare de trend, iar piața caută acum un minim. Zona 4.255,00–4.380,00 USD va fi câmpul de luptă în următoarele zile. O străpungere tehnică sub 4.250,00 USD ar deschide calea către 4.100,00 USD și chiar mai jos. Totuși, valorile foarte scăzute ale RSI (în jur de 33) sugerează că presiunea de vânzare își poate pierde din avânt.
Economiștii spun că, după depășirea obstacolelor pe termen scurt, aurul ar putea reveni la 5.500,00 USD până la sfârșitul lui 2026, pe măsură ce băncile centrale continuă acumularea agresivă de rezerve.
Investitorii ar trebui să manifeste prudență extremă. Datele privind inflația din SUA de miercuri vor fi testul macro definitoriu — orice surpriză pozitivă (peste așteptări) va întări dolarul și probabil va împinge aurul sub suportul cheie de 4.255,00 USD. O inflație slabă ar putea aduce un reviriment binevenit, care, date fiind condițiile actuale, s-ar putea totuși să se limiteze la o simplă corecție de tip rally.
