Ieri, rapoarte apărute online au susținut că Strategy se pregătea să vândă Bitcoin în valoare de până la 1,25 miliarde de dolari, ceea ce a declanșat panică și o creștere a volatilității pe piață. Dar ce se află, de fapt, în spatele acestor titluri și este situația chiar atât de gravă pe cât pare? Să analizăm mai îndeaproape.
Într-adevăr, pe 29 iunie, Strategy a depus un formular 8‑K la Securities and Exchange Commission, prin care a dezvăluit un nou „Digital Credit Capital Framework” în cinci componente. Depunerea oferă companiei autoritatea de a vinde până la 1,25 miliarde de dolari în Bitcoin, însă este important să înțelegem exact formularea: aceasta este o autorizare, nu o vânzare obligatorie — o putere pe care consiliul o poate folosi în condiții specificate. Poziția în Bitcoin a companiei nu s‑a schimbat nici măcar cu un singur coin: la 28 iunie soldul arată în continuare aceiași 847.363 BTC ca și cu o săptămână înainte.
Programul de monetizare are obiective strict definite, iar o vânzare „doar pentru că se poate” nu face parte din acestea. Consiliul a autorizat posibilitatea de a atrage până la 1,25 miliarde de dolari suplimentari pentru a reface rezervele de numerar; pentru a finanța dividendele la acțiunile preferențiale și cheltuielile cu dobânzile atunci când conducerea consideră că acest lucru este de preferat emiterii de acțiuni ordinare; și pentru a finanța programe de răscumpărare.
Orice vânzare în afara acestor obiective sau peste plafon ar necesita o aprobare separată a consiliului. În esență, acesta este un instrument defensiv — nu ofensiv: o plasă de siguranță în cazul în care atragerea de capital prin capitaluri proprii devine neatractivă, nu un plan de lichidare treptată a rezervelor.
Posibila vânzare de Bitcoin este însă doar unul dintre cele cinci elemente. Strategy a majorat simultan dividendele la acțiunile preferențiale STRC la 12% pe an, începând cu 1 iulie, a formalizat o politică privind rezerva de numerar la 2,55 miliarde de dolari (care acoperă deja aproximativ 17,4 luni de plăți de dividende la noul minim stabilit de 12 luni) și a lansat două programe de răscumpărare de câte 1 miliard de dolari fiecare — unul pentru acțiunile preferențiale și unul pentru acțiunile ordinare MSTR. De remarcat că niciunul dintre programele de răscumpărare nu obligă compania să efectueze achiziții efective. Plafonul autorizat de 1,25 miliarde de dolari este mai mic de 2,5% din poziția totală a companiei de 847.363 Bitcoin, astfel încât chiar utilizarea integrală a limitei ar reprezenta un ajustaj țintit, nu desființarea strategiei.
Cu toate acestea, simpla existență a unui astfel de instrument în arsenalul unei companii care, ani de zile, a respins public posibilitatea de a vinde reprezintă un semnal semnificativ pentru o piață care considera Strategy drept una dintre cele mai mari surse de cerere instituțională de Bitcoin.
Recomandări de tranzacționare
Bitcoin
Cumpărătorii țintesc acum o revenire la 60.600 $, ceea ce deschide o cale directă către 62.600 $, iar apoi către 64.000 $; o străpungere peste acest nivel ar semnala încercări de a restabili piața bull. În jos, mă aștept ca cumpărătorii să apară la 58.500 $. O scădere sub această zonă ar putea împinge rapid BTC spre 56.100 $. Ținta cea mai îndepărtată ar fi în jur de 53.600 $.
Ethereum
O consolidare clară peste 1.617 $ deschide drumul direct către 1.670 $. Ținta mai îndepărtată este maximul din zona 1.725 $; o străpungere peste acest nivel ar indica întărirea sentimentului pozitiv (bullish) și un reînnoit interes din partea cumpărătorilor. În cazul unei scăderi, mă aștept la cumpărători în jurul valorii de 1.555 $. O revenire sub această zonă ar putea trimite rapid ETH către aproximativ 1.515 $. Ținta cea mai îndepărtată ar fi în jur de 1.433 $.
Ce se vede pe grafic
- Liniile roșii reprezintă niveluri de suport și rezistență, unde este de așteptat ca prețul fie să facă o pauză, fie să reacționeze puternic.
- Linia verde arată media mobilă pe 50 de zile.
- Linia albastră este media mobilă pe 100 de zile.
- Linia lime este media mobilă pe 200 de zile.
Testarea sau străpungerea oricăreia dintre aceste medii mobile duce adesea fie la oprirea mișcării, fie la injectarea unui nou impuls de momentum în piață.
