Marți am scris că probabilitatea ca Federal Reserve să majoreze cel puțin o dată dobânda de politică monetară până la sfârșitul anului este în prezent de aproximativ 70%, potrivit instrumentului CME FedWatch. Miercuri s-a aflat că inflația în SUA a urcat la 4,2%. Deși această cifră este în linie cu așteptările pieței, ea este departe de a fi normală. În doar trei luni, indicele prețurilor de consum a accelerat de la 2,4% la 4,2% și continuă să se îndepărteze de ținta Fed.
Am dezbătut deja de multe ori dacă comitetul FOMC condus de Kevin Warsh se va îndrepta spre înăsprirea politicii. Eu cred că FOMC va aștepta și va tergiversa, încercând să evite majorarea dobânzilor. Totuși, nu se poate nega că datele economice recente din SUA (nu doar inflația) au crescut oarecum probabilitatea unei înăspriri a politicii în 2026.
În primul rând, este vorba despre piața muncii din SUA, care a început să își revină în 2026 după trei runde de relaxare în 2025. Ultimele trei rapoarte Nonfarm Payroll au arătat într-adevăr cifre promițătoare, apropiindu-le de maximele ultimilor patru ani, din perioada în care piața muncii nu întâmpina probleme. În consecință, Fed s-ar putea să nu mai fie nevoit să își concentreze întreaga atenție asupra pieței muncii.
În al doilea rând, după cum am menționat, inflația a crescut la 4,2% și este puțin probabil să se oprească la acest nivel. Asta înseamnă că, pentru a o tempera, este nevoie fie de o înăsprire a politicii Fed, fie de rezolvarea conflictului din Orientul Mijlociu și redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Cel mai probabil, comitetul FOMC așteaptă cu nerăbdare cel de-al doilea eveniment, pentru a evita prima variantă.
În al treilea rând, creșterea economică în SUA a accelerat ușor în primul trimestru, comparativ cu trimestrul al patrulea al anului trecut, dar rămâne totuși mult sub un nivel chiar și „neutru”. Reamintesc că, anterior, economiștii estimau că, sub Donald Trump, politicile sale ar fi determinat o pierdere de cel puțin 0,9% din PIB-ul SUA în 2025. Prin urmare, ritmurile actuale de creștere nu sunt ridicate, iar o majorare a dobânzilor va duce la o „răcire” a economiei și a pieței muncii. Cu siguranță nu acesta este obiectivul lui Trump.
Pe baza celor de mai sus, consider că ar trebui să acordăm atenție declarațiilor oficialilor Fed. Până acum, niciunul dintre ei nu a dat de înțeles că ar fi pregătit să voteze pentru înăsprirea politicii înainte de sfârșitul lui 2026.
Structura de valuri pentru EUR/USD:
Pe baza analizei perechii EUR/USD, concluzionez că instrumentul se află în continuare într-un segment ascendent al tendinței (imaginea de jos), în timp ce, pe termen mai scurt, se află într-un segment descendent al tendinței care s-ar putea să fie deja încheiat. În opinia mea, acesta este un moment bun pentru a lua în calcul formarea de poziții long. Tentativa eșuată de a sparge nivelul de 1,1513, care corespunde pragului de 76,4% pe scara Fibonacci, combinată cu aspectul finalizat al segmentului descendent al tendinței, sugerează că instrumentul ar putea trece la construirea unui set de valuri ascendente, cu ținte în jurul nivelului de 1,17 și mai sus.
Structura de valuri pentru GBP/USD:
Structura de valuri pentru GBP/USD a devenit mai clară. În prezent, instrumentul a construit trei valuri în jos, în timp ce EUR/USD a format cinci. În consecință, lira sterlină s-ar putea limita la formarea unei structuri corective, iar ambele perechi valutare ar putea începe să construiască segmente ascendente de trend. Deocamdată aceasta este doar o ipoteză, dar una plauzibilă. Dacă se confirmă, instrumentul va începe să crească, cu ținte în jurul nivelului de 1,35 și mai sus. În prezent, participanții la piață au o oportunitate bună de a efectua cumpărări.
Principiile de bază ale analizei mele:
- Structurile de valuri trebuie să fie simple și ușor de înțeles. Structurile complexe sunt greu de tranzacționat și implică adesea modificări.
- Dacă nu există încredere în piață, este mai bine să nu intri în ea.
- Nu poate exista niciodată o certitudine de 100% cu privire la direcția mișcării. Nu uitați de ordinele Stop Loss de protecție.
- Analiza pe valuri poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.
