Prețul aurului a scăzut, coborând sub 4.050 de dolari pe uncie și atingând cel mai redus nivel din ultimele două săptămâni. Astăzi, metalul a pierdut temporar 0,6% după un declin de 1,7% înregistrat ieri, dar ulterior și-a recuperat parțial pierderile.
Presiunea vine din două direcții. Dolarul s-a întărit cu 0,6% de la începutul săptămânii, ceea ce face automat ca aurul denominat în dolari să fie mai scump pentru cumpărătorii internaționali. În plus, vânzările masive de acțiuni din sectorul tech îi obligă pe investitori să își reducă pozițiile în metal pentru a acoperi pierderile din alte sectoare.
Aici apare un paradox bine cunoscut în perioadele de stres pe piețe. Aurul este considerat un activ de refugiu; totuși, în timpul corecțiilor majore între piețe, el scade adesea pentru a deveni sursă de lichiditate. Când investitorii au nevoie de numerar pentru a face față apelurilor în marjă generate de scăderea acțiunilor tech, vând ceea ce s-a apreciat și poate fi ușor convertit, iar aurul este un candidat perfect pentru acest rol. De aceea, corecția de ieri de pe Wall Street, alimentată de temerile că raliul AI a mers prea departe, a tras în jos și metalul prețios.
La factorul de lichiditate se adaugă unul fundamental. Riscurile inflaționiste continuă să apese asupra aurului, împreună cu probabilitatea crescută ca băncile centrale să mențină dobânzile ridicate sau chiar să le majoreze. Retorica dură a noului președinte al Federal Reserve, Kevin Warsh, de săptămâna trecută, i-a neliniștit pe investitori și a anulat impactul pozitiv al acordului de pace cu Iranul. Remarcabil este faptul că președintele Fed din Chicago, Goolsbee, a declarat deschis că inflația se mișcă în direcția greșită, iar Deutsche Bank și Goldman Sachs și-au revizuit în jos prognozele pentru aur, fără a mai include în scenariu o reducere de dobândă din partea Fed în acest an.
Având în vedere detensionarea situației din Orientul Mijlociu, este probabil ca piața să fie aproape de un vârf al reacției sale la politica monetară restrictivă, însă acest lucru nu înseamnă o ieșire rapidă din intervalul actual. Pentru ca trendul „hawkish” să continue, datele din SUA trebuie să continue să surprindă într-o direcție care susține noi majorări de dobândă. Aceasta ar însemna că prețul aurului va rămâne sub presiune, deoarece soarta metalului este dictată în prezent aproape în întregime de așteptările privind dobânzile, și nu de geopolitică.
Din acest motiv, toată atenția pieței este concentrată asupra viitoarei publicări a indicelui PCE de joi. Acesta este indicatorul de inflație preferat de Fed, iar accelerarea lui este anticipată. Dacă cifra va depăși așteptările, poziția „hawkish” privind dobânzile va fi confirmată, dolarul se va întări și mai mult, iar aurul riscă să își continue declinul către nivelul psihologic de 4.000 de dolari. În schimb, dacă PCE va surprinde în sens descendent, metalul ar putea primi un răgaz și o oportunitate de revenire.
Argintul se descurcă ușor mai bine astăzi, adăugând 0,2% la 61,71 $, în timp ce platina este în scădere, iar paladiul rămâne practic neschimbat.
În ceea ce privește situația tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să recâștige cea mai apropiată rezistență la 4.124 $. Acest lucru va permite vizarea nivelului de 4.186 $, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi în jur de 4.249 $. În cazul unei scăderi a aurului, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 4.062 $. Dacă vor reuși, o străpungere a acestui interval va da o lovitură puternică taurilor și va împinge aurul în jos către un minim de 4.008 $, cu potențial de a ajunge la 3.954 $.
