Săptămâna viitoare va face legătura între două luni, o perioadă care, în mod tradițional, se remarcă printr-o densitate ridicată a evenimentelor din calendarul macroeconomic. Datele cheie vor fi în centrul atenției pentru traderii EUR/USD, incluzând piața muncii din SUA, indicele ISM pentru sectorul manufacturier și raportul privind inflația din Zona Euro. În plus, este esențial de reținut că, în ultimele zile, problemele geopolitice au revenit în prim-plan, iar un nou vârf de tensiune ar putea crește cererea pentru active de refugiu și ar putea modifica balanța puterii pe piața valutară.
În pofida acordurilor anterioare, situația din Orientul Mijlociu a escaladat din nou. Iranul a acuzat Washingtonul de încălcarea armistițiului și a răspuns cu atacuri cu drone asupra unor obiective militare americane din Kuweit și Bahrain. Teheranul a declarat că acțiunile SUA au pus, de facto, capăt procesului diplomatic, în timp ce Donald Trump a avertizat cu privire la intenția de a „duce la bun sfârșit ceea ce a fost început pe cale militară”.
În același timp, Israelul a continuat loviturile asupra țintelor Hezbollah din sudul Libanului, complicând și mai mult contextul în jurul unei eventuale reglementări regionale. Tensiunile sunt de asemenea ridicate în Strâmtoarea Hormuz. Potrivit CENTCOM, o dronă iraniană a atacat sâmbătă un petrolier care transporta peste două milioane de barili de țiței în Golf (după care SUA au lovit ținte militare iraniene). Acest incident a reaprins temerile privind siguranța navigației în regiune.
Cu alte cuvinte, agenda geopolitică redevine un factor de risc de sine stătător pentru piețele financiare, capabil să stimuleze interesul pentru activele de refugiu – în primul rând pentru dolar, care deja a înregistrat o cerere sporită săptămâna trecută pe fondul așteptărilor tot mai „hawkish” privind acțiunile viitoare ale Federal Reserve. Probabilitatea unei noi majorări de dobândă la ședința din septembrie a urcat până aproape de 50%. Per ansamblu, piața aproape că nu se îndoiește că, până la sfârșitul anului, banca centrală va crește dobânda de politică monetară cel puțin o dată cu 25 de puncte de bază; probabilitatea acestui scenariu este estimată la 85% (conform datelor CME FedWatch). Dacă principalele rapoarte macroeconomice din SUA, publicate săptămâna viitoare, se vor dovedi din nou solide, această probabilitate ar putea crește semnificativ.
În special, marți (30 iunie) vom afla indicele de încredere a consumatorilor pentru luna iunie, calculat de Conference Board. Acest raport va ajuta la evaluarea gradului de încredere al consumatorilor americani în contextul presiunilor inflaționiste prelungite și al tensiunilor geopolitice. După scăderea din mai la 93,1, piața se așteaptă la o redresare locală până la 94,2 puncte. Optimismul consumatorilor este critic pentru Fed: dacă datele depășesc așteptările (mai ales dacă indicele trece de pragul de 100), acest lucru va indica reziliența cererii interne, alimentând riscurile inflaționiste și consolidând dolarul.
Tot marți, în SUA vor fi publicate datele privind posturile vacante și fluctuația forței de muncă de la Bureau of Labor Statistics (JOLTS). Raportul pentru mai va servi drept indicator-cheie al pieței muncii americane înaintea datelor Non-Farm Payrolls (NFP). După creșterea neașteptată a numărului de posturi vacante în aprilie, la 7,62 milioane, traderii vor urmări cu atenție dacă această tendință continuă sau dacă piața se răcește din nou. Prognozele indică o valoare de 7,28 milioane. Pentru susținătorii unei aprecieri a dolarului este esențial ca acest indicator să rămână peste pragul de 7 milioane.
Un alt raport important privind piața muncii din SUA va fi publicat a doua zi, miercuri, 1 iulie. Este vorba despre raportul ADP pentru luna iunie, pe care investitorii îl consideră în mod tradițional drept un fel de „repetiție generală” înaintea statisticilor oficiale privind piața muncii americane. După creșterea robustă din mai (122.000 de locuri de muncă), consensul pentru iunie este de 118.000. O valoare mai puternică ar putea consolida încrederea în reziliența pieței muncii și a activității de afaceri în SUA, oferind un sprijin suplimentar pentru dolar.
În aceeași zi, 1 iulie, vom afla și indicele ISM pentru sectorul manufacturier aferent lunii iunie. Acest raport va arăta dacă sectorul industrial american își menține avântul după saltul puternic din mai până la 54,0 (cel mai bun rezultat din ultimii doi ani). Majoritatea analiștilor consideră că, în iunie, indicele va rămâne aproximativ la același nivel, coborând ușor la 53,7. Un astfel de rezultat va oferi un sprijin semnificativ monedei americane. O atenție deosebită ar trebui acordată structurii raportului, în special componentelor „New Orders” (măsura cererii viitoare) și „Prices” (nivelul presiunii inflaționiste în sector). Dacă ambii subindici vor fi în teritoriu pozitiv, acest lucru va consolida suplimentar așteptările „hawkish” cu privire la acțiunile viitoare ale Fed.
În fine, raportul NFP pentru iunie. Din cauza sărbătoririi Zilei de 4 iulie în SUA, publicarea datelor oficiale privind piața muncii va fi mutată pentru joi, 2 iulie. Raportul va reprezenta punctul culminant al săptămânii și principalul declanșator al volatilității. După creșterea surprinzător de puternică din mai, de 172.000 de locuri de muncă, analiștii se așteaptă la o revenire la un ritm mai moderat, de aproximativ 115.000 în iunie. Investitorii vor acorda, de asemenea, o atenție sporită ratei șomajului (anticipată să rămână la nivelul lunii precedente, de 4,3%) și dinamicii câștigurilor orare (proiectată să avanseze până la 3,5%), acești indicatori fiind factori direcți ai inflației. Dacă principalele componente ale raportului se vor situa la nivelul prognozelor sau peste acestea (ca să nu mai vorbim de un scenariu clar pozitiv), dolarul va încheia săptămâna cu o apreciere puternică.
Euro, la rândul său, va reacționa la datele-cheie privind inflația în Zona Euro pentru luna iunie, ce vor fi publicate miercuri, 1 iulie. Acest raport va fi momentul central pentru euro în această săptămână, mai ales după ce inflația totală s-a accelerat în mai la 3,2% a/a, iar inflația de bază a urcat la 2,5%. Piața anticipează în prezent o ușoară încetinire a IPC total la 3,0%. Totuși, presiunea prețurilor de bază rămâne critică. Dacă indicele prețurilor de consum de bază va depăși prognozele (adică va fi peste 2,5%), acest lucru va obliga Banca Centrală Europeană să mențină o atitudine „hawkish”. În schimb, dacă datele vor indica o încetinire vizibilă (mai ales a inflației de bază), moneda unică va intra sub o presiune semnificativă.
Din punct de vedere tehnic, situația pentru perechea EUR/USD arată astfel. Pe graficul zilnic, prețul se află între liniile mediană și inferioară ale indicatorului Bollinger Bands și sub toate liniile indicatorului Ichimoku, ceea ce conturează un semnal bearish de tip „Parade of Lines”. Prin urmare, în pofida unei corecții ascendente considerabile, graficul zilnic continuă să favorizeze pozițiile short. Pe timeframe-ul H4 însă, perechea a închis săptămâna între liniile mediană și superioară ale Bollinger Bands și între liniile Tenkan-sen și Kijun-sen ale indicatorului Ichimoku, semnalând riscuri pentru continuarea mișcării ascendente. Prin urmare, intrările în poziții short sunt recomandate doar în momentul în care prețul revine în zona cuprinsă între linia mediană și cea inferioară a Bollinger Bands și se poziționează sub toate liniile Ichimoku pe graficul de patru ore (adică după consolidarea sub nivelul de suport de 1,1370). Ținta cea mai apropiată pentru mișcarea descendentă este zona de 1,1330 (linia inferioară a Bollinger Bands pe timeframe-ul D1).
