EUR/USD rămâne într-un impuls bearish local, deși taurii au câștigat câteva oportunități în urma evoluțiilor de miercuri și joi.
Ieri, la forumul economic internațional din Portugalia au avut loc discursurile Președintelui ECB Christine Lagarde și ale Guvernatorului Federal Reserve Kevin Warsh. Din punctul meu de vedere, tonul lui Lagarde cu privire la politica monetară a devenit mai prudent și mai puțin hawkish. În același timp, Warsh a reiterat necesitatea unor dobânzi mai ridicate, dar nu a clarificat dacă Federal Reserve intenționează să reducă inflația printr-o înăsprire suplimentară a politicii monetare sau se așteaptă ca inflația să scadă pe măsură ce prețurile la energie se diminuează.
Per ansamblu, băncile centrale au oferit multă retorică, dar foarte puține indicații concrete. În consecință, traderii au avut libertatea de a interpreta comentariile lui Warsh și Lagarde în moduri diferite. Sesiunea s-a încheiat în cele din urmă cu o nouă întărire a dolarului american, ceea ce sugerează că piața a interpretat comentariile lui Warsh ca fiind hawkish.
Totuși, condițiile de piață s-au schimbat oarecum astăzi. Raportul Nonfarm Payrolls din SUA a venit mult sub așteptări, declanșând o reacție puternic bullish pe EUR/USD. Această mișcare a fost suficientă pentru a invalida Imbalance 18, permițând cumpărătorilor să țintească Imbalance 17. Atâta timp cât Imbalance 17 rămâne validă, impulsul bearish mai amplu rămâne intact. Cu toate acestea, un nou impuls bullish ar oferi un semnal tehnic mai solid. În orice caz, taurii au primit o oportunitate. Întrebarea-cheie este dacă o pot valorifica.
În ultimele săptămâni, evoluțiile geopolitice au trecut în plan secund față de politica Federal Reserve, dar ar putea reveni în prim-plan în curând. Teheran și Washington au semnat un memorandum de înțelegere, au prelungit încetarea focului pentru încă 60 de zile și au început să lucreze la redeschiderea completă a Strâmtorii Hormuz și la un acord nuclear cuprinzător.
În pofida detensionării climatului geopolitic, declinul anticipat al dolarului american nu s-a materializat, iar euro nu s-a întărit în urma poziției mai restrictive de politică monetară a ECB. Dimpotrivă, vânzătorii au continuat să domine în ciuda contextului fundamental și geopolitic favorabil. Acum, când evoluțiile geopolitice devin din nou mai puțin încurajatoare, o reînnoire a presiunii bearish nu ar fi surprinzătoare. Cu toate acestea, în opinia mea, poziția taurilor nu este suficient de slabă pentru a justifica o nouă retragere.
Din perspectivă tehnică, structura actuală a graficului continuă să indice că impulsul bearish început pe 17 aprilie rămâne intact. Imbalance 17 bearish nu a fost încă umplută, în timp ce Imbalance 18 a fost invalidată în urma datelor slabe de pe piața muncii din SUA. Până în prezent nu s-au format pattern-uri bullish și este puțin probabil să apară în următoarele zile. Prin urmare, cumpărătorii pot continua o mișcare corectivă în direcția Imbalance 17, deși în prezent nu există o intrare tehnică atractivă pentru un astfel de trade.
Merită menționat, de asemenea, că este posibil ca lichiditatea să fi fost „măturată” sub minimul din 1 august în cursul săptămânii trecute.
Datele economice de joi au oferit în sfârșit suport cumpărătorilor. Un singur raport Nonfarm Payrolls a fost suficient pentru a-i forța pe vânzători să se retragă. Economia SUA a creat doar 57.000 de locuri de muncă în afara sectorului agricol, mult sub consensul pieței de 110.000. În plus, cifra pentru luna mai a fost revizuită în scădere cu 50.000 de locuri de muncă. Prin urmare, este corect să concluzionăm că raportul privind locurile de muncă a dezamăgit puternic, rezultând într-o depreciere pe deplin justificată a dolarului american. Rata șomajului a primit puțină atenție din partea participanților la piață.
Există în continuare numeroase motive pentru ca cumpărătorii să rămână constructivi pe tot parcursul lui 2026, iar detensionarea conflictului din Orientul Mijlociu a făcut puțin pentru a le diminua. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile Președintelui Trump – care au contribuit la deprecierea accentuată a dolarului american anul trecut – nu s-au schimbat. În prezent, văd puțini factori convingători care să susțină dolarul american, în pofida poziției hawkish a FOMC.
EUR/USD se apropie de un grup de minime importante și swing points unde lichiditatea ar putea fi „măturată”. O astfel de mișcare ar putea oferi catalizatorul pentru o inversare a impulsului bearish actual.
Calendar economic pentru Statele Unite și Zona Euro:
- Zona Euro – Discurs al Președintelui ECB Christine Lagarde (08:00 UTC)
Calendarul economic pentru 3 iulie conține un singur eveniment, pe care nu îl consider deosebit de important. Drept urmare, contextul macroeconomic este probabil să aibă un impact limitat asupra sentimentului de piață vineri, în timp ce multe piețe financiare vor rămâne închise cu ocazia sărbătoririi Zilei Independenței în SUA.
Prognoză și idei de tranzacționare pentru EUR/USD
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish mai amplu. Deși fundamentele s-au schimbat puternic în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, trendul bullish pe termen lung nu poate fi încă considerat invalidat.
Prin urmare, cumpărătorii ar putea iniția un nou avans după o „măturare” de lichiditate sub minimele clar definite. Totuși, deschiderea de poziții long la nivelurile actuale nu este recomandabilă. Ar fi de preferat să se aștepte pattern-uri confirmate de price action bullish înainte de a lua în considerare noi poziții de cumpărare.
În prezent, traderii monitorizează două imbalansuri bearish, dintre care unul a fost deja invalidat. Aș sublinia, de asemenea, proximitatea a patru swing points importante unde lichiditatea ar putea fi „măturată”, precum și baza fundamentală discutabilă a aprecierii recente a dolarului american. În consecință, continui să anticipez o mișcare bullish, dar mi-aș dori mai întâi să văd o confirmare tehnică a acestui scenariu. Alternativ, traderii pot aștepta un nou semnal de vânzare în interiorul Imbalance 17.
